吴忌寒6亿美元退出，比特大陆内斗终结

Sau hơn hai năm liên tục đối đầu gay gắt, tranh chấp giữa người sáng lập Bitmain(Bitmain) cuối cùng đã có bước ngoặt. Đồng sáng lập Wu Jihan chính thức thông báo qua thư mã hóa đã đạt được thỏa thuận hòa giải với người sáng lập khác là Jihan Wu. Cuộc chiến nội bộ từng làm chấn động toàn ngành tiền mã hóa này cũng chính thức khép lại. Điều này không chỉ ảnh hưởng lớn đến hướng đi tương lai của Wu Jihan mà còn định hình lại thế cạnh tranh của toàn bộ ngành công nghiệp máy đào.

Lần hòa giải này mang lại những thay đổi thực chất cho các bên liên quan. Với tư cách khán giả, không còn cần phải liên tục theo dõi diễn biến nội bộ công ty; với tư cách thợ mỏ, cuối cùng có thể xác nhận tính ổn định của việc giao hàng máy đào và rõ ràng về chủ thể công ty; với tư cách nhân viên của Bitmain, không còn phải đối mặt với sự đối đầu giữa hai người sáng lập; còn với nhà đầu tư, có thể thấy rõ cấu trúc quản trị công ty được làm rõ và triển vọng niêm yết rõ ràng hơn. Nói ngắn gọn, thỏa thuận hòa giải này đã mang lại sinh khí mới cho gã khổng lồ khai thác mỏ trị giá hàng tỷ USD này.

Wu Jihan chiến lược rút lui: 6 tỷ USD đổi lấy điều gì?

Cách rút lui của Wu Jihan vẫn mang tính biểu tượng như thường lệ. Vào ngày 26/1/2026, Wu Jihan đã đăng một thư mã hóa trên Twitter, sau khi các kỹ thuật viên giải mã, công bố kết quả cuối cùng của cuộc tranh chấp: Jihan Wu mua lại gần một nửa cổ phần của Bitmain từ Wu Jihan và các cổ đông ủng hộ với giá 6 tỷ USD. Đổi lại, Wu Jihan chính thức từ chức CEO và Chủ tịch hội đồng quản trị cùng ngày.

Điều khoản chính của thỏa thuận khá chi tiết. Để hoàn tất việc mua lại cổ phần, Jihan Wu đã vay nội bộ 400 triệu USD từ Bitmain, đồng thời cam kết huy động thêm 200 triệu USD từ nguồn vốn bên ngoài. Theo tiết lộ trong thư từ chức, tính đến ngày 25/1, Bitmain có dự trữ tiền pháp định trị giá 327 triệu USD, thiếu hụt dòng tiền ngắn hạn là 92 triệu USD, tình hình tài chính tổng thể của công ty vẫn duy trì ổn định.

Ngoài việc chuyển nhượng cổ phần, thỏa thuận còn liên quan đến việc tách doanh nghiệp. Theo phương án hòa giải, BitDeer cùng các hoạt động khai thác tại Mỹ và Na Uy sẽ tách ra độc lập khỏi Bitmain, Wu Jihan sẽ giữ chức Chủ tịch Hội đồng quản trị của BitDeer, do Matt Kong làm CEO. Antpool(Antpool) sẽ được tách thành công ty độc lập do Jihan Wu lãnh đạo. Ngoài ra, Wu Jihan còn dự kiến sẽ nhận quyền vận hành các mỏ khai thác của Bitmain ở nước ngoài và BTC.COM, cộng thêm các nền tảng tài chính mã hóa đã phân tách trước đó như Matrixport.

