2026-4-7 Trái phiếu chuyển đổi điều chỉnh danh mục

Đầu tư là một cuộc thi về độ nổi tiếng; mua vào khi độ nổi tiếng đạt đỉnh là điều nguy hiểm nhất. Lúc đó, mọi yếu tố thuận lợi và quan điểm đều đã được phản ánh vào giá, và sẽ không còn xuất hiện thêm người mua mới nữa..

An toàn nhất, tiềm năng sinh lợi cao nhất, là mua vào khi chẳng ai thích. Nếu theo thời gian, một khi một mã bắt đầu được ưa chuộng, thì giá của nó chỉ có thể biến động theo một hướng: TĂNG!

Hiện tại, ở giai đoạn của cá nhân mình, tỷ trọng danh mục trái phiếu chuyển đổi không cao (tổng thể khoảng 45%). Mình đang ở gần cận dưới của nắm giữ. Để ứng phó với khả năng vẫn còn lập đỉnh mới, trước mắt mình chưa chuẩn bị chủ động giảm bớt. Tuần trước mình đã tăng nhẹ; năm nay chỉ mới qua 3 tháng, mức sụt giảm tối đa đã là 8,2% rồi, nhiều hơn cả toàn bộ năm ngoái. Năm nay là một năm đầu tư không yên tĩnh…

Diễn biến thị trường hôm qua:

Ngày giao dịch trước Trái phiếu chuyển đổi tăng A cổ phiếu giảm Mỹ cổ phiếu tăng FTSE A50 tăng. Mỹ cổ phiếu đêm qua tăng nhẹ, các thị trường chứng khoán Hàn Quốc và Nhật Bản đã mở cửa đều tăng nhẹ. Không biết A cổ phiếu hôm nay có đi theo hay không và mức độ như thế nào; dự kiến hôm nay A cổ phiếu tăng nhẹ, trái phiếu chuyển đổi đi ngang. Yếu tố ảnh hưởng từ bên ngoài vẫn rất lớn. Theo dõi xem hôm nay trái phiếu chuyển đổi có giữ vững được không. Chiến lược gần đây: nhìn chung chưa ổn, giảm thao tác; không thể tăng thêm hoặc xoay vòng quá nhanh. Nếu tỷ trọng rất thấp thì có thể bắt đầu điều chỉnh dần sang dưới 50%…

Chỉ số trái phiếu chuyển đổi từ ngày 13/02/400Mức 2090 giảm xuống ngày 05/02/2024 còn 1753. Rồi đến hiện tại lên 2560. Hiện tại, mức trung vị 134,8, “nhiệt độ” 82,9 độ. Trái phiếu chuyển đổi trên 130 yuan có 222 mã, nhiều hơn ngày trước 800Mã, chiếm 64,7%;; dưới 110 yuan có 11 mã, ít hơn ngày trước 6.61Mã, giá tạo mức thấp 0/ cao 1. Tháng 4: 1 xanh 2 đỏ. Tổng giá trị giao dịch trái phiếu chuyển đổi 1.4Bỷ (tỷ theo đơn vị hiện tại), ít hơn 1,4 tỷ so với ngày giao dịch trước; tỷ lệ xoay vòng 13,4%, xuống dưới 7.6Bỷ là ngày thứ 2. Chỉ số trái phiếu chuyển đổi tăng 5 điểm, lên 2560 điểm; giá bình quân 151,6, cao hơn ngày trước 0,8; mức chiết khấu/phiên chênh (premium) trung vị 39,5%, cao hơn ngày trước 4. A cổ phiếu giao dịch 1Bỷ, ít hơn 100B so với ngày trước. Hôm qua mở cửa ngang rồi đi lên cao rồi quay đầu giảm, cuối cùng tăng nhẹ. Tâm lý trái phiếu chuyển đổi “nhiệt độ” ở mức ổn; có T làm T để giữ tỷ trọng phù hợp;

Hôm qua, 思特 (T 思特) dẫn đầu với mức tăng 13,4%; mức độ tập trung giao dịch trái phiếu chuyển đổi tăng lên. Tỷ trọng giao dịch của 300Mã đứng đầu trong tổng giá trị giao dịch trái phiếu chuyển đổi tăng từ 21,9% lên 31%. Mã có giá trị giao dịch đơn lẻ cao nhất là 60Bỷ. Phần lớn các mã có mức độ hoạt động tăng; số mã có giá trị giao dịch dưới 10 triệu: từ 500Mã của ngày trước lên 50.82Mã. Chiếm 1,5% nhóm mã thuộc thị trường; giá trị thấp nhất từ 6,97 triệu xuống 6,61 triệu…

