Bạn có để ý không, mọi người hay nói về 'thị trường bò' và 'thị trường gấu' như thể đó là điều hiển nhiên? Thật sự, hầu hết những người dùng các thuật ngữ này không thể giải thích rõ ràng chúng là gì. Nhưng nếu bạn nghiêm túc đầu tư, bạn cần hiểu rõ điều thực sự xảy ra khi thị trường chuyển đổi giữa hai trạng thái này.

Hãy để tôi giải thích đơn giản. Thị trường bò là khi giá cổ phiếu xu hướng tăng trong một khoảng thời gian kéo dài. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) chính thức định nghĩa nó là sự tăng ít nhất 20% trong một chỉ số thị trường rộng rãi trong ít nhất hai tháng. Nhưng thực ra, đó chỉ là khi phần lớn cổ phiếu cùng nhau đi lên và mọi người cảm thấy lạc quan về nền kinh tế. Hiệu ứng giàu có cũng bắt đầu hoạt động — khi giá trị tài sản tăng, mọi người cảm thấy giàu hơn và chi tiêu nhiều hơn, điều này thúc đẩy tăng trưởng kinh tế hơn nữa. Rất đơn giản.

Thị trường gấu là điều ngược lại. Đó là khi giá cổ phiếu giảm ít nhất 20%, và đi kèm với sự bi quan. Mọi người sợ hãi, rút tiền khỏi cổ phiếu, điều này khiến giá còn giảm sâu hơn nữa. Đó là một vòng luẩn quẩn. Trong cuộc Khủng hoảng Tài chính 2008, thị trường giảm hơn 50%. Cuộc Đại Suy thoái thì cực kỳ tàn khốc — giá giảm 83%. Vậy nên, thị trường gấu có thể trở nên rất xấu xí.

Nguồn gốc của các thuật ngữ này từ đâu? Lý thuyết phổ biến nhất là chúng mô tả cách các loài động vật tấn công. Bò thì đâm mủi lên trên, gấu thì vồ xuống. Hiểu rồi chứ? Có một bức tượng bò khổng lồ ở New York gần Sở Giao dịch Chứng khoán tượng trưng cho sự thịnh vượng và lạc quan đó.

Điều thú vị là, kể từ năm 1928, chỉ số S&P 500 đã trải qua 26 thị trường gấu và 27 thị trường bò. Nhưng thị trường bò kéo dài lâu hơn nhiều — trung bình gần ba năm so với khoảng 10 tháng của thị trường gấu. Và lợi nhuận trong thị trường bò vượt xa thiệt hại trong thị trường gấu. Đó là lý do tại sao nhà đầu tư dài hạn không nên hoảng loạn.

Năm 2020 thật điên rồ. Vào tháng 2 và 3, thị trường giảm hơn 30% trong vài ngày. Sự giảm 30% nhanh nhất trong lịch sử. Rồi bùm — trong vòng 33 ngày giao dịch, thị trường hoàn toàn đảo chiều và đạt mức cao kỷ lục mới. Thị trường gấu ngắn nhất từ trước đến nay. Đó là một sự kiện 'thiên nga đen' theo sách giáo khoa, khi đại dịch khiến mọi người bất ngờ.

Bài học thực sự? Nếu bạn là nhà đầu tư dài hạn chân chính, chu kỳ thị trường bò và gấu không nên làm bạn căng thẳng. Xu hướng lịch sử là đi lên. Thiệt hại chỉ xảy ra khi bạn bán hoảng loạn ở đáy hoặc tham lam mua vào ở đỉnh. Bí quyết là duy trì chiến lược của bạn đều đặn, góp vốn đều đặn bất kể điều kiện thị trường, và không để cảm xúc chi phối quyết định.

Nếu bạn cần tiền trong vài năm tới, điều đó khác — cổ phiếu không phù hợp cho vốn ngắn hạn. Nhưng nếu còn nhiều năm phía trước, sự biến động sẽ tự điều chỉnh. Hầu hết nhà đầu tư tự làm tổn thương chính mình khi chống lại chu kỳ thay vì riding theo nó.