Chỉ mới nhận ra Micron đã thực sự bứt phá gần đây — tăng 326% trong năm qua trong khi Nasdaq chỉ tăng 16%. Đó là kiểu chuyển động khiến bạn tự hỏi liệu đã bỏ lỡ cơ hội hay còn còn chỗ để tăng trưởng.

Vì vậy, đây là những gì thực sự thúc đẩy điều này: Micron sản xuất các chip nhớ cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu AI, và hiện tại có một tình trạng thiếu hụt lớn. Chúng ta đang nói về DRAM, NAND flash, bộ nhớ băng thông cao — tất cả những thứ mà các công ty đang cố gắng đảm bảo nguồn cung cấp. Phần điên rồ là các nhà phân tích không mong đợi tình trạng thiếu hụt này giảm bớt cho đến năm 2028 sớm nhất. Mất nhiều năm để đưa công suất sản xuất mới vào hoạt động, vì vậy giá cả ưu đãi cho các chip nhớ sẽ còn duy trì.

Các con số hỗ trợ điều này khá điên rồ. TrendForce dự đoán doanh thu NAND flash sẽ tăng 112% trong năm nay lên 147 tỷ đô la. DRAM còn mạnh hơn với mức tăng 144% đạt 404 tỷ đô la. Đến năm 2027, họ dự báo thị trường bộ nhớ tổng thể sẽ đạt 843 tỷ đô la — tăng 53% so với mức hiện tại. Micron sẽ tận dụng làn sóng đó mạnh mẽ.

Bây giờ đây là điều khiến tôi chú ý: ngay cả sau đợt tăng trưởng điên rồ này, cổ phiếu không trông có vẻ quá đắt. Nó đang giao dịch với P/E dựa trên quá khứ là 24, thấp hơn nhiều so với trung bình ngành công nghệ là 42. P/E dự phóng là 12, điều này khá điên rồ khi các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận sẽ tăng 309% trong năm nay. Thậm chí tỷ lệ PEG 0.18 còn cho thấy nó vẫn còn bị định giá thấp so với quỹ đạo tăng trưởng — bất cứ thứ gì dưới 1.0 thường báo hiệu tiềm năng tăng giá.

Tôi hiểu việc mua thứ đã tăng 326% cảm thấy rủi ro, và điều đó đúng. Nhưng nếu xây dựng trung tâm dữ liệu AI thực sự kéo dài đến năm 2028 như nghiên cứu đề xuất, Micron có thể còn một quỹ đạo tăng trưởng vững chắc phía trước. Các chỉ số định giá không hề báo hiệu 'quá mua' như bạn mong đợi sau một đợt tăng như vậy.

Rõ ràng hãy tự nghiên cứu kỹ trước khi đưa ra quyết định, nhưng đáng để để mắt đến Micron nếu bạn đang xem xét các cổ phiếu bán dẫn liên quan đến hạ tầng AI.