Liệu VeniceAI $VVV token có đang bị định giá quá cao không?

Tôi là fan lớn của @AskVenice và đã sử dụng sản phẩm này khoảng 2 năm
Gần đây VVV đã tăng mạnh nên tôi muốn phân tích các con số
Sản phẩm cạnh tranh gần nhất về mặt số liệu có lẽ là OpenRouter và họ hiện có khoảng gấp 60 lần khối lượng suy luận với mức định giá gấp đôi
Không phải là dấu hiệu tốt cho VVV, ít nhất là nhìn qua lần đầu tiên
Nhưng Venice thì khác một chút - nó cung cấp quyền riêng tư (dịch vụ cao cấp) và định tuyến một phần lưu lượng qua GPU sở hữu của mình khác với OpenRouter không sở hữu hạ tầng nào
Vì vậy có thể một đối thủ cạnh tranh tốt hơn là TogetherAI, cũng sở hữu GPU
TogetherAI có khoảng 45 lần khối lượng suy luận với mức định giá khoảng 11 lần (hiện đang huy động vòng gọi vốn 7,5 tỷ đô)
Có vẻ khá hơn một chút nhưng khó có thể lập luận rằng VVV bị định giá thấp dựa trên các đối thủ này
Doanh thu sẽ là một chỉ số tốt hơn vì khối lượng suy luận ít quan trọng trừ khi nó chuyển đổi thành doanh thu
OpenRouter được báo cáo đạt $50m doanh thu hàng năm trong khi TogetherAI có $1b doanh thu
Số liệu doanh thu của Venice không được công bố, nhưng chúng ta có thể suy ra một chút dựa trên việc đốt token VVV + một số giả định
Trong 30 ngày qua, khoảng 32,6 nghìn VVV đã bị đốt, tương đương với khoảng $350k giá trị của thời gian đốt
Nếu giả định tỷ lệ đốt là 50%, thì doanh thu hàng năm của Venice khoảng 8,4 triệu đô
Điều này tương đương với hệ số nhân doanh thu khoảng 80x cho Venice so với 26x của OpenRouter và 7,5x của TogetherAI
Vì vậy, lại một lần nữa, không phải là rẻ, nhưng tỷ lệ đốt 50% chỉ là giả định, nếu họ chỉ đốt 15-20% doanh thu thì sẽ gần hơn với hệ số nhân doanh thu 26x của OpenRouter
Thật khó để biết chính xác hơn nếu không có thêm công bố doanh thu từ đội ngũ Venice, nhưng với vốn hóa thị trường hiện tại (tất cả phân tích của tôi dựa trên mcap chứ không phải fdv) thì không trông có vẻ rẻ so với các đối thủ đáng chú ý trong lĩnh vực suy luận