Công ty mẹ của Pohang Iron and Steel, do hoạt động kinh doanh phi thép hoạt động tốt, mục tiêu giá cổ phiếu đã được điều chỉnh tăng lên 550.000 won Hàn Quốc

Hyundai Securities ngày 4 cho biết, hiệu quả kinh doanh của POSCO Holdings trong quý đầu tiên năm nay rõ ràng vượt xa dự đoán của thị trường, và đã điều chỉnh mục tiêu giá cổ phiếu từ 490.000 won lên 550.000 won. Các nhà phân tích cho rằng, mặc dù khả năng sinh lời của ngành thép chính vẫn còn yếu, nhưng sự cải thiện trong hiệu quả của các công ty con về hạ tầng, thép quốc tế và vật liệu pin thứ cấp đã thúc đẩy sự tăng trưởng tổng thể của kết quả hợp nhất.

Theo ông Kwon Ji-woo, nhà phân tích của Hyundai Securities, lợi nhuận hoạt động hợp nhất của POSCO Holdings trong quý đầu tiên đạt 7.07 nghìn tỷ won, tăng 24,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức này vượt xa dự đoán chung của thị trường (trung bình dự kiến của giới chứng khoán) là 20%. Thị trường đã từng duy trì dự báo thận trọng do ngành thép chậm lại và gánh nặng chi phí, nhưng kết quả thực tế phản ánh tốc độ phục hồi của các lĩnh vực phi thép nhanh hơn dự kiến.

Cụ thể, trong lĩnh vực hạ tầng, sau khi POSCO E&C lỗ lớn vào quý IV năm 2025, công ty đã thành công chuyển đổi sang có lãi trong quý I năm 2026. Trong lĩnh vực vật liệu pin thứ cấp, mức lỗ cũng đã giảm đáng kể so với quý trước. Ngược lại, hiệu quả của ngành thép theo chuẩn riêng của POSCO không tốt. Điều này do tỷ giá hối đoái tăng, giá khí tự nhiên hóa lỏng và nguyên liệu tăng cùng lúc gây ra gánh nặng chi phí. Các doanh nghiệp thép nhạy cảm với biến động chi phí nguyên liệu và năng lượng, và các phân tích cho rằng áp lực chi phí này trong quý này đã ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lời.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng chú ý đến khả năng phục hồi của ngành thép. Bởi vì việc tăng giá sản phẩm thép trong khoảng từ tháng 2 đến tháng 3 dự kiến sẽ phản ánh vào ASP (giá bán trung bình) từ quý II trở đi. Đặc biệt là các sản phẩm như thép cán nóng và thép dày, được sử dụng rộng rãi trong vật liệu công nghiệp, nếu giá cả trở lại bình thường, tỷ suất lợi nhuận — tức là khoảng lợi nhuận thu được từ bán hàng — cũng có khả năng dần cải thiện. Điều này có nghĩa là, ngay cả khi hiệu quả ngắn hạn chưa tốt, khi bước vào nửa cuối năm, thể chất của ngành chính sẽ dần được củng cố.

Hyundai Securities dự đoán, lợi nhuận hoạt động hợp nhất của POSCO Holdings trong năm nay sẽ đạt 3,119 nghìn tỷ won, tăng 70% so với 1,827 nghìn tỷ won của năm ngoái. Đặc biệt, hoạt động kinh doanh lithium được xem là biến số trung tâm thúc đẩy việc đánh giá lại giá trị doanh nghiệp. Với nhu cầu không chỉ từ xe điện mà còn từ các thiết bị lưu trữ năng lượng, tình hình cung cầu lithium toàn cầu đang được cải thiện, khả năng giá lithium bước vào chu kỳ tăng cũng ngày càng lớn. Xu hướng này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy việc đánh giá lại giá trị của lĩnh vực vật liệu pin thứ cấp của POSCO Holdings, và trong tương lai, sự phục hồi của ngành thép chính cùng với sự phát triển của các lĩnh vực mới sẽ trở thành trục chính ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.