Chỉ mới nhận ra điều gì đó khá quan trọng đã xảy ra trong lĩnh vực quy định tiền điện tử mà phần lớn mọi người có thể đang bỏ qua. SEC về cơ bản đã thay đổi cách họ xử lý phê duyệt ETF tiền điện tử, và thành thật mà nói, điều này có thể định hình lại dòng chảy vốn tổ chức theo những cách mà chúng ta chưa hoàn toàn nhận thức được.

Vì vậy, đây là những gì đã xảy ra: Thay vì kéo dài các đơn xin phép cá nhân qua những vòng tranh luận không hồi kết, SEC đã thiết lập các tiêu chuẩn niêm yết chung cho cổ phần quỹ dựa trên hàng hóa. Về cơ bản, họ đã chuyển từ "hãy xem xét từng ETF như một luận án tiến sĩ" sang "nếu bạn đáp ứng các tiêu chí này, bạn đã sẵn sàng." Sự chuyển đổi từ xem xét theo từng trường hợp sang phê duyệt theo tiêu chuẩn đã khiến thời gian phê duyệt cho một số ứng viên lớn bị đặt lại hoàn toàn.

Điều điên rồ là thay đổi này ngay lập tức buộc các nhà phát hành ETF XRP, SOL, LTC, ADA, và DOGE phải rút các hồ sơ 19b-4 hiện có và nộp lại theo khung mới. Trên bề mặt, điều đó nghe có vẻ như là một bước lùi. Nhưng thực tế là nó đã thúc đẩy quá trình phê duyệt ETF nhanh hơn. Các hạn chót quyết định ban đầu gần đến tháng 10? Chúng trở nên gần như không còn quan trọng nữa. Bây giờ SEC có thể di chuyển nhanh hơn dựa trên các tiêu chí tiêu chuẩn thay vì các quyết định chủ quan.

Hãy để tôi phân tích năm ứng viên nặng ký có thể dẫn đầu làn sóng này:

XRP có lẽ là ứng viên nóng nhất hiện nay. Có bảy đơn xin khác nhau đang trôi nổi, và thực tế là hợp đồng tương lai XRP đã giao dịch trên CME hơn một năm rồi có nghĩa là nó đã vượt qua các rào cản pháp lý. Các nhà phân tích của Bloomberg đã nâng khả năng phê duyệt lên 95%, nghĩa là họ gần như nói "đúng vậy, điều này sẽ xảy ra." Việc giải quyết vụ kiện Ripple chắc chắn đã giúp ích, nhưng phân loại hàng hóa mới là yếu tố thay đổi cuộc chơi thực sự ở đây.

SOL đang tạo ra sự quan tâm lớn từ các tổ chức. VanEck, Fidelity, Franklin Templeton, Bitwise, Grayscale, CoinShares, và Canary đều cập nhật các mẫu S-1 của họ đồng thời vào cuối tháng 9. Một nhà phân tích thậm chí nói rằng khả năng phê duyệt đã tăng lên 100% khi các tiêu chuẩn mới bắt đầu có hiệu lực. Mặc dù thú vị là BlackRock vẫn chưa tham gia, điều này có thể báo hiệu một số thận trọng về khả năng pháp lý của Solana.

LTC cảm giác như là lựa chọn an toàn. Nó đã tồn tại từ năm 2011, duy trì các thực hành bảo mật mạnh mẽ, và về cấu trúc thì giống Bitcoin hơn bất cứ thứ gì khác. SEC chưa từng coi nó là chứng khoán, và hiện có ba đơn xin đang chờ xử lý. Ngày quyết định ban đầu là 10 tháng 10 trông có vẻ như là ứng viên hàng đầu, nhưng ngay cả khi hạn chót đó trôi qua, hồ sơ kỹ thuật và lịch sử tuân thủ của LTC vẫn khiến nó trở thành ứng viên mạnh cho phê duyệt sớm.

Cardano qua Grayscale là một chiến lược thú vị. Quỹ Digital Large Cap của Grayscale (nắm giữ ADA) đã được phê duyệt vào tháng 7, điều này về cơ bản báo hiệu sự thoải mái về mặt pháp lý đối với tài sản này. Nếu ETF Cardano được chấp thuận, nó sẽ trở thành nền tảng PoS phi Ethereum đầu tiên đạt được cột mốc đó.

DOGE sẽ là yếu tố bất ngờ. Nếu được phê duyệt, nó sẽ trở thành ETF meme coin đầu tiên, điều này sẽ là một khoảnh khắc mang tính biểu tượng cho thị trường. Ba đơn xin đang chờ trong hàng đợi với hạn chót ngày 12 tháng 10.

Điều khiến tôi ấn tượng về sự thay đổi này là: sự không chắc chắn về ngày phê duyệt ETF thực ra đã trở thành một đặc điểm chứ không phải lỗi. Thay vì mọi người phải theo dõi lịch để chờ đợi các khung quyết định cố định, SEC giờ đây có thể phê duyệt bất kỳ đơn nào khi các tiêu chí tiêu chuẩn đã đạt được. Một số người lo lắng về tính không thể đoán trước này, đặc biệt là với khả năng chính phủ đóng cửa gây ra hỗn loạn. Nhưng thành thật mà nói, khả năng tăng tốc này thật đáng kinh ngạc. ETF Ethereum đã từ rút lui sang phê duyệt chỉ trong vài tuần.

Bức tranh lớn hơn là sự chuyển hướng pháp lý này có thể mở ra cánh cửa đổ vào. Chúng ta đang nói về 92 ETF tiền điện tử spot đang chờ xử lý trên 24 loại tiền điện tử khác nhau. Nếu tháng 10 trở thành khung thời gian phê duyệt cho đợt đầu tiên, chúng ta có thể thấy dòng vốn tổ chức đổ vào crypto tăng tốc đáng kể. Bitcoin đã tăng từ 60.000 USD lên 113.500 USD sau khi các ETF spot ra mắt đầu năm 2024, và đó chỉ với Bitcoin và Ethereum. Hãy tưởng tượng điều gì sẽ xảy ra khi SOL, XRP, LTC, và các đồng khác nhận được sự quan tâm của tổ chức.

Đây thực sự là một trong những khoảnh khắc mà rõ ràng pháp lý có thể trở thành chất xúc tác cho thị trường. Quá trình phê duyệt ngày giờ đã được chuẩn hóa, nghĩa là ít drama hơn và dự đoán dễ hơn cho các tổ chức. Đó là nền tảng mà vốn lớn cần trước khi thực sự bắt đầu di chuyển.

Hãy để ý xem các dự án này có thực sự được phê duyệt nhanh như thế nào. Khung pháp lý đã có, các đơn xin đã sẵn sàng, và khung thời gian phê duyệt ETF có thể rút ngắn đáng kể so với trước đây.