Sự kiện thú vị đang diễn ra trên thị trường hợp đồng thông minh. Gần đây tôi chú ý đến cách các nhà đầu tư tổ chức dần xem xét lại các vị thế của họ, và Grayscale rõ ràng đang tham gia vào quá trình này. Quản lý quỹ đã tăng tỷ lệ phân bổ Cardano trong Quỹ hợp đồng thông minh của mình từ 19,50% lên 20,07% — có vẻ như là một bước đi khiêm tốn, nhưng đối với các tổ chức, đây là tín hiệu của sự tin tưởng.

Зак Гамфріс, một nhà phân tích theo dõi các chuyển động này, cho rằng nhiều nhà đầu tư đang đánh giá thấp tiềm năng dài hạn của ADA. Trước sự biến động giá gần đây, nhiều người đã rút mắt khỏi Cardano, nhưng Гамфріс đề xuất một quan điểm khác — đây là thời điểm tích trữ, đặc biệt là trong bối cảnh những gì đang diễn ra trong hệ sinh thái.

Danh mục của Grayscale hiện phân bổ như sau: Solana chiếm 28,58%, Ethereum — 28,41%, còn Cardano đã đạt mức 20,07%. Ngoài ra còn có Hedera (8,40%), Avalanche (7,67%) và Sui (6,87%). Có thể thấy, Grayscale đang đa dạng hóa, nhưng rõ ràng Cardano thu hút nhiều sự chú ý hơn.

Tại sao lại là Cardano? Гамфріс liên kết điều này với việc mở rộng mạng lưới nhanh chóng trong lĩnh vực Bitcoin DeFi. Đây thực sự là một chiến lược thú vị. Cardano cố gắng mở khóa thanh khoản của bitcoin thông qua các mô hình không kiểm soát được thế chấp và hệ thống cho vay dựa trên stablecoin. Những người sở hữu bitcoin sẽ có quyền truy cập vào các dịch vụ DeFi trong hệ sinh thái của Cardano mà không mất quyền kiểm soát tài sản của mình.

Về mặt vị thế cạnh tranh, điều này có thể mang lại lợi thế lớn cho Cardano. Trên thị trường hợp đồng thông minh hiện nay, Ethereum và Solana đang chiếm ưu thế, nhưng Bitcoin DeFi — có thể là phân khúc ngách mà Cardano có thể nổi bật. Ngay cả việc triển khai hạn chế cũng có thể dẫn dắt lượng lớn thanh khoản vào hệ sinh thái.

Гамфріс cũng lưu ý rằng các nhà đầu tư thường tập trung vào Solana và Ethereum, nhưng Cardano đang dần thoát khỏi bóng tối. Nếu việc định vị như một nền tảng hợp đồng thông minh chính cho Bitcoin DeFi thành công, điều này có thể nâng cao đáng kể sự chấp nhận ADA, đặc biệt là trong bối cảnh cộng đồng người dùng Bitcoin toàn cầu rộng lớn.

Điều đáng chú ý là Input Output Global, bộ phận phát triển chính của Cardano, đã từng trình diễn Bitcoin DeFi tại hội nghị Bitcoin 2025 ở Las Vegas. Các nhà phát triển đã thành công trong việc thực hiện trao đổi bitcoin trên chuỗi thành token Minswap. Sau đó, họ ra mắt Cardinal — giao thức Bitcoin DeFi đầu tiên của Cardano, cho phép người dùng di chuyển và staking BTC trong phạm vi mô hình UTXO mở rộng.

Vì vậy, động thái của Grayscale không chỉ đơn thuần là điều chỉnh danh mục. Đó là tín hiệu cho thấy các tổ chức đang chú ý đến những gì đang phát triển trong hệ sinh thái của Cardano. Lượng thanh khoản đổ vào, do Bitcoin DeFi tạo ra, có thể làm tăng đáng kể sức hấp dẫn của ADA đối với các nhà đầu tư tổ chức, những người đang tìm kiếm sự tiếp xúc ngoài các nền tảng truyền thống. Cần theo dõi sát sao sự phát triển này.