Xu hướng thị trường chứng khoán Mexico năm 2025: Năm công ty niêm yết hàng đầu dẫn đầu sàn giao dịch lớn thứ hai của Latin Mỹ

Tại sao thị trường chứng khoán Mexico đột nhiên trở thành tâm điểm mới của nhà đầu tư?

Nếu bạn chưa để ý, bất ngờ lớn nhất năm 2025 không nằm ở Phố Wall mà ở Mexico City. Là sở giao dịch chứng khoán lớn thứ hai ở châu Mỹ Latin, Bolsa Mexicana de Valores (BMV) đã tăng 21.7% trong 12 tháng qua, vượt xa hiệu suất của các chỉ số chính của Mỹ. Thành tích này đối với một thị trường lâu nay bị bỏ quên là rất đáng khích lệ.

BMV do Tập đoàn Tài chính Mexico (Grupo BMV) vận hành, tập hợp các công ty niêm yết đến từ nhiều ngành kinh tế khác nhau. Tính đến nay, có tổng cộng 145 công ty niêm yết trên sàn, trong đó 140 là doanh nghiệp nội địa Mexico. Có vẻ số lượng không nhiều, nhưng các công ty niêm yết dạng s.a.b. de c.v. này đại diện cho sức mạnh kinh tế lớn nhất của Mexico.

Hiệu suất chỉ số và cấu trúc thị trường: Tại sao BMV vận hành ổn định

Chỉ số chính đo lường hiệu suất của BMV là S&P/BMV IPC, gồm 35 công ty lớn nhất, chiếm khoảng 80% vốn hóa của toàn sàn. Chỉ số này sử dụng phương pháp tính theo trọng số vốn hóa thị trường, điều chỉnh vào tháng 3 và tháng 9 hàng năm.

Dữ liệu mới nhất cho thấy, S&P/BMV IPC đã tăng lên gần 63,000-64,000 điểm vào năm 2025, tăng 21% trong năm. Xét về hiệu suất dài hạn, chỉ số này có lợi nhuận trung bình hàng năm là 15% trong 5 năm qua và 6.44% trong 10 năm. Sự tăng trưởng ổn định này phản ánh khả năng chống chịu nền kinh tế Mexico.

Ngành hàng tiêu dùng chiếm tỷ trọng lớn nhất trong chỉ số (30.9%), tiếp theo là nguyên vật liệu (26.2%) và công nghiệp (12.3%). Phân bổ ngành này cho thấy, tăng trưởng kinh tế Mexico đến từ sự kết hợp giữa tiêu dùng nội địa và xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên.

Năm ông lớn kiểm soát: Hiểu rõ trung tâm quyền lực của BMV

Trong số 145 công ty niêm yết, 10 doanh nghiệp lớn nhất chiếm 71.6% trọng số của chỉ số. Trong đó, năm công ty có ảnh hưởng lớn nhất là:

Walmart de México (Mã cổ phiếu: WALMEX) — Đế chế bán lẻ
Công ty s.a.b. de c.v. này thành lập năm 1958, là nhà bán lẻ lớn nhất Trung Mỹ. Quý 2 năm 2025, doanh thu đạt 246,253.8 triệu peso, lợi nhuận ròng 11,226.9 triệu peso. Vốn hóa thị trường hiện khoảng 1.10 nghìn tỷ peso, giá cổ phiếu dao động trong khoảng 61.43-63.97 USD. Các nhà phân tích đều lạc quan về triển vọng, Barron's duy trì xếp hạng "siêu mua".

América Móvil (Mã cổ phiếu: AMX B) — Tập đoàn viễn thông khổng lồ
Tập đoàn đa quốc gia có trụ sở tại Mexico City này hoạt động tại 23 quốc gia, có hơn 323 triệu khách hàng, là nhà viễn thông lớn nhất châu Mỹ và thứ bảy toàn cầu. Quý 3 năm 2025, doanh thu đạt 232,920 triệu peso, tăng trưởng 4.2%. Lợi nhuận ròng 22,700 triệu peso. Vốn hóa khoảng 70.75 tỷ USD, các nhà phân tích đồng thuận khuyến nghị "mua".

Grupo México (Mã cổ phiếu: GMEXICO B) — Khai thác mỏ và vận tải
Công ty s.a.b. de c.v. này thành lập năm 1978, sở hữu ngành khai thác mỏ lớn nhất Mexico và đội tàu vận tải đường sắt lớn nhất cả nước. Quý 3 năm 2025, doanh thu tăng 11% lên 4.59 tỷ USD, lợi nhuận ròng tăng hơn 50% lên 1.29 tỷ USD. Vốn hóa 127 nghìn tỷ peso, nằm trong top đầu ngành.

