Năm 2026 mở đầu, tổng vốn hóa thị trường tài sản mã hóa đã lại vượt mốc 3 nghìn tỷ đô la Mỹ, tuy nhiên tỷ lệ thống trị của Bitcoin một lần vỡ mốc 60%, điều này đã nóng lên lại cuộc thảo luận về「mùa altcoin đến rồi」. Những động thái ở phía Ethereum đáng để suy ngẫm hơn, hiện tại đã vượt mốc 3200 đô la Mỹ, tính từ đáy thấp cuối năm ngoái mức tăng không nhỏ. Cách mức cao lịch sử 4700 đô la Mỹ được tạo ra vào tháng 9 năm 2025 còn lại 34%, nhưng các tín hiệu on-chain bắt đầu trở nên thú vị.

Sự thay đổi quan trọng nhất xuất hiện trong hàng đợi staking. Chỉ báo này lần đầu tiên trong năm nay thể hiện「sự thay đổi công thủ」rõ rệt, từ việc rút nhiều sang khóa tích cực, phản ánh sự thay đổi tâm lý thị trường. Vào giữa tháng 9 năm ngoái, khi giá Ethereum tăng lên gần 4700, thị trường tích lũy 2,66 triệu ETH chọn rời khỏi nhóm staking, áp lực chốt lời này kéo dài mấy tháng. Đến bây giờ sau hơn ba tháng, số ETH đang chờ rút khỏi chỉ còn khoảng 80 nghìn枚, áp lực chốt lời cơ bản đã kết thúc.

Thú vị hơn là dữ liệu từ phía kia — số ETH chờ để vào staking lại tăng vọt lên mức 900-1000 nghìn, so với 410 nghìn vào cuối tháng 12 đã tăng gấp hơn đôi, tốc độ tăng gần 120%. Điều này có nghĩa là nhu cầu khóa tiền đã gấp 15 lần nhu cầu rút tiền, trực tiếp kéo dài thời gian chờ kích hoạt validator lên 17 ngày.

Bây giờ quy mô staking tổng cộng của Ethereum đã đạt 35,5 triệu, chiếm 28,91% toàn bộ nguồn cung lưu hành, lợi suất hàng năm duy trì ổn định. Sự thay đổi này có thể đang báo hiệu một vòng thị trường có cấu trúc đang nặng nề.