#沃什听证会引发争议 Phiên họp nghe thẩm vấn của Wash — Những dấu hiệu ban đầu của sự thay đổi của Cục Dự trữ Liên bang

Thực sự gây cấn không phải ở phiên họp nghe thẩm vấn, mà ở trong nội bộ đảng Cộng hòa nhiều người!
Xem xong phiên họp, ai cũng nghĩ Wash thể hiện khá tốt, việc đề cử có vẻ đã chắc chắn. Nhưng thực tế lại hoàn toàn ngược lại, như Nick Timiraos của “Thông tấn xã Mỹ Fed” nói, việc Wash có thể được xác nhận hay không gần như không liên quan đến phần thể hiện của ông tại phiên họp. Quyết định thực sự nằm trong tay Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa Tom Tillis.

Hiện tại, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện có số phiếu 13 ủng hộ, 11 chống, đảng Cộng hòa chỉ chiếm ưu thế nhỏ. Điều này có nghĩa là chỉ cần một nghị sĩ đảng Cộng hòa phản đối, đề cử sẽ bị hòa 12-12, không thể đưa ra bỏ phiếu toàn thể. Và Tillis đã rõ ràng tuyên bố rằng, trước khi Bộ Tư pháp kết thúc cuộc điều tra về Powell, ông sẽ không ủng hộ bất kỳ đề cử nào của Fed. Chính điều này đã mang đầy tính châm biếm. Lý do Tillis phản đối cuộc điều tra chính là “bảo vệ tính độc lập của Fed khỏi sự can thiệp của chính trị”. Ông thậm chí nói tại phiên họp rằng, đã xem các tài liệu về việc nâng cấp trụ sở Fed, thấy rằng việc chi tiêu vượt quá dự toán dù đáng tiếc nhưng về tổng thể là hợp pháp. Nói cách khác, ông thực sự không nghĩ Powell có vấn đề gì, ông chỉ phản đối Trump dùng cách điều tra để gây sức ép lên Fed. Điều này tạo thành một thế bế tắc: Trump dùng điều tra để ép Powell hạ lãi suất, trong khi các nghị sĩ đảng Cộng hòa để bảo vệ tính độc lập của Fed đã ngăn cản Trump đề cử Chủ tịch Fed mới. Hiện tại, hai bên đang đứng ở thế bế tắc, không ai chịu nhường bước.

Thời gian đang nhanh chóng cạn kiệt, Thẩm phán liên bang đã ngăn Bộ Tư pháp gửi lệnh triệu tập đến Fed, phía công tố cần quyết định có kháng cáo trước ngày 3 tháng 5 hay không. Trong khi nhiệm kỳ của Powell sẽ chính thức kết thúc vào ngày 15 tháng 5, trước đó Thượng viện chỉ còn chưa đến 10 ngày họp. Nếu Trump kiên quyết tiếp tục điều tra, gần như không thể để Wash nhậm chức đúng hạn. Lúc đó, Trump sẽ đối mặt với một lựa chọn khó khăn: hoặc chấp nhận Powell tiếp tục giữ chức quyền Chủ tịch, tự làm mất mặt, hoặc sa thải Powell một cách cưỡng ép, gây ra cuộc khủng hoảng hiến pháp chưa từng có. Dù chọn phương án nào, đều không phải là kết quả tốt cho Trump, vì vậy có khả năng Trump sẽ từ bỏ việc gây sức ép với Powell trong thời gian tới.

Thời điểm quyết định đang đến gần, các thẩm phán liên bang đã ngăn Bộ Tư pháp gửi trát đòi đến Fed, phía công tố cần quyết định có kháng cáo hay không trước ngày 3 tháng 5. Nếu bỏ cuộc, cuộc điều tra về Powell có thể kết thúc nhanh chóng, và Tillis sẽ không còn lý do phản đối Wash nữa. Đây là khả năng dễ xảy ra nhất hiện nay. Ngược lại, nếu Bộ Tư pháp kháng cáo, cuộc điều tra sẽ kéo dài, khả năng Wash nhậm chức đúng hạn sẽ rất thấp.

Thứ hai, ngày 15 tháng 5, nhiệm kỳ của Powell sẽ kết thúc. Nếu đến lúc đó Wash chưa được xác nhận, Powell sẽ tiếp tục giữ chức quyền Chủ tịch. Lúc đó, ông Trump sẽ làm gì, chọn tạm thời thỏa hiệp hay sa thải Powell, sẽ là rủi ro lớn nhất của thị trường.

Tổng thể, phiên họp nghe thẩm vấn này chưa giải quyết được bất kỳ mâu thuẫn căn bản nào, nhưng nó thực sự là một bước ngoặt quan trọng. Trong hơn mười năm qua, chúng ta đã quen với hình ảnh Fed tích cực can thiệp thị trường, không có gì là không thể. Còn bây giờ, có người đề xuất đưa Fed trở về vai trò truyền thống hơn: chỉ tập trung vào ổn định giá cả, hạn chế can thiệp vào các lĩnh vực khác, giảm thiểu tác động lên thị trường. Dù Wash có thể hay không thể nhậm chức, thì chính những cuộc thảo luận này đã bắt đầu ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường. Đối với nhà đầu tư bình thường, thay vì đoán xem tháng tới có giảm lãi suất hay không, nên chú ý nhiều hơn đến những thay đổi sâu sắc có thể xảy ra trong tương lai của Fed. Bởi vì những thay đổi này mới thực sự ảnh hưởng đến cách định giá tài sản toàn cầu trong vài năm tới.