Vài năm trước, khi lạm phát bùng nổ ở châu Âu và Hoa Kỳ, tất cả chúng ta bắt đầu nghe một thuật ngữ mà các chính trị gia không ngừng đề cập: deflactar. Đặc biệt ở Tây Ban Nha, cuộc tranh luận về việc deflactar IRPF trở thành điều không thể tránh khỏi. Nhưng phần lớn mọi người vẫn chưa hiểu rõ chính xác deflactor là gì và tại sao nó lại quan trọng đến vậy.

Về bản chất, deflactor là một khái niệm kinh tế khá đơn giản nhưng mạnh mẽ. Đó là một điều chỉnh mà các nhà kinh tế thực hiện để so sánh dữ liệu kinh tế qua các thời kỳ, loại bỏ tiếng ồn do lạm phát hoặc giảm phát gây ra. Hãy tưởng tượng bạn muốn biết liệu quốc gia của bạn đã sản xuất nhiều hàng hóa hơn năm ngoái hay chỉ là giá cả tăng lên. Nếu không có deflactar, bạn sẽ không thể biết chắc chắn. Một deflactor so sánh một giai đoạn với một năm cơ sở và cho bạn thấy sự thay đổi thực sự về khối lượng, không phải về giá.

Hãy lấy một ví dụ cụ thể. Giả sử một quốc gia sản xuất 10 triệu euro hàng hóa và dịch vụ trong năm 1, và năm 2 tăng lên 12 triệu. Nhìn qua có vẻ như tăng trưởng 20%, đúng không? Nhưng nếu giá cả tăng 10% trong khoảng thời gian đó, thực tế sẽ khác. Khi bạn chuẩn hóa dữ liệu dựa trên mức tăng giá đó, tăng trưởng thực tế chỉ còn 10%. Đó chính là ý nghĩa của deflactar: để có được GDP thực thay vì danh nghĩa.

Khái niệm này, gọi là deflactor, được áp dụng trong nhiều lĩnh vực. Các nhà kinh tế thường xuyên sử dụng nó để phân tích GDP, doanh số bán hàng của các công ty, tiền lương của người lao động. Họ cần biết liệu thực sự có tăng trưởng hay chỉ là lạm phát giả tạo.

Vậy điều này liên quan gì đến túi tiền của bạn? Đây chính là nơi deflactar IRPF trở nên quan trọng. Khi các chính trị gia nói về việc deflactar thuế thu nhập, họ đề cập đến việc điều chỉnh các bậc thuế để lạm phát không khiến bạn tự động lên cấp thuế chỉ vì lương danh nghĩa của bạn tăng. Nếu lương của bạn tăng 3% nhưng lạm phát là 5%, thực tế bạn đã mất khả năng mua sắm. Tuy nhiên, nếu các bậc thuế IRPF không được điều chỉnh, bạn sẽ phải trả nhiều thuế hơn trên một khoản thu nhập thực tế nhỏ hơn.

Ở Hoa Kỳ, Pháp và các quốc gia Bắc Âu, việc này được thực hiện hàng năm. Đức làm điều này mỗi hai năm. Ở Tây Ban Nha, về mặt quốc gia, từ năm 2008 không còn thực hiện điều chỉnh này nữa, mặc dù một số cộng đồng tự trị bắt đầu áp dụng trong những năm gần đây. Ý tưởng đằng sau là rõ ràng: bảo vệ khả năng mua sắm của người nộp thuế trong thời kỳ lạm phát cao.

Những người ủng hộ biện pháp này lập luận rằng nó rất cần thiết để tránh các gia đình mất khả năng chi tiêu khi đối mặt với giá cả tăng cao. Trong khi đó, các nhà phê bình chỉ ra rằng nó lợi dụng không công bằng cho những người có thu nhập cao hơn, do tính chất tiến bộ của thuế, và còn có thể làm giảm nguồn thu của nhà nước để tài trợ các dịch vụ công.

Từ góc độ nhà đầu tư, điều này có những tác động thực tế. Nếu IRPF được deflactar, mọi người sẽ có nhiều thu nhập hơn để chi tiêu, từ đó có thể thúc đẩy nhu cầu đầu tư. Trong các kịch bản lạm phát cao và lãi suất tăng, nhiều người tìm nơi trú ẩn trong các tài sản như vàng, bất động sản hoặc cổ phiếu của các công ty phòng thủ cung cấp các nhu cầu thiết yếu. Thị trường chứng khoán, dù có biến động trong những thời điểm đó, vẫn có thể hấp dẫn đối với những ai có tầm nhìn dài hạn và khả năng thanh khoản sẵn có.

Chìa khóa là hiểu rằng deflactor không chỉ là một thuật ngữ học thuật. Nó là một công cụ ảnh hưởng đến cách đo lường nền kinh tế thực, cách thiết kế chính sách thuế và cuối cùng là cách tài sản của bạn và các quyết định đầu tư bị ảnh hưởng. Khi bạn hiểu deflactor là gì và cách hoạt động của nó, bạn sẽ hiểu rõ hơn tại sao một số cuộc tranh luận kinh tế lại quan trọng hơn những gì có vẻ ban đầu.