Thông tin liên quan đến trái phiếu chuyển đổi hôm nay và thị trường:

Hôm qua trái phiếu chuyển đổi mở cửa ngang rồi tăng lên rồi bị kéo lùi lại, tăng nhẹ; thanh khoản trái phiếu chuyển đổi giảm. Tỷ lệ premium tăng mạnh; hôm nay dự kiến, giá sẽ giảm nhẹ; trái phiếu chuyển đổi vẫn chưa có dấu hiệu giữ vững, không thì tăng mạnh hoặc giảm mạnh. Có cơ hội cho giao dịch theo chủ đề; giá trái phiếu chuyển đổi nói chung và tỷ lệ premium đều đang cao, có thể làm T để làm T…

凌钢 维尔 ngày giao dịch cuối cùng ；光力 中宠2 ngày giao dịch chuyển đổi cuối cùng；博士转债: 【Niêm yết】；埃泰克: cổ phiếu mới trên sàn Thượng Hải và Thâm Quyến 【Đăng ký】；恒道科技: cổ phiếu mới trên thị trường NEEQ 【Đăng ký】；寿22转债: không hạ lãi suất điều chỉnh…

山东章鼓: do báo cáo tài chính thường niên có ghi nhận sai lệch, công ty áp dụng cảnh báo rủi ro khác, ngày 07/66.1Bạm dừng giao dịch; 明新旭腾: cổ đông dự định giảm nắm giữ không quá 2% cổ phần; 双良节能: công ty nhận được quyết định xử phạt hành chính; 仙鹤股份: một trong những người kiểm soát thực tế của công ty liên quan giao dịch ngắn hạn, nhận được thông báo lập hồ sơ của Ủy ban Chứng khoán; 豪威集团: dự kiến mua lại 800 triệu–1.000 triệu cổ phiếu để thực hiện nắm giữ cổ phần hoặc khuyến khích nhân viên; 文科: ký hợp đồng trị giá 50,81 triệu yuan; 豪威: dự kiến mua lại 800 triệu–1.000 triệu cổ phiếu để làm quyền sở hữu/khuyến khích cổ phần…

Hôm nay 赛特 nhanh nhất chỉ còn thiếu 1 ngày để thỏa khả năng mạnh赎; hôm nay 宝莱 祥和 nhanh nhất chỉ còn thiếu 1 ngày để có thể kích hoạt hạ giá chuyển đổi (下修).

Hôm nay có 0 trái phiếu chuyển đổi mới lên sàn, 2 đợt đăng ký cổ phiếu mới, 0 đăng ký trái phiếu chuyển đổi. Chú ý hôm nay: 思特 trái phiếu chuyển đổi liệu có giữ vững được hay không, v.v.

思特: tính năng, khái niệm “ngân hàng sức mạnh tính toán” (算力银行), cổ phiếu chính (正股) đóng cửa trần, quy mô nhỏ, đáo hạn ngắn. Hôm nay chú ý. 超达 中贝 v.v. xu hướng tốt, theo dõi liên tục; chú ý các mã tương đối giá thấp như 恒锋 海波 姚记 v.v. để cân nhắc điều chỉnh danh mục…

Tổng hợp thông tin:
1: Trong kỳ nghỉ, tình hình Mỹ-Iran không có thay đổi rõ rệt;
2: Dự kiến điểm nóng: sức mạnh tính toán (奥飞，中贝 亿田); thiết bị lưới điện (金05 精达 华辰 嘉泽 煜邦) năng lượng mặt trời không gian (双良 福22 奥维 帝尔 瑞科 天23 隆22) ứng dụng AI (风语 鼎捷 声迅 集智 润达 冠中 姚记 科蓝 思特 普联) hàng không vũ trụ thương mại (广联 再22 神宇 盟升 航宇); hóa chất (锦鸡 赫达 齐翔2) chip (茂莱 路维 汇成 晶瑞2 安集 阳谷); chất quang khắc (晶瑞2 华特 华懋 强力); ngoài ra robot hình người v.v. và các khái niệm khác vẫn duy trì theo dõi…

