Gần đây tôi đang nghĩ, nhiều người vẫn chỉ hiểu sơ qua về chiến lược giao dịch hợp đồng tương lai. Thực ra, nắm vững một vài chiến lược giao dịch hợp đồng tương lai cốt lõi có thể giúp bạn tìm ra nhiều cơ hội hơn trong biến động thị trường, đồng thời kiểm soát rủi ro tốt hơn.

Điều hấp dẫn nhất của giao dịch hợp đồng tương lai chính là tính linh hoạt của nó. Bạn không nhất thiết phải đặt cược giá sẽ tăng, cũng có thể đặt cược nó sẽ giảm. Khả năng thao tác hai chiều này khiến các chiến lược giao dịch hợp đồng tương lai trở nên đặc biệt thú vị. Nhưng điều kiện tiên quyết là bạn phải hiểu logic và rủi ro đằng sau từng chiến lược.

Đầu tiên nói về mua vào (long). Đây là chiến lược trực quan nhất — kỳ vọng một tài sản sẽ tăng giá, thì mua hợp đồng tương lai. Ví dụ, bạn dự đoán dầu thô sẽ tăng do cắt giảm sản lượng, khi giá khoảng 70 đô la một thùng thì mua vào. Nếu đến kỳ hạn giá tăng lên 80 đô la, bạn sẽ kiếm được chênh lệch 10 đô la. Những nhà giao dịch có kinh nghiệm còn dùng chiến lược phá vỡ để tối ưu hóa, khi giá vượt qua các mức kháng cự quan trọng thì tham gia, như vậy có thể bắt được xu hướng tăng lớn hơn. Nhưng cần nhớ, mua vào cũng đồng nghĩa với việc nếu giá đi ngược xuống, thiệt hại của bạn sẽ nhanh chóng tích tụ. Nhiều người sẽ đặt lệnh dừng lỗ để bảo vệ bản thân, đó là một cách làm sáng suốt.

Ngược lại, bán khống (short) chính là đặt cược giá sẽ giảm. Ví dụ, bạn thấy ngô có thể giảm do dự báo mùa vụ bội thu, thì bán hợp đồng khi giá khoảng 6 đô la một giạ. Nếu thực sự giảm xuống còn 5 đô la, bạn có thể mua lại với giá thấp hơn để khóa lợi nhuận. Bán khống nghe có vẻ đơn giản, nhưng rủi ro thực tế không nhỏ — về lý thuyết, giá có thể tăng vô hạn, còn thiệt hại của bạn cũng vô hạn. Đó là lý do nhiều nhà giao dịch đặt điểm dừng lỗ.

Nếu bạn muốn an toàn hơn, có thể xem xét giao dịch chênh lệch giá (spread trading). Chiến lược này cùng lúc mua và bán các tài sản liên quan, kiếm lợi từ sự chênh lệch giá giữa chúng. Ví dụ, bạn nghĩ rằng dầu sưởi sẽ tăng nhanh hơn dầu thô trong mùa đông do nhu cầu, thì có thể mua hợp đồng dầu sưởi, bán hợp đồng dầu thô cùng lúc. Như vậy, rủi ro của bạn sẽ giảm đáng kể, vì bạn không đặt cược vào hướng giá tuyệt đối, mà vào mối quan hệ tương đối. Giao dịch chênh lệch theo lịch cũng phổ biến, như mua hợp đồng gần kỳ hạn, bán hợp đồng xa kỳ hạn, để kiếm lợi từ sự biến động của chênh lệch giá giữa chúng.

Cuối cùng là chiến lược arbitrage, nghe có vẻ rất cao cấp. Người thực hiện arbitrage mua bán cùng một tài sản trên các sàn hoặc thị trường khác nhau để kiếm lợi từ chênh lệch nhỏ về giá. Ví dụ, hợp đồng vàng trên sàn A là 1500 đô la, trên sàn B là 1505 đô la, thì nhà arbitrage sẽ mua ở A, bán ở B, để khóa lợi nhuận 5 đô la. Chiến lược này thường có rủi ro thấp nhất, nhưng đòi hỏi tốc độ thực thi cực nhanh và hệ thống giao dịch chuyên nghiệp, nên chủ yếu được các tổ chức đầu tư và công ty giao dịch cao tần sử dụng.

Nói nhiều như vậy, cốt lõi thực sự chỉ là một điểm: các chiến lược giao dịch hợp đồng tương lai phù hợp với các quan điểm thị trường và khả năng chịu đựng rủi ro khác nhau. Mua vào phù hợp với người lạc quan, bán khống phù hợp với người bi quan, giao dịch chênh lệch phù hợp với người muốn cân bằng rủi ro hơn, arbitrage phù hợp với các nhà giao dịch có lợi thế về kỹ thuật. Điều quan trọng là phải thành thật đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân, chọn chiến lược phù hợp. Nếu không chắc chắn, tìm một cố vấn tài chính đáng tin cậy để thảo luận cũng là một ý hay. Điều quan trọng nhất là trước khi đầu tư lớn, hãy hiểu rõ logic và rủi ro của từng chiến lược.