Về mặt tài chính, việc Wu Jihan lỗ hay lãi trong lần này vẫn còn tranh luận. Theo dữ liệu trong bản cáo bạch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng của Bitmain tháng 9/2018, cổ đông lớn nhất là Jihan Wu nắm 36%, Wu Jihan nắm 25,25%. Nếu tính thêm các cổ đông ủng hộ khác, tổng tỷ lệ cổ phần của Wu Jihan khoảng 40,59%. Việc bán gần một nửa cổ phần này tương đương với việc bán khoảng 15%-20% cổ phần công ty. Theo bảng xếp hạng Hurun, định giá của Bitmain vào khoảng 4-5 tỷ USD thời điểm đó, một số phân tích cho rằng giá trị cổ phần của Wu Jihan khoảng 1 tỷ USD. Việc mua lại 6 tỷ USD cộng với tách doanh nghiệp có vẻ như có phần thiệt thòi, nhưng điều này phản ánh tầm nhìn của Wu Jihan về sự ổn định của công ty và sự phát triển của ngành.

Quan trọng hơn, trong thư, Wu Jihan cho biết, thỏa thuận này sẽ giúp mô hình kinh doanh của Bitmain rõ ràng và minh bạch hơn, thúc đẩy quá trình IPO. Sau khi điều chỉnh theo thỏa thuận, cổ phần của các nhà đầu tư vòng B và B+ đã tăng gấp đôi, triển vọng lợi nhuận cũng rõ ràng hơn. Từ khi công bố hòa giải đến khi niêm yết, Hội đồng quản trị của Bitmain sẽ gồm 5 người, Jihan Wu có thể bổ nhiệm 3 người, Wu Jihan giữ quyền bổ nhiệm 2 người. Công ty còn mời các thành viên sáng lập của Bitmain là Zhu Xiang và CFO Liu Jianchun tham gia Hội đồng để đảm bảo tính chuyên nghiệp của các thành viên độc lập.

Trong phần kết thư, Wu Jihan gửi lời chúc mừng và chúc phúc tới Jihan Wu, khiến người ta nhớ về khoảnh khắc họ ôm nhau khóc tại hội nghị thường niên 2019. Sau nhiều năm đối đầu và trắc trở, cuối cùng đã đến lúc gặp lại và mỉm cười. Wu Jihan viết trong phần kết: “Sau khi thỏa thuận này đạt được, Bitmain chắc chắn sẽ mở ra một trang mới. Là đồng sáng lập, tôi đã trải qua 2815 ngày hành trình, nhận được sự giúp đỡ vô tư của nhiều khách hàng, đồng nghiệp, bạn bè và nhà đầu tư, và gửi lời chúc chân thành nhất tới Jihan Wu cùng Bitmain do anh ấy lãnh đạo.”

Phần mở đầu và cuối thư còn có thiết kế ký tên mã hóa hai lớp, dường như để tôn vinh thuật toán double sha256 của Bitcoin, giống như Elon Musk khắc chữ “Of Course I Still Love You” trên tàu hồi phục tên lửa, Wu Jihan thể hiện sự yêu mến đối với Bitcoin, ngành khai thác mỏ và những doanh nghiệp kiên trì nhiều năm.

Từ đảo chính đến hòa giải: Lịch sử nội chiến của Bitmain trong 3 năm

Nguồn gốc của cuộc nội chiến này bắt nguồn từ tháng 10/2019. Thời điểm đó, Wu Jihan phát động “đảo chính” bằng cách thay đổi pháp nhân của Bitmain tại Bắc Kinh, cách chức Jihan Wu, tuyên bố đây là “quyết định trở về vinh quang”. Wu Jihan có nền tảng sâu rộng trong lĩnh vực tiền mã hóa, là người dịch tiếng Trung của Bitcoin whitepaper và là người truyền bá sớm, sáng lập đế chế máy đào Bitcoin lớn nhất thế giới, đồng thời thúc đẩy độc lập của BCH, nên trong ngành và cộng đồng đều có mối quan hệ tốt. Cuộc đảo chính này từng được đánh giá cao, được ca ngợi là sự trở lại đỉnh cao của các lãnh đạo ngành tiền mã hóa.

Tuy nhiên, sau đó là những cuộc nội chiến phức tạp và những cuộc đấu khẩu từ xa, khiến uy tín của cả hai bên đều bị ảnh hưởng. Jihan Wu sau đó quay trở lại công ty, các biện pháp phản công liên tục gia tăng. Hai bên bắt đầu kiểm soát các lĩnh vực khác nhau: Jihan Wu kiểm soát dây chuyền sản xuất tại Thâm Quyến, Wu Jihan nắm quyền tài chính. Điều này dẫn đến bế tắc nghiêm trọng — bên trước không có vốn để đặt hàng sản xuất máy đào, bên sau nhận tiền nhưng không thể cung cấp kịp thời.

