Gần đây lại có nhiều người bàn luận về LST / tái staking “kiếm tiền thụ động”, tôi vừa muốn cười vừa cảm thấy hơi hoang mang. Lợi nhuận nói trắng ra chỉ có hai phần: một là lãi suất bình thường từ việc staking nền tảng, phần còn lại là dùng cùng một mức độ an toàn đó để “nhận việc” thu phí hoa hồng / trợ cấp, nghe có vẻ đẹp đẽ nhưng về bản chất là thu thêm một khoản tiền thì phải gánh thêm một lớp trách nhiệm. Rủi ro cũng rõ ràng: mất peg, xếp hàng rút tiền, hợp đồng gặp sự cố, tái staking gặp “thiên nga đen” gây liên đới, thanh khoản hạn chế khiến giá sàn (ồ không, giá LST) bắt đầu gây áp lực lẫn nhau. Như là thêm đặc sệt vào trà sữa, hoặc như cho hai người mượn cùng một chiếc ô, dù mưa ai ướt trước không rõ. Còn về cách giải thích gần đây “Dòng ETF vào ra = biến động giá token” / “Rủi ro thị trường Mỹ kéo theo crypto”, tôi thấy giống như điều khiển cảm xúc hơn… Bây giờ tôi chỉ dám thử với quy mô nhỏ, có thể rút ra bất cứ lúc nào, đừng coi “lợi nhuận thêm một lớp” như bữa trưa miễn phí.