Bãi rừng tranh thủ thời gian cho Trump, giá dầu có khả năng giảm nhẹ trong ngắn hạn

┈➤Gia hạn miễn trừ trừng phạt
Bộ trưởng Tài chính Mỹ, Janet Yellen, vừa mới tuyên bố gia hạn miễn trừ trừng phạt đối với dầu mỏ trên biển của Iran thêm 30 ngày. Vào ngày 19 tháng 4, đã gia hạn miễn trừ cho Nga thêm 30 ngày.
Trước tiên cần giải thích rõ:
Thứ nhất, không phải là dỡ bỏ trừng phạt tài chính, mà là dỡ bỏ trừng phạt đối với dầu mỏ trên biển, tức là dầu vận chuyển đang trên đường.
Thứ hai, cái gọi là trừng phạt tài chính không phải là cấm Iran và Nga bán dầu thô, mà là gặp khó khăn ở khâu người mua. Miễn trừ trừng phạt cho phép quốc gia nhập khẩu mua những dầu đang vận chuyển hoặc đã đến cảng của quốc gia nhập khẩu.
Thứ ba, không chắc Iran và Nga có thể nhận được thanh toán hay không, hoặc có thể bị đóng băng tài sản nước ngoài của Iran như các tài sản khác.
Trong khi gia hạn miễn trừ, Yellen còn đặc biệt nhấn mạnh rằng "Việc Iran được hưởng lợi 140 tỷ USD do dỡ bỏ trừng phạt là hoàn toàn vô căn cứ". Điều này như là một cách giúp Trump phản hồi một phần các nghi vấn của đảng Dân chủ.
┈➤Chữa tâm lý và quản lý kỳ vọng
Mặt khác, Yellen nói rằng việc dỡ bỏ trừng phạt "có thể giải phóng hơn 250 triệu thùng dầu trên biển".
Thực tế có thể không nhiều như vậy, vì trước đó đã từng gia hạn 30 ngày, có thể một phần dầu đã được giao dịch xong rồi.
Dù sao đi nữa, con số 250 triệu thùng này có thể làm giảm bớt lo lắng của phía cầu, nếu các quốc gia nhập khẩu dầu kỳ vọng giá dầu sẽ giảm, thì hành vi mua vào sẽ chậm lại, từ đó càng có lợi cho việc làm dịu giá dầu.
┈➤Khoảng cách thiếu hụt dầu toàn cầu là bao nhiêu
Tra hỏi Gemini và GPT, trước chiến tranh, khu vực Trung Đông sản xuất khoảng 31 triệu thùng dầu mỗi ngày, xuất khẩu khoảng 21,5-22 triệu thùng.
Oman sản lượng 1-1,1 triệu thùng, vì Oman không phụ thuộc vào eo biển để xuất khẩu.
Khi eo biển Hormuz bị phong tỏa, một số đường ống dầu đã được tái sử dụng.
Thứ nhất, đường ống phía Đông của Saudi Arabia, công suất xuất khẩu có thể đạt 7 triệu thùng/ngày, đang tăng áp lực, mục tiêu là 8,5 triệu thùng/ngày;
Thứ hai, đường ống ADCOP của UAE, công suất khoảng 1,8 triệu thùng/ngày, đang phân luồng qua đường ống;
Thứ ba, đường ống Iran - Thổ Nhĩ Kỳ, công suất khoảng 250.000 thùng/ngày, đang khởi động dự án mới tại Iraq - Jordan.
Như vậy, có thể vận chuyển ra khoảng 9,05 triệu thùng dầu mỗi ngày.
Ngoài ra còn có một số dầu vận chuyển bằng đường bộ đến các khu vực khác như Pakistan, giả dạng dầu địa phương rồi vận đi nơi khác.
Ngoài khu vực Trung Đông, sau khi Maduro bị bắt, Venezuela đã tăng sản lượng dầu, dự kiến đến năm 2025 khoảng 900.000 thùng/ngày, sau tháng 1 trung bình khoảng 1,2 triệu thùng/ngày. (Từ tháng 1 đến tháng 4, khai thác dầu của Venezuela đang trong quá trình tái thiết, nên trong thời gian eo biển Hormuz bị phong tỏa, sản lượng của Venezuela có thể còn cao hơn nữa. )
Tổng thể, thiếu hụt dầu toàn cầu khoảng 10 triệu thùng/ngày.
┈➤Ảnh hưởng giá dầu ở châu Á, châu Mỹ
╰✦Châu Á
Chỉ có đường ống ADCOP của UAE là thuận tiện để vận chuyển dầu đến châu Á, nhưng số lượng hạn chế. Giá dầu ở châu Á vẫn còn khá bi quan. Phần lớn dầu trong đợt miễn trừ trừng phạt này là của Nga, Iran vận chuyển đến châu Á, nên giá dầu châu Á những ngày này có thể có chút giảm nhẹ.