Dưới đây là danh sách chọn trái phiếu cuối tuần trước, cập nhật hằng tuần, không cập nhật hằng ngày: (ghi chép lựa chọn trái phiếu của cá nhân, không phải khuyến nghị đầu tư). Do trung vị ở vùng cao nên mình nới lỏng tiêu chuẩn chọn mã một cách phù hợp! Chất lượng tổng thể đã được nâng cao so với tuần trước. Đều cân nhắc khả năng chịu biến động; đương nhiên là với điều kiện vẫn tin vào triển vọng phía sau và vẫn dự định giữ một phần vị thế trái phiếu chuyển đổi, chọn các mã giá tương đối thấp, quy mô tương đối nhỏ. Ưu tiên chọn các mã có nhiều chủ đề và hoạt động sôi nổi nhất có thể; đều là để cân đối “trải đều bánh” (摊大饼) chứ không khuyến nghị theo kiểu chỉ giữ một mã duy nhất: (mã thuần trái phiếu nợ (thuần债性) cũng không khuyến nghị nữa)

1: Trái phiếu chuyển đổi micro cap khoảng 130 (trong vòng 300 triệu) có thể đưa vào danh sách:
万讯 山石 科蓝 聚合 丝路 易瑞 九典2 恒锋 …

2: Micro cap trong vòng 200 triệu với giá trong phạm vi 150, biến động xuống hạn chế, có thể kéo theo premium; trần cao, rủi ro sụt giảm ít; loại trừ các mã có khả năng mạnh赎 trong thời gian gần đây:
艾录 海波 京源 …

3: Mã giá tương đối thấp, premium tương đối thấp; giá trong khoảng 140, premium khoảng 30; thời gian còn lại 0,5–5,5 năm; người “làm sóng” giỏi (波段好手):

强力 威唐 超声 金埔 皖天 蓝天 海顺…

4: Đội xung phong giá tương đối thấp, khoảng 150; đảm bảo một tỷ lệ lời/lỗ nhất định; trong vòng 500 triệu; premium khoảng 20:

万顺2 丰山 丽岛 …

5: Nhóm thuần công kích, premium khoảng 15, khoảng 160; quy mô 400 triệu; loại trừ các mã có khả năng mạnh赎 trong 2 tuần:
无 …

6: Nhóm thuần phòng thủ, premium không đặc biệt cao; khoảng 70; không hoàn toàn dựa vào hạ lãi suất điều chỉnh (下修); trong vòng 100Bỷ; lợi suất khoảng -3; các nhóm chủ đề càng đa dạng càng tốt:

共同 科思 浙建 海能 回天 裕兴 东亚 志特 东宝…

7: Cá nhân mình chú ý nhóm hoạt động tương đối tích cực, chủ đề tương đối phong phú, giá không quá cao, độ co giãn còn ổn, thường quanh 140…

科蓝 力合 晶瑞2 恒锋 宏微 铭利 长海 正元2 三角 华兴 姚记 兴瑞 丽岛 …

Điều chỉnh gần đây ở trái phiếu chuyển đổi: có một phần bắt đầu thỏa điều kiện mạnh赎 trong vài ngày, nhưng cũng có thể không thỏa; premium đã bị “giết” xuống rồi, ví dụ: 帝欧 花园 华兴 威唐 航新 三角 艾迪 长海 赛特 永02…

Hiện tại, việc mạnh赎 bị đè áp khá rõ rệt, dẫn đến trần bị giới hạn. Vì vậy mình cố gắng không chọn các mã quá đắt…

Chiến lược tổng thể là không đi sâu nghiên cứu, không dồn tập trung, “trải đều bánh”, ăn theo biến động, chế độ “đánh chuột chũi” (打地鼠模式): lấy độ rộng thay cho độ sâu. Đồng thời phòng thủ rủi ro, hướng tới lợi suất trung bình. Có thể kết hợp dùng phiếu điều kiện (条件单), và dùng lưới (网格单), tận dụng tối đa biến động. Không khuyến nghị theo kiểu chỉ một vị thế. Đồng thời, tất cả việc chọn mã đều là tổng kết của cá nhân, không phải khuyến nghị đầu tư. Đầu tư có rủi ro, vào lệnh cần thận trọng.

Làm trái phiếu chuyển đổi hãy giữ vững tâm ban đầu. Hiện tại, nhìn chung trái phiếu chuyển đổi là một nhóm mã rất tốt cho nhà đầu tư lẻ. Đầu tư vào trái phiếu chuyển đổi là một cuộc chạy marathon; nhất định phải kiên trì con đường đúng đắn, xa rời tâm lý đầu cơ. Đây là chân lý, cũng là nhân quả. Bất cứ điều hữu vi nào, như mộng ảo bong bóng; như sương sớm cũng như điện chớp. Nên làm như vậy, mà không bám chấp; khởi tâm như vậy. Giọt nước tuy nhỏ, nhưng rồi sẽ dần đầy và thành đại khí…