Gần đây tôi đang tổng hợp xu hướng của đồng nhân dân tệ, phát hiện ra một số logic khá thú vị, muốn chia sẻ với mọi người.

Nói về dự đoán xu hướng tỷ giá nhân dân tệ so với đô la Mỹ, thực ra năm ngoái (2025) đã có nhiều tổ chức đưa ra nhận định. Lúc đó, nhân dân tệ trải qua quá trình mất giá rồi phục hồi, đến cuối năm thực sự xuất hiện dấu hiệu tăng giá rõ ràng, từng chạm dưới 7.08. Bây giờ nhìn lại, đợt biến động này cơ bản xác thực logic dự đoán của các tổ chức như Goldman Sachs giữa năm ngoái — nhân dân tệ thực sự có không gian bị đánh giá thấp.

Tại sao lại như vậy? Cốt lõi vẫn là một vài yếu tố. Thứ nhất là chỉ số đô la Mỹ yếu đi. Từ năm ngoái, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lên, xu hướng này năm nay còn rõ ràng hơn. Đô la yếu đi tự nhiên tạo điều kiện cho nhân dân tệ tăng giá. Thứ hai là quan hệ thương mại Trung-Mỹ được cải thiện. Nửa cuối năm ngoái, hai bên đã có tiến triển trong đàm phán, điều này đã tạo nền tảng hỗ trợ cho nhân dân tệ. Còn nữa, sức mạnh của xuất khẩu Trung Quốc luôn duy trì, cũng giúp nhân dân tệ có nền tảng thực chất.

Nói về dự đoán xu hướng tỷ giá, những dự đoán của các ngân hàng đầu tư quốc tế năm ngoái giờ đây xem ra vẫn khá chính xác. Ngân hàng Deutsche dự đoán nhân dân tệ sẽ lên khoảng 6.7 so với đô la Mỹ, Morgan Stanley dự đoán khoảng 7.05. Hiện tại, xu hướng thực tế chủ yếu dao động trong phạm vi này. Điều này nói lên điều gì? Chứng tỏ chu kỳ tăng giá của nhân dân tệ đã thực sự bắt đầu, chu kỳ mất giá bắt đầu từ 2022 đã cơ bản kết thúc.

Nhưng phải rõ ràng rằng, đợt tăng giá này không phải là không đổi. Các yếu tố như chỉ số đô la Mỹ, tiến trình đàm phán thương mại Trung-Mỹ, nhịp độ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn sẽ liên tục ảnh hưởng đến biến động ngắn hạn của tỷ giá. Đặc biệt là nhịp giảm lãi suất của Fed, nếu dữ liệu lạm phát không phù hợp, việc giảm lãi suất có thể chậm lại, điều này sẽ hỗ trợ đô la Mỹ, ngược lại sẽ hạn chế khả năng tăng giá của nhân dân tệ.

Về mặt kỹ thuật, trong cơ chế định giá trung tâm của nhân dân tệ so với đô la Mỹ có một yếu tố phản chu kỳ, phản ánh việc Ngân hàng Trung ương chủ động quản lý tỷ giá. Năm ngoái, Ngân hàng Trung ương thực ra đang dẫn dắt kỳ vọng thị trường, giảm bớt áp lực mất giá quá mức. Chính sách này trong ngắn hạn ảnh hưởng khá rõ, nhưng trung và dài hạn vẫn phải nhìn vào xu hướng lớn của thị trường tiền tệ.

Đối với nhà đầu tư, hiện tại thực sự có một số cơ hội. Các cặp tiền liên quan đến nhân dân tệ thực sự có thể thao tác, nhưng quan trọng vẫn là nắm bắt thời điểm và rủi ro. Nếu muốn tham gia, có thể qua tài khoản ngoại hối của ngân hàng hoặc tìm các nền tảng giao dịch ngoại hối chính thống. Hiện nhiều nền tảng hỗ trợ giao dịch hai chiều và đòn bẩy, điều này rất có ích cho nhà đầu tư muốn linh hoạt phân bổ. Tất nhiên, đòn bẩy là con dao hai lưỡi, cần dựa vào khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân để thiết lập.

Lời khuyên cuối cùng là, để dự đoán xu hướng tỷ giá nhân dân tệ, vẫn cần chú ý đến một vài yếu tố cơ bản. Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương, dữ liệu kinh tế trong nước (GDP, PMI, CPI), cùng với xu hướng chính sách của Fed. Những dữ liệu này đều công khai minh bạch, chỉ cần theo dõi định kỳ là có thể nắm bắt được xu hướng lớn. Dù sao thị trường ngoại hối thanh khoản lớn, giao dịch hai chiều tương đối công bằng, đối với nhà đầu tư phổ thông vẫn là một lựa chọn không tồi.