Nắm giữ 373 tỷ USD tiền mặt — các chuyên gia đưa ra lời khuyên cho người kế nhiệm của Buffett

Omaha, Nebraska — Đối với Giám đốc điều hành mới của Berkshire Hathaway, Greg Abel, “bài toán khó hàng nghìn tỷ” quan trọng nhất hiện nay là làm thế nào để sử dụng dự trữ tiền mặt khổng lồ của công ty.

Vào ngày trước Đại hội cổ đông thường niên của Berkshire, tại Hội nghị Đầu tư Giá trị Hàng năm lần thứ 17 do Quỹ Gabeli tổ chức tại Omaha, Nebraska, nhà nghiên cứu kỳ cựu của Berkshire, Giám đốc Đầu tư của Công ty Đầu tư Semper Augustus, Chris Bloomstran, đã đưa ra nhận định trên.

Tính đến cuối năm, quy mô tiền mặt của Berkshire là 3730 tỷ USD. Bloomstran và các thành viên khác trong nhóm thảo luận đã đề xuất một số ý tưởng mua lại cho Abel. Bloomstran đề cập đến S&P Global: đây là một công ty lớn trị giá 1250 tỷ USD, sở hữu một trong những tổ chức xếp hạng tín dụng hàng đầu — S&P Ratings.

S&P Global cũng là cổ phiếu được chọn lọc của Barron’s, do lo ngại về tác động gây ra bởi AI có thể gây ra sự phá vỡ thị trường, cổ phiếu này đã giảm gần 20% trong năm nay, xuống còn 429 USD. Bloomstran cho rằng những lo ngại này bị phóng đại. Ông cũng chỉ ra rằng Berkshire đã nắm giữ cổ phần đáng kể của Moody’s, đối thủ cạnh tranh của S&P Global.

Bloomstran bổ sung rằng Berkshire có thể chỉ cần sử dụng 1000 tỷ USD tiền mặt để hỗ trợ hoạt động bảo hiểm của mình, phần còn lại của số tiền dư dả hoàn toàn đủ để thực hiện một thương vụ mua lại lớn.

Tác giả cuốn sách “Lịch sử Tài chính Toàn diện của Berkshire Hathaway”, Adam Mied, cho biết Berkshire có thể xem xét mua toàn bộ phần còn lại của Occidental Petroleum. Hiện tại, Berkshire đã nắm giữ hơn 25% cổ phần của công ty năng lượng này. Giá cổ phiếu Occidental Petroleum hiện khoảng 59 USD, nếu hoàn tất mua toàn bộ, chi phí có thể vượt quá 50 tỷ USD.

Mied cũng đề cập đến Copart, một doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực đấu giá ô tô bị hư hỏng hoặc bỏ đi (thường do các công ty bảo hiểm bán ra). Ông chỉ ra rằng, công ty này chỉ có một đối thủ cạnh tranh trong ngành, và trong năm qua, giá cổ phiếu đã giảm gần 50%. Ông cho biết, vốn hóa của Copart khoảng 30 tỷ USD, định giá giảm xuống dưới 20 lần tỷ lệ lợi nhuận trên giá trị thị trường, phù hợp để Berkshire ra tay, với giá cổ phiếu hiện khoảng 33 USD.

Tác giả cuốn “Quá trình Đầu tư Thời kỳ Ban đầu của Buffett”, Brett Gardner, đề cập đến Kinsale Capital Group. Đây là một công ty bảo hiểm chuyên nghiệp về tài sản và rủi ro bất ngờ có khả năng sinh lời rất cao. Cổ phiếu của công ty này đã giảm khoảng 40% so với đỉnh cao một năm trước, xuống còn 317 USD — và đã lập mức thấp mới trong 52 tuần vào thứ Sáu.

Do dự đoán về sự yếu đi của giá phí bảo hiểm ngành, toàn bộ lĩnh vực bảo hiểm tài sản và rủi ro bất ngờ đang chịu áp lực.

Gardner cũng đề cập rằng Abel có thể dựa trên “khu vực khả năng” của chính mình để phân bổ, tập trung vào lĩnh vực tiện ích và hạ tầng.