FEMSA (Mã cổ phiếu: FEMSA UBD) — Tập đoàn thực phẩm, đồ uống và bán lẻ
Là nhà đóng chai Coca-Cola lớn nhất toàn cầu, thành lập năm 1890, hoạt động trong lĩnh vực đồ uống, bán lẻ và dịch vụ ăn uống. Quý 3 năm 2025, tổng doanh thu tăng 9.1% lên 214,638 triệu peso. Vốn hóa 583.28 nghìn tỷ peso, tỷ suất cổ tức hàng năm đạt 7.4%, thu hút nhiều nhà đầu tư giá trị.

Banorte (Mã cổ phiếu: GF NORTE) — Tập đoàn dịch vụ tài chính hàng đầu
Ngân hàng s.a.b. de c.v. này có 22 triệu khách hàng, hơn 1000 chi nhánh và hơn 7000 máy ATM, là ngân hàng lớn thứ hai Mexico. Quý 3 năm 2025, lợi nhuận ròng đạt 13.008 tỷ peso, giảm 9% so với năm trước, nhưng vốn hóa vẫn duy trì ở mức 534.70 nghìn tỷ peso, các nhà phân tích duy trì xếp hạng "siêu mua".

Bối cảnh vĩ mô: Tại sao bây giờ là thời điểm tốt nhất để chú ý Mexico

Năm 2025, nền kinh tế Mexico đối mặt với tác động từ chính sách của Mỹ, nhưng lại thể hiện sự kiên cường bất ngờ. Việc Trump trở lại và đe dọa áp thuế 25% tưởng chừng sẽ gây khó khăn cho Mexico, nhưng thực tế không phải vậy.

Lạm phát nhẹ nhàng: Ngân hàng trung ương Mexico đã thành công trong việc đưa lạm phát xuống còn 3.5% hàng năm, gần với mục tiêu. Mặc dù lạm phát cốt lõi vẫn cao hơn mục tiêu, ngân hàng đã bắt đầu giảm lãi suất dần dần, tạo điều kiện thanh khoản cho doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Ổn định tỷ giá: Peso duy trì trong phạm vi ổn định suốt năm 2025, tránh mất giá lớn. Điều này rất quan trọng đối với các doanh nghiệp nhập khẩu.

Cơn sốt đầu tư: Xu hướng sản xuất gần bờ (Nearshoring) tiếp tục thu hút vốn đầu tư nước ngoài vào Mexico. Các doanh nghiệp Mỹ chuyển phần lớn sản xuất sang Mexico để tránh thuế, tạo ra nhiều việc làm và cơ hội đầu tư địa phương.

Nhu cầu nội địa mạnh mẽ: Chi tiêu tiêu dùng duy trì tăng trưởng khỏe mạnh, phản ánh rõ trong kết quả của các doanh nghiệp bán lẻ, dịch vụ tài chính và viễn thông.

Gợi ý đầu tư: Làm thế nào để xây dựng vị thế tại Mexico

Đối với danh mục đầu tư dài hạn chủ yếu dựa vào cổ phiếu Mỹ, năm 2025 là cơ hội để cân bằng lại. Các chiến lược có thể xem xét:

Vị trí cốt lõi: Đặt năm công ty s.a.b. de c.v. lớn nhất kể trên làm điểm vào thị trường Mexico, vì hiệu suất của chúng phản ánh xu hướng toàn bộ sàn.

Phân bổ ngành: Ngành hàng tiêu dùng và viễn thông thể hiện tốt nhất, nên ưu tiên. Ngành khai thác mỏ và ngân hàng là ngành chu kỳ, phụ thuộc nhiều vào tình hình kinh tế toàn cầu.

Hedging tỷ giá: Do lợi nhuận tính bằng peso, có thể sử dụng trái phiếu peso hoặc công cụ phái sinh để giảm thiểu rủi ro tỷ giá.

Đa dạng hóa địa lý: Kết hợp các tài sản Mỹ, cổ phiếu Mexico và trái phiếu của hai nước để phân tán rủi ro và tận dụng cơ hội tăng trưởng của các thị trường khác nhau.

Kết luận

Hiệu suất của BMV năm 2025 chứng minh rằng, đôi khi cơ hội đầu tư tốt nhất lại bị bỏ qua bởi phần lớn nhà đầu tư. Trong khi các nhà đầu tư toàn cầu còn đang băn khoăn về định giá của cổ phiếu Mỹ, 145 công ty niêm yết của Mexico đang âm thầm tạo ra giá trị. Các doanh nghiệp niêm yết chất lượng như América Móvil, FEMSA và Grupo México có đủ sức mạnh để mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu.

Đã đến lúc tìm hiểu về thị trường bị đánh giá thấp này.