Trong thời gian này, hai bên đã đạt được thỏa thuận tạm thời để duy trì hoạt động cơ bản của Bitmain. Cuộc đối đầu quyết liệt hơn diễn ra ở cấp độ pháp lý: Jihan Wu kiện Wu Jihan tại tòa án Cayman, cáo buộc thủ tục thay đổi pháp nhân là trái pháp luật, đồng thời dự định khởi kiện về quyền kiểm soát công ty. Đồng thời, hai bên còn tranh giành con dấu, giấy phép kinh doanh và các quyền tượng trưng khác, những chi tiết nội chiến này thậm chí trở thành bê bối lớn trong giới doanh nhân năm 2019. Sau hòa giải này, hai bên không còn phải đối đầu pháp lý nữa, các tranh chấp pháp lý cũng được giải quyết.

Hồi sinh của Bitmain: Cục diện ngành khai thác sẽ được định hình thế nào?

Thỏa thuận hòa giải lần này cực kỳ quan trọng đối với sự phát triển tương lai của Bitmain. Trước hết là khả năng rõ ràng về triển vọng niêm yết. Nếu nội chiến tiếp tục kéo dài, công ty sẽ đối mặt với khoản bồi thường lớn do cược cược, nghiêm trọng hơn là mất lòng tin của khách hàng và nhân viên, dẫn đến mất khả năng cạnh tranh trên thị trường. Thỏa thuận này đã thúc đẩy toàn bộ quá trình, dù mất nửa năm mới đi đến kết quả cuối cùng, nhưng tính phức tạp và tính cần thiết của nó là điều không thể phủ nhận.

Sau này, cách quản lý của Jihan Wu sẽ ra sao cũng rất được chú ý. Trước đó, Wu Jihan từng chỉ trích quản lý của Jihan Wu, nếu có tồn tại vấn đề, qua lần này, Jihan Wu chắc chắn sẽ điều chỉnh và hoàn thiện để củng cố quyền kiểm soát khó có được này.

Về mặt hệ sinh thái khai thác, việc tái cấu trúc và tập trung vào sản xuất của Bitmain chắc chắn là tin vui lớn. Hiện tại, do giá coin liên tục tăng, các đơn hàng máy đào chính thống đã xếp hàng đến tháng 8-9, nguồn cung chip phía trên gặp khó khăn trở thành điểm nghẽn chung của ngành. Khi vấn đề nội bộ của Bitmain được giải quyết, niềm tin của họ trong các nhà cung cấp chip phía trên dự kiến sẽ phục hồi và nâng cao, công ty cũng có thể tập trung nguồn lực vào nghiên cứu phát triển các chip tiên tiến thế hệ tiếp theo và thế hệ sau nữa. Điều này sẽ thúc đẩy tích cực cho sự đổi mới và phát triển của toàn ngành máy đào.

Với các đối thủ cạnh tranh, sự thức tỉnh của gã khổng lồ khai thác mỏ bị trì hoãn nhiều năm này chắc chắn sẽ tạo ra thử thách không nhỏ. Bitmain, từng nổi bật với tốc độ phát triển nhanh chóng, nay sau khi giải quyết triệt để các vấn đề nội bộ, sẽ trở lại và phát huy sức mạnh, là một biến số quan trọng trong ngành.

Cuối cùng, điều đáng mong đợi là, dưới sự nỗ lực của các sáng lập Wu Jihan cùng các dự án mới của họ và của Jihan Wu với vai trò lãnh đạo của Bitmain mới, thỏa thuận này có thể trở thành giải pháp căn bản thực sự chứ không chỉ là biện pháp tạm thời, giúp Bitmain một lần nữa vươn lên thống trị ngành khai thác tiền mã hóa trị giá hàng tỷ USD.