Vừa mới cập nhật về các chuyển động của khí đốt tự nhiên từ đầu tuần này. Báo cáo tồn kho đó khác xa so với dự kiến - chúng ta thấy mức rút ròng 132 bcf trong khi thị trường mong đợi 124 bcf. Việc rút lớn hơn nghĩa là nguồn cung thắt chặt hơn, rõ ràng đã giúp giá tăng vọt. Thú vị vì bình thường bạn sẽ thấy nhu cầu giảm đi khi thời tiết ấm lên, nhưng tình hình Iran với nhà máy Ras Laffan bị tấn công chắc chắn đã thay đổi phương trình. Cơ sở đó chiếm khoảng 20% LNG toàn cầu, nên khi nó ngừng hoạt động, mọi thứ đều bị ảnh hưởng lan rộng.

Phía sản xuất cũng đang trở nên điên rồ. Sản lượng ở Lower-48 hiện là 113,1 bcf/ngày và họ vừa nâng dự báo cho năm 2026 lần nữa. Chúng ta gần như đã đạt mức sản xuất kỷ lục với các giàn khoan hoạt động đạt mức cao nhất trong 2,5 năm. Đó là loại tăng trưởng nguồn cung thường giới hạn đỉnh giá, nhưng các vấn đề địa chính trị vẫn vượt qua nó. Nhu cầu điện cũng tăng +7,84% so với cùng kỳ năm ngoái tuần trước, vì vậy có một số hỗ trợ tích cực từ góc độ đó.

Điều khiến tôi tiếp tục theo dõi tình hình tồn kho khí đốt tự nhiên hôm nay là mức độ thắt chặt thực sự như thế nào. Tồn kho tăng 7,2% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn thấp hơn trung bình 5 năm là 2,2%. Kho dự trữ của châu Âu chỉ đạt 30% so với mức bình thường 45% vào thời điểm này trong năm. Vì vậy, chúng ta có sự tăng trưởng sản xuất, nhu cầu bình thường hóa cho mùa xuân, nhưng nguồn cung vẫn còn hạn chế. Đó là sự căng thẳng đang diễn ra ngay lúc này.