Giao dịch rửa trong tiền điện tử: cách hoạt động của sơ đồ thao túng khối lượng

Wash trading — là một trong những sơ đồ thao túng thị trường phổ biến nhất trong thế giới tiền điện tử.
Về cơ bản, đây là một thực tiễn bất hợp pháp, khi một trader hoặc một nhóm phối hợp mua và bán cùng một tài sản nhiều lần, tạo ra sự xuất hiện của giao dịch sôi động.
Kết quả? Khối lượng giao dịch bị thổi phồng một cách nhân tạo, tính thanh khoản giả mạo và lòng tin của các nhà đầu tư bị đánh lừa về sự quan tâm thực sự đối với token.

Điều gì thực sự đứng sau thuật ngữ “wash trading”?

Nhìn bề ngoài, đó là những giao dịch bình thường.
Nhưng thực tế, trong quá trình wash trading không có sự thay đổi thực sự về quyền sở hữu hoặc rủi ro kinh tế — đó chỉ là những giao dịch giả mạo.
Trader thực sự tương tác với chính mình, chuyển tiền giữa các tài khoản và ví của mình để tạo ra ảo giác về nhu cầu trên thị trường.

Tại sao điều này lại là một mối đe dọa lớn như vậy?
Bởi vì các thành viên khác trên thị trường, dựa vào khối lượng giao dịch thấy được, đưa ra quyết định mua sai lầm.
Họ thấy một thị trường “sôi động”, mà không nhận ra rằng đó chỉ là một vở kịch được dàn dựng để lừa dối họ.

Tại sao thị trường tiền điện tử lại dễ bị tổn thương trước những sơ đồ như vậy?

Hệ sinh thái tiền điện tử tạo ra điều kiện lý tưởng cho wash trading.
Đầu tiên, nhiều sàn giao dịch vẫn chưa được quản lý, có nghĩa là không có sự giám sát nghiêm ngặt đối với các hoạt động đáng ngờ.
Thứ hai, tính chất nặc danh của blockchain khiến các trader khó xác định danh tính và phân tán các giao dịch của họ giữa nhiều địa chỉ.

Thứ ba, và quan trọng nhất — công nghệ.
Các bot tự động hoạt động 24/7, thực hiện hàng nghìn giao dịch vi mô trong vài giây trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và nền tảng tập trung (CEX).
Điều này làm cho sơ đồ wash trading gần như vô hình đối với con mắt người chậm chạp.

Wash trading thực sự hoạt động như thế nào: ba giai đoạn chính

Giai đoạn đầu tiên — chuẩn bị

Trader hoặc nhóm tội phạm kiểm soát nhiều tài khoản hoặc ví.
Có thể, đó là cùng một người, tạo ra sự xuất hiện của sự đa dạng.
Một kế hoạch cho một loạt giao dịch theo lịch trình cho một token được lập ra — tất cả đã được tính toán trước.

Giai đoạn thứ hai — thực hiện

Các giao dịch nhanh chóng và đồng bộ bắt đầu.
Bot gửi lệnh mua, ngay lập tức theo sau là lệnh bán, sau đó lại là mua, lại bán.
Trong một phần giây, hàng chục giao dịch được thực hiện, nhưng không có vốn thực sự nào thay đổi tay.
Ngay cả khi một số tiền được chuyển động, chúng ngay lập tức quay trở lại tài khoản ban đầu — đó là sự tuần hoàn của chính nguồn vốn.

Giai đoạn ba — che giấu dấu vết

Để không bị phát hiện, các kỹ thuật như “layering” được sử dụng — việc đưa ra các lệnh giả mà nhanh chóng bị hủy bỏ.
Các cách khác bao gồm hướng các dòng tiền qua các trung gian hoặc nhiều ví.
Mục tiêu cuối cùng? Ảnh hưởng đến giá của token theo hướng mong muốn, đủ điều kiện cho các khuyến khích như airdrops hoặc phần thưởng cho khối lượng giao dịch, hoặc thao túng xếp hạng của sàn giao dịch để thu hút người dùng mới.

Làm thế nào để nhận diện wash trading trên thị trường?

Mặc dù các sơ đồ thường được giấu kín, một số dấu hiệu có thể chỉ ra khả năng wash trading:

• Sự gia tăng đột ngột của khối lượng mà không có chất xúc tác tin tức rõ ràng
• Khối lượng giao dịch không tương quan với sự thay đổi giá
• Các mẫu lệnh lặp lại vào những thời điểm nhất định trong ngày
• Khối lượng lớn trên các token ít thanh khoản tại các sàn giao dịch không rõ ràng

Các nhà đầu tư nên cẩn thận và kiểm tra không chỉ khối lượng danh nghĩa, mà còn phân phối giá, hoạt động của các trader và sự hiện diện của thanh khoản thực sự trên sàn giao dịch.
Wash trading vẫn là mặt tối của ngành công nghiệp tiền điện tử, thổi phồng nhu cầu một cách nhân tạo và lừa dối nhiều người.