Ngân hàng Anh đang xây dựng một khung pháp lý toàn diện cho stablecoin với trọng tâm mạnh mẽ vào việc duy trì ổn định tài chính và bảo vệ tính toàn vẹn của hệ thống tiền tệ rộng lớn hơn. Mục tiêu chính của sáng kiến này là đảm bảo rằng khi tài sản kỹ thuật số ngày càng được chấp nhận rộng rãi, chúng không gây ra rủi ro hệ thống hoặc làm suy yếu niềm tin vào hạ tầng ngân hàng và thanh toán truyền thống.

Theo khung pháp lý đề xuất, các stablecoin có khả năng được sử dụng rộng rãi cho mục đích thanh toán hoặc lưu trữ giá trị có thể được phân loại là “hệ thống”. Các công cụ này sau đó sẽ thuộc sự giám sát trực tiếp của Ngân hàng Anh. Ý định của việc phân loại này là để đảm bảo rằng bất kỳ stablecoin nào có khả năng ảnh hưởng đến hệ thống tài chính rộng lớn hơn đều phải chịu sự giám sát chặt chẽ tương tự như các tổ chức tài chính truyền thống.
Một đặc điểm chính của khung pháp lý là yêu cầu dự trữ hỗ trợ chất lượng cao và thanh khoản cao. Các nhà phát hành stablecoin sẽ được kỳ vọng giữ dự trữ của họ trong các tài sản an toàn như chứng khoán chính phủ ngắn hạn và các công cụ rủi ro thấp khác. Trong một số trường hợp, một phần dự trữ có thể được giữ trực tiếp trong tài khoản ngân hàng trung ương để tăng cường niềm tin và đảm bảo khả năng đổi thưởng. Cấu trúc này được thiết kế để đảm bảo người dùng có thể đổi thưởng stablecoin của họ với giá trị đầy đủ ngay cả trong thời kỳ căng thẳng tài chính.
Ngân hàng Anh cũng đang xem xét các biện pháp phòng ngừa để ngăn chặn việc tập trung quá mức các khoản stablecoin của cá nhân hoặc doanh nghiệp. Những giới hạn tiềm năng này nhằm giảm thiểu rủi ro chuyển dịch lớn về dòng tiền khỏi các ngân hàng truyền thống, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng cho vay và tổng thể khả năng cung cấp tín dụng trong nền kinh tế. Bằng cách quản lý tốc độ và quy mô của việc chấp nhận, các nhà quản lý nhằm tránh gây gián đoạn cho hệ thống tài chính trong khi vẫn thúc đẩy đổi mới.
Ngoài ra, khung pháp lý còn giới thiệu một phương pháp giám sát hai cấp, trong đó các nhà phát hành stablecoin nhỏ hơn sẽ được quản lý bởi các cơ quan hành nghề tài chính, trong khi các nhà phát hành lớn, có tầm quan trọng hệ thống, sẽ thuộc sự giám sát của ngân hàng trung ương. Cấu trúc phân lớp này nhằm đảm bảo quy định phù hợp dựa trên quy mô và hồ sơ rủi ro của từng nhà phát hành.
Tổng thể, cách tiếp cận của Ngân hàng Anh phản ánh một chiến lược cân bằng, khuyến khích đổi mới công nghệ trong thanh toán kỹ thuật số trong khi ưu tiên ổn định tài chính, bảo vệ người tiêu dùng và khả năng chống chịu hệ thống. Nó gửi đi một tín hiệu thận trọng nhưng tiến bộ về việc tích hợp stablecoin vào hệ sinh thái tài chính chính thống.