Gần đây tôi đang xem các phương thức đầu tư trong lĩnh vực DeFi, nhận thấy nhiều người vẫn còn khá mơ hồ về khái niệm khai thác thanh khoản. Thật lòng mà nói, đây là một cách kiếm tiền đáng để tìm hiểu sâu, đặc biệt đối với những người giữ coin lâu dài.

Trước tiên nói về khái niệm gọi là khai thác thanh khoản. Hiểu đơn giản, là bạn đưa token của mình vào các bể thanh khoản của sàn giao dịch hoặc nền tảng DeFi, nền tảng sẽ thưởng cho bạn. Khái niệm này nghe có vẻ đơn giản, nhưng logic đằng sau thực ra khá thú vị. Thanh khoản về bản chất chính là mức độ thuận tiện trong giao dịch tài sản, thanh khoản càng cao thì giao dịch càng dễ thành công, chênh lệch giá càng nhỏ. Hãy tưởng tượng, bạn muốn bán một căn nhà có thể phải đợi nửa năm mới có người mua, nhưng bán cổ phiếu thì phút là xong, đó chính là sự khác biệt về thanh khoản.

Khai thác thanh khoản có hai hình thức chính. Ở các sàn tập trung, thường là các tổ chức lớn đóng vai trò làm nhà tạo lập thị trường cung cấp thanh khoản. Còn sàn phi tập trung thì dân chủ hơn nhiều, ai cũng có thể tham gia, hầu như không có giới hạn về vốn. Đây cũng là lý do tại sao khai thác thanh khoản trong DeFi lại hot như vậy trong hai năm gần đây.

Ở đây cần làm rõ một hiểu lầm. Dù tên gọi có từ 'khai thác', nhưng khai thác thanh khoản và khai thác mỏ truyền thống hoàn toàn khác nhau. Khai thác mỏ truyền thống dựa vào máy móc để duy trì mạng lưới blockchain và nhận thưởng, tốn điện và phần cứng. Khai thác thanh khoản chỉ cần bạn cung cấp token, không liên quan đến máy móc, không tiêu tốn điện, chỉ cần bỏ tiền vào để chờ lợi nhuận.

Về thao tác, bạn cần nạp token vào bể thanh khoản. Có một chi tiết là hầu hết các cặp coin đều là cặp đôi, ví dụ BTC/USDT, ETH/USDT, phải cùng lúc bỏ hai loại coin. Tuy nhiên hiện cũng có nền tảng có bể đơn, nhưng nói chung lợi nhuận từ cặp đôi sẽ cao hơn. Khi bể đã hình thành, nó trở thành đối tác giao dịch, ai cũng có thể giao dịch với bể này. Ví dụ, nếu trong bể BTC/USDT giá BTC là 90.000 USDT, bạn muốn mua 1 BTC thì phải trả 90.000 USDT cho bể, ngược lại cũng vậy.

Vậy lợi nhuận đến từ đâu? Chủ yếu có hai nguồn. Một là phần thưởng từ nền tảng, thường rất hấp dẫn trong giai đoạn đầu của dự án. Hai là phí giao dịch, đây là thu nhập vĩnh viễn, phân chia theo tỷ lệ góp vốn của bạn. Hai loại thưởng này thường tự động phân phối vào tài khoản hoặc ví của bạn, không cần thủ công nhận, thuật toán phân phối ít sai sót.

Khi chọn nền tảng khai thác thanh khoản DeFi, cần cẩn thận. Trước tiên là độ tin cậy của nền tảng, chọn các nền tảng lớn để tránh rủi ro sập hoặc lừa đảo. Tiếp theo là an toàn, nhất định phải kiểm tra xem nền tảng có qua các đơn vị kiểm toán uy tín như Certik, Slowmist hay không. Trước đó tôi thấy nhiều bể của Curve Finance bị tấn công, thiệt hại khá lớn, nên không thể xem nhẹ. Cuối cùng là chọn coin, nên chọn các coin lớn như BTC, ADA, SOL, đừng vì thưởng cao mà chơi các coin vốn nhỏ dễ về 0. Gần đây còn so sánh lợi nhuận hàng năm của các nền tảng, có bể trung bình 24h đạt 2%, có bể đạt 4%, nhưng thường lợi nhuận cao đi kèm rủi ro lớn.

Về thao tác thực tế, sàn tập trung cần mở tài khoản, còn sàn phi tập trung chỉ cần một ví. Ví dụ như Uniswap, sau khi kết nối ví, chọn cặp giao dịch, điền số lượng và phí giao dịch, xác nhận là có thể gửi đi. Quá trình không phức tạp, nhưng điều kiện là trong ví của bạn phải có token tương ứng.

Nói về rủi ro, điều này rất quan trọng. Dù khai thác thanh khoản trong thị trường tăng giá có thể mang lại nhiều lợi ích, nhưng cũng tồn tại nguy cơ. Trước tiên là lừa đảo, đừng truy cập các website lừa đảo. Thứ hai, hợp đồng thông minh có thể có lỗ hổng, các bể lớn dễ trở thành mục tiêu của hacker, nên chọn các nền tảng đã qua kiểm toán, ít sự cố, dự án mới tốt nhất không nên chơi. Còn có rủi ro gọi là mất vô ích, là do biến động giá coin khiến các arbiter kiếm lời, làm giảm lợi nhuận của bạn hoặc gây lỗ. Biến động giá càng lớn, rủi ro này càng cao.

Tổng thể, khai thác thanh khoản DeFi phù hợp với những người dự định giữ coin lâu dài. Trong khi không động đến coin vẫn có thể kiếm thêm phần thưởng nền tảng và phí giao dịch, coi như là đầu tư tài chính thứ hai. Nhưng mọi khoản đầu tư đều phải kiểm soát rủi ro, không nên bỏ toàn bộ vốn vào, khuyên nên giới hạn trong khoảng 30% là an toàn hơn. Nếu bạn quan tâm lĩnh vực này, có thể trước tiên theo dõi các dự án và thị trường liên quan trên các nền tảng như Gate để hiểu rõ hơn các chi tiết.