Trước khi eo biển bị phong tỏa vào đầu năm 2026, xuất khẩu dầu qua Hormuz đến châu Á khoảng 17-18 triệu thùng/ngày, tính cả phần dầu trong 250 triệu thùng này vận chuyển đi các châu lục khác, và một số đã giao dịch trong đợt miễn trừ trước đó, thì 250 triệu thùng này có thể hỗ trợ khoảng 2 tuần.
Nhưng sau vài ngày nữa, giá dầu châu Á có thể vẫn không quá lạc quan.
╰✦Châu Âu
Ba tuyến vận chuyển dầu của Trung Đông, có hai tuyến chủ yếu vận chuyển đến châu Âu. Đường ống phía Đông của Saudi chỉ có thể vận chuyển về phía Bắc đến Địa Trung Hải, qua kênh Suez, phí qua kênh không rẻ, vì phía Nam là Vịnh Ba Rịa và Vịnh Aden, nơi có lực lượng trung thành của Iran — lực lượng Houthi. Iraq và Thổ Nhĩ Kỳ đều ra biển chủ yếu hướng châu Âu, nên nguồn cung dầu của châu Âu có thể có chút cải thiện liên tục.
╰✦Châu Mỹ
Khoảng 250 triệu thùng dầu này chủ yếu xuất sang châu Á, các nhà mua dầu ở châu Mỹ trong thời gian ngắn sẽ giảm mua, giúp giảm nhẹ giá dầu ở châu Mỹ. Các đường ống vận chuyển đến châu Âu giúp giảm bớt nhu cầu dầu của châu Âu từ châu Mỹ. Vì vậy, tác động ngắn hạn của châu Mỹ là nhỏ, phần áp lực còn lại đến từ việc xuất khẩu dầu qua đường ống.
Trước khi eo biển mở, giá dầu Mỹ chủ yếu dựa vào tăng sản lượng của Venezuela. Theo một bài báo của Bee Brother, Bộ trưởng Năng lượng Mỹ nói rằng kể từ ngày 3 tháng 1, Venezuela đã bán được khoảng 150 triệu thùng dầu. Ông nói rằng, sản lượng hàng ngày của họ vượt quá 1,2 triệu thùng, lưu trữ khoảng 50 triệu thùng dầu, "họ không thể tiếp cận thị trường". Như vậy, việc Trump xử lý mối quan hệ với Venezuela là đúng, Venezuela cũng có tiềm năng tăng sản lượng và giúp giảm giá dầu Mỹ trong ngắn hạn.
Hiện tại, các công ty dầu Mỹ chưa có nhiều mong muốn đầu tư công nghệ thêm vào Venezuela. Nếu sau này các công ty dầu Mỹ đầu tư thêm công nghệ, Venezuela có thể tăng sản lượng lớn, điều này có thể giúp kiểm soát lạm phát của Mỹ tốt hơn. Kiểm soát lạm phát tốt hơn, đồng USD sẽ dễ nới lỏng hơn sớm hơn, điều này rất mong đợi từ thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là thị trường tiền mã hóa.
┈➤Viết cuối cùng
Thực ra, nếu eo biển không mở trong thời gian dài, Bee Brother đã tính toán, so sánh với trước tháng 2, khoảng cách cung cầu dầu hàng ngày hiện nay là hơn 10 triệu thùng mỗi ngày, trước tháng 2, sản lượng dầu hàng ngày hơn 100 triệu thùng, giảm khoảng 10% cung cấp. Dù đường cong cầu dầu có dốc, giá dầu tăng không phải là vô hạn. Trong mối quan hệ cung cầu mới, giá dầu cũng có thể tìm ra một mức cân bằng mới.
Vấn đề là xuất hiện một chút hoảng loạn, khiến giá dầu bị tranh mua, đẩy giá lên cao. Theo góc nhìn của Yellen, một là để phản hồi các nghi vấn của đảng Dân chủ, hai là để tranh thủ thời gian đàm phán giữa Trump và Iran, ba là để giảm bớt lo lắng về giá dầu.
Chỉ là trong vài ngày gần đây, sự giảm bớt của 250 triệu thùng dầu trong đợt vận chuyển này chỉ là một phần nhỏ, để giá dầu thực sự giảm trở lại cần Mỹ và Iran hoàn tất thỏa thuận và mở toàn diện eo biển Hormuz.
Chỉ có điều, trong thời gian Trump tranh thủ, liệu hai bên có thể đạt được thỏa thuận không?!