Huiboyuntong phản hồi về cuộc điều tra tái cơ cấu, giải thích chi tiết về hiệu quả hợp tác trong mua lại Baode và các rủi ro trong quá trình tích hợp

Công ty Tư vấn Kế toán Tonghui gần đây đã đưa ra giải thích chuyên biệt về thư hỏi đáp của Ủy ban Kiểm tra về việc xem xét hồ sơ đăng ký phát hành cổ phần của Công ty Cổ phần Công nghệ Huibo Yuntong để mua tài sản và huy động vốn bổ sung kèm theo giao dịch liên quan, đã trả lời chi tiết các vấn đề cốt lõi như mục đích giao dịch, phương án và huy động vốn bổ sung, qua đó tiết lộ ý định chiến lược của công ty trong việc mở rộng chuỗi ngành thông qua việc mua lại 65,47% cổ phần của Công ty Cổ phần Hệ thống Máy tính Baode (gọi tắt là “Baode Computing”), đồng thời phản hồi các mối quan tâm của thị trường về việc tăng doanh thu nhưng không tăng lợi nhuận, khả năng hợp nhất và ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh.

Theo nội dung phản hồi, lần mua lại này của Huibo Yuntong nhằm mục đích mở rộng từ dịch vụ công nghệ phần mềm sang tích hợp phần cứng và phần mềm, hoàn thiện bố cục chuỗi ngành. Sau khi giao dịch hoàn tất, công ty niêm yết sẽ hình thành sự phối hợp và bổ sung lẫn nhau với Baode Computing về hệ sinh thái sản phẩm, nghiên cứu công nghệ, nguồn khách hàng phía dưới và mạng lưới tiếp thị. Tuy nhiên, “Báo cáo xem xét thẩm định” cho thấy, sau khi hoàn tất giao dịch này, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ trong kỳ gần nhất của công ty niêm yết sẽ giảm từ 13,645.8 nghìn nhân dân tệ xuống còn -61,563.5 nghìn nhân dân tệ, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cơ bản giảm từ 0,04 nhân dân tệ xuống -0,11 nhân dân tệ, tức là có rủi ro pha loãng lợi ích trong ngắn hạn.

Về hiện tượng “tăng doanh thu nhưng không tăng lợi nhuận” mà thị trường quan tâm, giải thích chuyên biệt tiết lộ rằng, từ năm 2022 đến tháng 9 năm 2025, doanh thu hoạt động của Huibo Yuntong liên tục tăng, lần lượt đạt 1,184 tỷ nhân dân tệ, 1,359 tỷ nhân dân tệ, 1,743 tỷ nhân dân tệ và 1,621 tỷ nhân dân tệ, nhưng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ lại có xu hướng giảm, lần lượt là 89,357 nghìn nhân dân tệ, 82,453 nghìn nhân dân tệ, 65,587 nghìn nhân dân tệ và 74,089 nghìn nhân dân tệ. Phân tích nguyên nhân chính bao gồm việc cạnh tranh trong ngành dịch vụ phần mềm gia tăng dẫn đến tỷ suất lợi nhuận gộp giảm nhẹ từ 24,44% năm 2022 xuống còn 21,32% trong tháng 9 năm 2025, tỷ lệ chi phí trong kỳ tăng từ 16,51% lên 18,64%, cùng với các yếu tố như chi phí trả cổ tức bằng cổ phiếu, giảm giá trị tín dụng và các khoản lỗ giảm giá trị tín dụng.

Giải thích chuyên biệt cũng trình bày chi tiết về quá trình hợp nhất các mục tiêu mua lại trước đây của Huibo Yuntong. Từ năm 2022, công ty đã hoàn tất kiểm soát 15 công ty như Bai Shuo Tongxing, Mai Yaxin, tích lũy được tổng giá trị thương hiệu 171 triệu nhân dân tệ, trong đó đã trích lập dự phòng giảm giá 10,132.9 nghìn nhân dân tệ. Mặc dù một số mục tiêu ban đầu có biến động về hiệu quả kinh doanh trong giai đoạn hợp nhất, nhưng công ty đã thực hiện các biện pháp như tối ưu hóa cấu trúc quản trị, hợp tác kinh doanh và chia sẻ nguồn lực, qua đó đạt được sự hợp nhất hiệu quả, đặc biệt là nâng cao thị phần trong ngành tài chính.

Về kế hoạch hợp nhất của lần mua lại Baode Computing, Huibo Yuntong sẽ thúc đẩy từ năm chiều về tổ chức, kinh doanh, tài sản, tài chính và nhân sự. Ở cấp tổ chức, người kiểm soát thực tế của công ty là Yu Hao đã thực hiện kiểm soát toàn diện bằng cách điều chỉnh Hội đồng quản trị và ban quản lý của Baode Computing; về mặt kinh doanh, hai bên sẽ xây dựng vòng khép kín toàn diện “hạ tầng tính toán + thúc đẩy bằng thuật toán + ứng dụng trong các kịch bản”, cùng phát triển các giải pháp tích hợp phần cứng và phần mềm cho các kịch bản thông minh; về tài chính và nhân sự, sẽ đưa vào hệ thống quản lý thống nhất, đồng thời giữ vững đội ngũ cốt lõi. Công ty đặc biệt nhấn mạnh rằng, do đặc điểm khác biệt của các hoạt động kinh doanh của hai bên, nếu tiến độ hợp nhất hoặc hiệu quả hợp tác không như kỳ vọng, có thể xảy ra rủi ro không đạt được kỳ vọng về hiệu quả lợi nhuận.

Về huy động vốn bổ sung, công ty dự kiến huy động không quá 1,87 tỷ nhân dân tệ từ người kiểm soát thực tế Yu Hao để đầu tư vào các dự án như nhà máy sản xuất tính toán hiệu năng cao và trung tâm nghiên cứu phát triển tính toán hiệu năng cao thế hệ mới. Theo tính toán, phần chi phí khấu hao và phân bổ tăng thêm của các dự án này chiếm tỷ lệ từ 0,34% đến 1,35% trên doanh thu dự kiến, sẽ không gây ảnh hưởng tiêu cực đáng kể đến hiệu quả hoạt động trong tương lai. Ngay cả khi vốn huy động không đủ, công ty vẫn có thể sử dụng nguồn vốn tự có, tín dụng ngân hàng (đến cuối năm 2025 còn chưa sử dụng 547 triệu nhân dân tệ) hoặc thu hút vốn từ bên thứ ba để đảm bảo thực hiện dự án.

Giao dịch lần này được xác định là hợp nhất doanh nghiệp dưới quyền kiểm soát không cùng chủ sở hữu, bên cam kết hiệu quả kinh doanh cam kết lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ của Baode Computing trong năm 2025 không thấp hơn 192 triệu nhân dân tệ, lợi nhuận ròng trừ các khoản đặc biệt trong các năm 2026-2028 lần lượt không thấp hơn 234 triệu, 294 triệu và 316 triệu nhân dân tệ. Công ty Shen Hui sẽ chuyển nhượng quyền lợi bù đắp hiệu quả kinh doanh miễn phí theo tỷ lệ sở hữu của cổ đông niêm yết nhằm bảo vệ lợi ích của công ty niêm yết và các cổ đông nhỏ lẻ.

Xem thông báo gốc tại đây>>

Lưu ý: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này do mô hình AI dựa trên dữ liệu của bên thứ ba tự động phát hành, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance, mọi thông tin xuất hiện trong bài chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có sự khác biệt, xin vui lòng dựa theo thông báo chính thức. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ qua email: biz@staff.sina.com.cn.