Vừa mới biết rằng Best Buy đã tăng 7% sau báo cáo lợi nhuận quý 4 và thành thật mà nói, điều đó hợp lý khi bạn xem xét kỹ hơn những gì họ thực sự đạt được.

Vì vậy, BBY vượt dự báo về lợi nhuận ròng với EPS điều chỉnh 2,61 đô la so với dự kiến 2,48 đô la. Doanh thu đạt 13,8 tỷ đô la so với 13,9 tỷ đô la dự kiến, nhưng điều quan trọng là - họ thực sự đã tăng lợi nhuận hoạt động 0,7% và cải thiện biên lợi nhuận 10 điểm cơ bản. Đó là sự thực thi vững chắc trong một môi trường bán lẻ khó khăn.

Mùa lễ hội đã gặp nhiều rắc rối đối với họ, đúng không? Ban đầu yếu ớt, sau đó tăng tốc sau. Họ phải điều chỉnh tiếp thị, khuyến mãi và nhân sự theo thời gian thực để duy trì tính cạnh tranh. Điều thú vị là nơi họ thấy được sự đột phá - máy tính và điện thoại di động hoạt động tốt, và rõ ràng họ đang chiến thắng trong các danh mục mới nổi như thiết bị AI và phụ kiện chơi game. Những điểm yếu đã được dự đoán: hệ thống rạp hát gia đình và thiết bị gia dụng bị ảnh hưởng bởi chi tiêu tiêu dùng thận trọng.

Nhưng đây là điều tôi nghĩ các nhà đầu tư đã hào hứng. Ngoài các số liệu bán lẻ cốt lõi, các dòng lợi nhuận mới của họ thực sự đang thu hút sự chú ý. Thị trường số và mạng lưới truyền thông bán lẻ đều mở rộng đáng kể. Chúng chưa lớn nhưng đang tác động đến biên lợi nhuận và cho thấy nơi có thể tạo ra tăng trưởng.

Trong nước, doanh số bán hàng trực tuyến đạt 4,91 tỷ đô la, giảm 2,3% so với cùng kỳ nhưng vẫn chiếm 39% tổng doanh thu. Biên lợi nhuận gộp giữ ổn định ở mức 20,9% mặc dù áp lực biên lợi nhuận sản phẩm - điều này là nhờ sự tăng trưởng của Quảng cáo và Thị trường hơn mức giảm. Đó là kiểu thực thi chiến lược khiến các nhà đầu tư quan tâm.

Nhìn về phía trước, ban quản lý dự báo doanh thu năm tài chính 2027 từ 41,2 đến 42,1 tỷ đô la với doanh số so sánh dự kiến giữ ổn định đến tăng 1%. Biên lợi nhuận gộp dự kiến cải thiện 30 điểm cơ bản nhờ mở rộng Quảng cáo và Thị trường. SG&A sẽ tăng để hỗ trợ các sáng kiến đó nhưng họ đang cân nhắc cẩn thận về điều này.

Công ty đã trả lại 1,07 tỷ đô la cho cổ đông trong năm tài chính 2026 và vừa phê duyệt tăng cổ tức 1% lên 96 cent mỗi cổ phiếu. Cũng dự kiến sẽ mua lại cổ phiếu trong năm tới. Riêng quý 1, họ dự báo tăng trưởng doanh số so sánh 1% với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh 3,9%.

Trong ba tháng, BBY giảm 9,9% nhưng lợi nhuận vượt dự báo và hướng dẫn tương lai cho thấy ban quản lý có kế hoạch rõ ràng. Việc đó phụ thuộc vào chi tiêu tiêu dùng duy trì, nhưng sự chuyển hướng sang các dòng doanh thu số có biên lợi nhuận cao hơn chắc chắn đáng để theo dõi.