Nếu bạn đã dành chút thời gian trong lĩnh vực crypto, chắc chắn đã nghe về short và long. Những thuật ngữ này xuất hiện khắp nơi — trong các chat, trên các diễn đàn, trong các buổi stream giao dịch. Nhưng thực sự chúng có ý nghĩa gì và tại sao chúng lại quan trọng đối với nhà giao dịch như vậy? Hãy cùng tìm hiểu.

Short và long về cơ bản là hai cách đối lập để kiếm lợi nhuận từ biến động giá. Với long thì rất đơn giản — bạn đặt cược vào sự tăng giá. Thấy rằng tài sản sẽ tăng, bạn mua vào và chờ đợi. Lợi nhuận là chênh lệch giữa giá vào và giá ra. Ví dụ, mua Bitcoin với giá 30 nghìn đô, bán ra với 40 nghìn đô — bạn đã kiếm được 10 nghìn đô.

Short là câu chuyện khác. Ở đây bạn đặt cược vào sự giảm giá. Bạn vay tài sản từ sàn, ngay lập tức bán nó theo giá hiện tại, rồi chờ đợi khi giá giảm xuống. Khi đó, bạn mua lại nó với giá thấp hơn và trả lại cho sàn. Chênh lệch chính là lợi nhuận của bạn. Nghe có vẻ phức tạp hơn, nhưng trên thực tế sàn giao dịch sẽ làm tất cả mọi thứ cho bạn trong nền background.

Thú vị là, short và long không phải là những thuật ngữ xuất phát từ hư không. Các nhà sử học nói rằng một trong những lần đề cập đầu tiên về các thuật ngữ này trong giao dịch đã được ghi nhận từ năm 1852 trong tạp chí The Merchant's Magazine. “Long” (từ tiếng Anh long — dài) gọi như vậy vì sự tăng giá thường mất thời gian, vị thế mở ra lâu dài. “Short” (từ tiếng Anh short — ngắn) vì vì giảm giá thường xảy ra nhanh chóng và vị thế đóng lại sớm hơn.

Trong cộng đồng crypto còn có hai nhân vật quan trọng nữa — bò đực và gấu. Bò đực là các trader tin vào sự tăng trưởng của thị trường và mở long. Gấu ngược lại mong đợi giảm giá và mở short. Tương tự như hình ảnh, bò đực đẩy giá lên bằng sừng của mình, gấu đẩy xuống bằng móng vuốt. Từ những hình ảnh này mà có tên gọi thị trường bò (khi giá tăng) và thị trường gấu (khi giảm).

Bây giờ về cơ chế hoạt động. Nếu bạn muốn mở long hoặc short với số tiền thật, bạn sẽ cần hợp đồng tương lai hoặc các công cụ phái sinh khác. Đây là các hợp đồng đặc biệt cho phép kiếm lợi từ giá của tài sản mà không cần sở hữu nó. Trong crypto, phổ biến nhất là hợp đồng vô thời hạn — hợp đồng không có ngày hết hạn, bạn có thể giữ bao lâu tùy ý.

Short và long là những công cụ mạnh mẽ, nhưng đòi hỏi phải hiểu rõ về rủi ro. Thường các trader sử dụng đòn bẩy để tăng khả năng sinh lời. Nhưng đòn bẩy hoạt động theo cả hai chiều — nó cũng làm tăng khả năng thua lỗ. Nếu giá di chuyển ngược lại với bạn đột ngột, có thể xảy ra thanh lý, khi sàn tự động đóng vị thế của bạn. Để tránh điều này, cần quản lý rủi ro đúng cách và theo dõi mức ký quỹ.

Nhiều trader có kinh nghiệm sử dụng chiến lược phòng hộ — mở các vị thế đối lập cùng lúc. Ví dụ, mua hai long Bitcoin, nhưng đồng thời mở một short. Nếu giá tăng, lợi nhuận chính sẽ đến từ hai long, còn short sẽ giảm nhẹ lợi nhuận đó đi. Ngược lại, nếu giá giảm, short sẽ bảo vệ bạn khỏi một phần thiệt hại. Đây giống như bảo hiểm, nhưng bạn phải trả bằng việc giảm lợi nhuận tiềm năng.

Điều quan trọng là: mở hai vị thế cùng kích cỡ theo hướng ngược nhau không phải là cách bảo vệ hoàn toàn. Lợi nhuận từ một giao dịch đơn thuần sẽ bị bù đắp bởi lỗ từ giao dịch kia, cộng thêm phí và chi phí vận hành sẽ khiến chiến lược này dễ bị lỗ hơn.

Tổng thể, short và long là những công cụ nền tảng của nhà giao dịch crypto. Long thì dễ hiểu hơn vì hoạt động như mua bán thông thường trên thị trường spot. Short phức tạp hơn và ít trực quan hơn, cộng với giá giảm thường diễn ra nhanh hơn và khó dự đoán hơn so với tăng. Nhưng cả hai chiến lược đều mở ra cơ hội kiếm lợi trong mọi điều kiện thị trường. Điều quan trọng là nhớ rằng, bất kỳ công cụ nào có thể mang lại lợi nhuận lớn đều đi kèm rủi ro lớn. Cần tôn trọng thị trường và luôn có kế hoạch quản lý rủi ro.