Báo cáo tài chính dự kiến：

Ngày mai là ngày lớn của thị trường Mỹ, báo cáo tài chính của bốn công ty công nghệ lớn Microsoft, Google, Amazon, Meta. Đây là khoảnh khắc quan trọng của lĩnh vực AI
Trong đợt báo cáo tài chính lớn này, trọng tâm chỉ tập trung vào một điều: Đầu tư vào AI, liệu đã bắt đầu chuyển đổi thành dòng tiền có thể giải thích được của CapEx, và đang tăng trưởng nhanh chóng hay không.
Báo cáo trùng với đợt điều chỉnh của thị trường Mỹ, đợt điều chỉnh gần đây, về bản chất là do đã tăng quá nhiều, thị trường Mỹ đã có 18 ngày tăng liên tiếp mang tính lịch sử; chỉ số tập trung cao, biến động của các cổ phiếu trọng số lớn được phóng đại; kỳ vọng đã được tiêu hóa tương đối đầy đủ, bất kỳ biến số mới nào cũng sẽ kích hoạt chốt lời.
Nhưng nhu cầu AI rất mạnh, và còn đang tăng tốc, chủ yếu đến từ các công ty AI hàng đầu, các tập đoàn công nghệ lớn và một số khách hàng có giá trị cao; nguồn cung bị giới hạn bởi GPU, điện năng, trung tâm dữ liệu và các hạn chế vật lý khác, mở rộng rõ ràng chậm lại; khoảng cách cung cầu lớn và vẫn tiếp tục mở rộng.
Công suất tính toán cao cấp liên tục căng thẳng, tài nguyên tập trung vào khách hàng có giá trị cao, khả năng doanh thu liên quan đến AI đang được nâng cao.
Nhưng thị trường đã phần nào hiểu rõ những thông tin này, điều thực sự cần xem là liệu nhu cầu có thể liên tục xuyên qua các hạn chế cung cấp, chuyển đổi thành doanh thu, rồi chuyển thành dòng tiền hay không.
Phán đoán cần dựa trên ba điểm
Thứ nhất, doanh thu có liên tục thực hiện hay không, xem doanh thu đám mây, AI, tăng usage;
Thứ hai, tốc độ tăng trưởng có tăng hay không, xem số lượng khách hàng, lượng gọi, giá trị đơn vị có đang tăng lên không;
Thứ ba, dòng tiền có vào con đường tăng trưởng hay không, và độ dốc có trở nên dốc hơn không, đây là điểm quan trọng nhất.
Đây là các chỉ số hiện tại đối với thị trường, quan trọng hơn nhiều so với CapEx.
Bởi vì chỉ có dòng tiền tăng trưởng mới có thể hỗ trợ CapEx tiếp tục tăng, tạo thành chu trình tích cực. Ngược lại, thị trường sẽ rơi vào trạng thái lo sợ chi tiêu, tham khảo phản ứng giá cổ phiếu sau báo cáo của AMKR hôm qua.
Miễn trừ trách nhiệm: Tôi đang sở hữu các mục tiêu đề cập trong bài viết, quan điểm chắc chắn có phần thiên lệch, nội dung bài viết không phải là lời khuyên đầu tư, rủi ro đầu tư cổ phiếu rất lớn, cần thận trọng tối đa khi tham gia.