Vừa mới phát hiện điều gì đó thú vị trong đợt tăng giá cổ phiếu AI mà phần lớn mọi người có thể đang bỏ qua. Mọi người đều mê mẩn NVIDIA trở thành công ty có giá trị lớn nhất thế giới, và đúng như vậy – cổ phiếu đã tăng hơn 427.000% kể từ IPO. Nhưng điều điên rồ là: hai cổ phiếu AI khác thực sự đã vượt qua hiệu suất gần đây của NVIDIA, ghi nhận mức tăng lần lượt 405% và 412% trong vài năm qua trong khi NVIDIA chỉ mới tăng 153 gần đây.

Tôi đang nói về Micron và Palantir. Cả hai đều nằm trong số ít các công ty có thể sao chép thành công những gì NVIDIA đã làm, và các con số chứng minh điều đó.

Với Micron, tất cả đều xoay quanh chip HBM hiện tại. Nhu cầu đang cực kỳ cao khi các trung tâm dữ liệu mở rộng hạ tầng AI của họ, nhưng nguồn cung vẫn còn hạn chế. Áp lực cung ứng này đang giúp Micron có sức mạnh định giá đáng kể, nghĩa là biên lợi nhuận cao hơn và lợi nhuận mạnh hơn. Giám đốc điều hành của họ xác nhận rằng nhu cầu HBM sẽ tiếp tục duy trì ngay cả khi nguồn cung bị hạn chế. Trong quý 2 năm tài chính 2026, họ dự báo doanh thu từ 18,3 đến 19,1 tỷ USD – một bước nhảy lớn so với 13,64 tỷ USD họ vừa công bố. Điều tôi thấy hấp dẫn là họ không chỉ dựa vào NVIDIA nữa. Họ cung cấp cho AMD và các khách hàng khác, vì vậy có sự đa dạng thực sự. Tăng trưởng lợi nhuận dự kiến là 300,7% trong năm.

Câu chuyện của Palantir thì khác nhưng cũng rất hấp dẫn. Nền tảng AI của họ (AIP) đang trở thành công cụ phổ biến để triển khai AI trong các môi trường dữ liệu phức tạp. Tỷ lệ chấp nhận của khách hàng thương mại và các cơ quan chính phủ tại Mỹ đã bùng nổ. Trong quý 4 năm 2025, phân khúc thương mại của họ tăng 137% so với cùng kỳ lên 507 triệu USD. Phía chính phủ đạt 570 triệu USD, tăng 66% so với cùng kỳ. Những con số này không nhỏ.

Nhìn về năm 2026, Palantir dự kiến doanh thu cả năm sẽ hơn gấp đôi, khoảng 7,2 tỷ USD so với 3,32 tỷ USD của năm ngoái. Điều này khả thi dựa trên các hợp đồng còn lại trong pipeline, đạt 4,38 tỷ USD trong quý 4 – tăng 145% so với cùng kỳ. Điểm số Rule of 40 của họ là 127%, cho thấy mô hình kinh doanh thực sự có khả năng mở rộng. Dự kiến tăng trưởng lợi nhuận là 78,7%.

Điều làm tôi ấn tượng là trong khi NVIDIA là công ty có giá trị lớn nhất thế giới hiện nay và đúng như vậy, thì hai công ty này đang thể hiện đà tăng trưởng có thể biến họ thành những người hưởng lợi lớn tiếp theo từ AI. Micron đã nắm chắc phần phần cứng, Palantir có phần mềm và hạ tầng AI. Cả hai đều có các rào cản cạnh tranh hợp pháp và không chỉ phụ thuộc vào một khách hàng hay một câu chuyện duy nhất.

Nếu bạn đang xây dựng chiến lược tiếp xúc với AI ngoài những cổ phiếu mega-cap rõ ràng, cả hai đều xứng đáng được xem xét nghiêm túc. Thị trường đã phản ánh phần nào điều này rồi, nhưng quỹ đạo tăng trưởng vẫn còn dài.