Gần đây tôi luôn theo dõi động thái của Polymarket, nền tảng thị trường dự đoán này gần đây lại có tin đồn sẽ rời khỏi Polygon, thành thật mà nói chuyện này khá đáng chú ý.

Chuyện là như thế này. Phó Tổng Giám đốc kỹ thuật DeFi mới của Polymarket, Josh Stevens, đã công khai vào cuối tháng 4 rằng, khối lượng giao dịch của nền tảng đã vượt quá khả năng của hạ tầng hiện tại. Độ trễ do giao dịch tần suất cao, trải nghiệm hủy lệnh kém, hệ thống bị tắc nghẽn khiến hiệu suất giảm sút khi đông đúc, những vấn đề này đã ảnh hưởng trực tiếp đến việc giữ chân người dùng và hoạt động giao dịch. Vì vậy, nhóm đã quyết định thực hiện một nâng cấp kỹ thuật quy mô lớn, trong đó một trong những điểm cốt lõi là “chuyển chuỗi”.

Polymarket cần không gian khối lớn hơn, phí Gas thấp hơn và thời gian tạo khối nhanh hơn. Những năm trước, Polygon thực sự là lựa chọn tối ưu, phí thấp, thanh toán nhanh, hệ sinh thái Ethereum đã trưởng thành, nhưng giờ đây nó đã trở thành điểm nghẽn mở rộng của nền tảng. Thú vị là, trên thị trường ngay lập tức có một loạt các blockchain như Sui, Solana, Sonic, Algorand, Sei v.v. chạy đến để gửi gắm hy vọng, cố gắng nhấn mạnh tốc độ, chi phí thấp, phù hợp cho các ứng dụng giao dịch mật độ cao. Đối với các blockchain này, nếu có thể tiếp nhận các ứng dụng mang tính hiện tượng như Polymarket, không chỉ là thêm một dự án mới, mà còn có thể mang lại lưu lượng giao dịch thực, người dùng hoạt động và sự chú ý của toàn bộ hệ sinh thái.

Nhưng điều này lại là vấn đề lớn đối với Polygon. Theo dữ liệu của Dune, Polymarket đã đóng góp 56,3% phí giao dịch của Polygon. Nói cách khác, mỗi 100 USD phí giao dịch Polygon kiếm được, thì 56 USD đến từ Polymarket. Đến cuối tháng 4 năm 2024, tổng phí mà Polymarket đóng góp đã đạt 72,9 triệu USD, chiếm 61,3% tổng doanh thu phí của Polygon (khoảng 119 triệu USD). Điều này gần như có nghĩa là, Polymarket là nguồn thúc đẩy tăng trưởng lớn nhất của Polygon. Một khi nó rời đi, Polygon không chỉ mất đi nguồn thu nhập, mà còn có thể đối mặt với tác động tiêu cực đến hoạt động của toàn bộ hệ sinh thái và niềm tin thị trường.

Thú vị là, đến nay chính thức từ phía Polygon vẫn chưa có phản hồi chính thức. Tuy nhiên, có tin đồn nói rằng Polygon đang hợp tác với Polymarket để giải quyết các vấn đề hiện tại. Còn về việc Polymarket sẽ chuyển đến đâu, thị trường chung nhận định khả năng cao là tự xây Layer 2 riêng. Nếu thực sự tự xây, Polymarket sẽ hoàn toàn kiểm soát không gian khối, tốc độ tạo khối và phí Gas, từ đó tối ưu hóa cho thị trường dự đoán, đạt được độ trễ thấp và thông lượng cao.

Ngoài kế hoạch chuyển chuỗi, Polymarket còn đang tiến hành nâng cấp toàn diện. Về sản phẩm, họ đang tối ưu tốc độ website và trải nghiệm tương tác, dự kiến ra mắt SDK TypeScript thống nhất; về kinh doanh, xác nhận sẽ ra mắt sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn; về tổ chức, đang tuyển dụng các vị trí quan trọng, điều chỉnh thành các nhóm nhỏ hơn, tập trung hơn; về an ninh, hợp tác hàng ngày với 4 nhóm an ninh. Điều quan trọng nhất là họ đang xây dựng lại sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB) từ đầu, vì hệ thống matching hiện tại không còn đáp ứng được nhu cầu giao dịch ngày càng tăng.

Josh Stevens cũng thẳng thắn chia sẻ rằng, năng lực kỹ thuật của công ty vẫn chưa theo kịp tốc độ phát triển của kinh doanh, trong quá khứ đã khiến người dùng thất vọng, nhưng trong vài tháng tới sẽ tiếp tục thúc đẩy các cải tiến lớn. Họ đã nâng cấp vào ngày 28 tháng 4, ra mắt hợp đồng thông minh mới CTF Exchange V2, tái cấu trúc hệ thống sổ lệnh, quan trọng nhất là chuyển tài sản thế chấp từ USDC.e sang Polymarket USD (pUSD) do chính họ phát hành.

Sự thay đổi này khá then chốt. USDC.e là phiên bản cầu nối của Circle, đã nhiều lần bị tấn công qua cầu nối chuỗi, chứng minh rủi ro của loại tài sản này. Trong khi đó, pUSD là token ERC-20 do Polymarket tự phát hành, được hỗ trợ 1:1 bởi USDC thật. Sau khi chuyển đổi, Polymarket không chỉ giảm thiểu rủi ro hệ thống, mà còn nắm giữ quyền đúc tiền, có thể tự quản lý quá trình đúc, mua lại và thanh toán. Theo phân tích của người sáng lập Defillama, ví của người dùng Polymarket khoảng 1,25 tỷ USD, nếu họ giữ lại phần lãi, theo lãi suất hiện tại mỗi năm có thể thu thêm 54 triệu USD. Cấu trúc stablecoin tự chủ cũng giúp giảm thiểu các rủi ro pháp lý, mở đường cho việc mở rộng thị trường Mỹ hoặc thu hút vốn tổ chức.

Tóm lại, Polymarket hiện tại cần tập trung vào ổn định hệ thống, độ tin cậy trong thanh toán và tối ưu trải nghiệm người dùng. Khi cạnh tranh trong thị trường dự đoán ngày càng khốc liệt, họ cũng cần tìm kiếm các nguồn thu ổn định và đa dạng hơn. Đợt nâng cấp này và khả năng chuyển chuỗi đều đang chuẩn bị cho giai đoạn tiếp theo của nền tảng. Đối với toàn bộ hệ sinh thái Polygon, đây cũng là một tín hiệu — sự phụ thuộc vào một ứng dụng duy nhất thực sự tồn tại rủi ro.