nếu bạn nghe về “lệ phí đổi mới” của SEC dành cho cổ phiếu token hóa và thực sự không hiểu rõ, đây là bài viết không dùng thuật ngữ dành cho bạn

(và nếu bạn nghĩ điều này chỉ quan trọng đối với phố Wall, bạn đã nhầm. tiếp tục đọc)
một cổ phiếu bình thường tồn tại trong hệ thống của một nhà môi giới. khi bạn mua Apple hoặc Tesla, nhà môi giới của bạn cập nhật một cơ sở dữ liệu ở đâu đó và nói rằng bạn sở hữu một phần của công ty đó
một cổ phiếu token hóa lấy ý tưởng đó và đưa nó lên chuỗi. cổ phiếu, hoặc một quyền đòi hỏi liên quan đến cổ phiếu đó, trở thành một token có thể di chuyển trên blockchain
tại sao điều này quan trọng? bởi vì ngày nay cổ phiếu vẫn di chuyển như thể internet đóng cửa lúc 4 giờ chiều
thị trường mở và đóng cửa, việc thanh toán có thể mất vài ngày, quyền truy cập phụ thuộc vào nơi bạn sống, mua phần nhỏ vẫn chưa luôn suôn sẻ, và phần lớn hệ thống hoạt động qua trung gian mà người bình thường không bao giờ thấy
cổ phiếu token hóa có thể làm thế giới đó cảm thấy giống như crypto hơn:
> giao dịch 24/7
> thanh toán nhanh hơn
> kích thước mua nhỏ hơn
> truy cập toàn cầu
> dễ sử dụng trong các ứng dụng defi
nhưng đây là vấn đề; ở Mỹ, cổ phiếu là chứng khoán. gọi chúng là token không tự nhiên loại bỏ luật pháp
nếu một công ty muốn cung cấp các sản phẩm giống cổ phiếu, các nhà quản lý vẫn quan tâm đến đăng ký, quy tắc của nhà môi giới, quy tắc của sàn giao dịch, báo cáo, và bảo vệ nhà đầu tư
đó là nơi mà lệ phí đổi mới xuất hiện
hãy nghĩ nó như thể SEC nói:
“hãy thử nghiệm công nghệ mới này trong một không gian kiểm soát, chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ, rồi sau đó quyết định các quy tắc lâu dài sẽ như thế nào”
vì vậy các công ty crypto có thể có không gian để phát hành hoặc giao dịch cổ phiếu token hóa mà không phải trải qua toàn bộ quy trình cũ từ ngày đầu -- nhưng điều này vẫn phải đi kèm giới hạn
→ báo cáo những gì đang xảy ra
→ bảo vệ người dùng
→ giới hạn hoạt động nhất định
→ tuân thủ các quy tắc cơ bản
→ chứng minh hệ thống có thể hoạt động an toàn
đây là lý do các sàn lớn lo lắng
nếu các nền tảng crypto có thể cung cấp khả năng tiếp xúc cổ phiếu trên chuỗi, thì rào cản giữa tài chính truyền thống và DeFi bắt đầu trở nên mỏng hơn nhiều
đối với người dùng, lợi ích rõ ràng -- Apple, Tesla, trái phiếu, quỹ, và các tài sản thực khác có thể trở nên dễ dàng hơn để giao dịch, chuyển đổi, vay mượn hoặc tích hợp vào các ứng dụng trên chuỗi
đối với các nhà quản lý, nỗi sợ cũng rõ ràng. nếu mọi thứ diễn ra xấu đi, người dùng nhỏ lẻ trở thành các đối tượng thử nghiệm cho các sản phẩm tài chính mà họ có thể chưa hiểu rõ hết
vì vậy câu chuyện thực sự lớn hơn nhiều so với “cổ phiếu token hóa sắp tới.”
câu chuyện thực sự là Mỹ cuối cùng có thể cho các thị trường token hóa một lối thử pháp lý thay vì bắt buộc các nhà xây dựng phải đoán, chờ đợi mãi hoặc bỏ cuộc
liệu điều này có sửa được tất cả không? không
phố Wall có phàn nàn không? rõ ràng
các anh em crypto [over]có thể làm náo loạn đến thứ sáu không? không chút nghi ngờ
nhưng nếu điều này thành công, cổ phiếu token hóa có thể trở thành một trong những cầu nối rõ ràng nhất giữa tài chính truyền thống và DeFi
siêu lỏng