Năm 2026, nhân dân tệ sẽ tăng giá hay giảm giá? Cách hiểu xu hướng tỷ giá USD so với nhân dân tệ trong bài viết này

Xu hướng tỷ giá hối đoái của Nhân dân tệ vào năm 2025 có thể được gọi là "tàu lượn siêu tốc". Sau ba năm mất giá liên tiếp từ năm 2022 đến năm 2024, đồng Nhân dân tệ cuối cùng đã phục hồi trong năm nay. Đồng đô la Mỹ tăng 2,40% so với đồng Nhân dân tệ trong suốt cả năm và thị trường nước ngoài tăng tới 2,80%. Sau khi bước vào tháng 11, đồng Nhân dân tệ tăng giá dưới 7,08 so với đô la Mỹ, và thậm chí chạm mức 7,0765, mức cao mới trong gần một năm.

Điều gì đằng sau đợt phục hồi này? Quan trọng hơn,Liệu đồng đô la Mỹ so với tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ có tiếp tục mạnh lên vào năm 2026? Bạn có thể kiếm tiền khi mua RMB ngay bây giờ không?

Tỷ giá hối đoái lịch sử nhân dân tệ: Đánh giá về xu hướng năm năm

Để đánh giá tương lai, hãy nhìn vào quá khứ trước. Xu hướng của đồng đô la Mỹ so với đồng Nhân dân tệ trong năm năm qua đã trải qua ba giai đoạn rõ ràng:

2020-2021: Đánh giá cao trong mùa dịch

Trong những ngày đầu của dịch bệnh, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất xuống gần bằng không, trong khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc duy trì chính sách thận trọng và việc mở rộng chênh lệch lãi suất là điều tốt cho đồng nhân dân tệ. Với việc Trung Quốc dẫn đầu trong việc kiểm soát dịch bệnh và sự phục hồi kinh tế nhanh chóng, đồng nhân dân tệ đã tăng từ 7,0 vào đầu năm lên 6,50 vào cuối năm, tăng khoảng 6% cho cả năm. Bước sang năm 2021, xuất khẩu của Trung Quốc tiếp tục mạnh mẽ và nền kinh tế được cải thiện, với đồng Nhân dân tệ dao động trong phạm vi hẹp 6,35-6,58, duy trì sức mạnh tương đối.

Năm 2022: Làn sóng mất giá do Fed tăng lãi suất

Năm nay là một bước ngoặt. Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất mạnh mẽ và chỉ số đô la Mỹ tăng vọt, đồng đô la Mỹ tăng vọt từ 6,35 lên hơn 7,25 so với đồng Nhân dân tệ, mất giá 8% trong năm, mức giảm lớn nhất trong những năm gần đây. Trong cùng thời kỳ, các chính sách phòng chống dịch nghiêm ngặt của Trung Quốc đã kéo nền kinh tế đi xuống, cuộc khủng hoảng bất động sản gia tăng, niềm tin thị trường thấp.

2023-2024: Đồng đô la Mỹ suy yếu, đồng nhân dân tệ chịu áp lực

Vào năm 2023, đồng đô la Mỹ sẽ dao động trong khoảng từ 6,83 đến 7,35 so với Nhân dân tệ, với mức trung bình hàng năm là khoảng 7,0. Mặc dù lãi suất cao ở Hoa Kỳ đã được duy trì, nhưng sự phục hồi kinh tế đã không đạt kỳ vọng và suy thoái bất động sản tiếp tục kéo đồng Nhân dân tệ xuống. Tình hình bắt đầu được cải thiện vào năm 2024, với đồng đô la suy yếu và kích thích tài khóa của Trung Quốc thúc đẩy niềm tin, đồng nhân dân tệ dần phục hồi.

Dự báo tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ cho năm 2026: ba yếu tố hỗ trợ

Hiện tại, thị trường nhìn chung tin rằngChu kỳ khấu hao bắt đầu vào năm 2022 sắp kết thúc và đồng Nhân dân tệ dự kiến sẽ bước vào giai đoạn tăng giá trung và dài hạn。 Một số ngân hàng đầu tư quốc tế lạc quan về triển vọng của đồng Nhân dân tệ:

Deutsche BankĐô la Mỹ so với tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ dự kiến sẽ tăng lên 7,0 vào cuối năm 2025 và tiếp tục lên 6,7 vào cuối năm 2026, cho thấy rằng có nhiều dư địa để đồng Nhân dân tệ tăng giá.

Morgan StanleyDự kiến đến cuối năm 2026, chỉ số đô la Mỹ có thể giảm trở lại 89 và đồng đô la Mỹ tương ứng so với tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ dự kiến sẽ đạt khoảng 7,05.

Goldman SachsBáo cáo nghiên cứu được công bố vào tháng Năm năm nay đã thu hút sự chú ý của ngành. Ngân hàng chỉ ra rằng tỷ giá hối đoái thực tế hiện tại của đồng Nhân dân tệ bị định giá thấp hơn 12% so với mức trung bình 10 năm, trong đó mức đánh giá thấp của đồng đô la Mỹ lên tới 15%. Dựa trên việc định giá thấp tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ và tiến trình đàm phán thương mại Trung-Mỹ, Goldman Sachs kỳ vọng đồng đô la Mỹ sẽ tăng lên 7,0 so với đồng Nhân dân tệ trong 12 tháng tới.

Ba yếu tố cốt lõi hỗ trợ sự tăng giá của đồng Nhân dân tệ là:

1. Xuất khẩu của Trung Quốc tiếp tục phục hồi: Dữ liệu kinh tế cho thấy hiệu suất xuất khẩu mạnh mẽ, hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng nhân dân tệ
2. Vốn nước ngoài phân bổ lại tài sản RMB: Các nhà đầu tư quốc tế đang dần quay trở lại, làm tăng nhu cầu về nhân dân tệ
3. Chỉ số đô la Mỹ yếu về mặt cấu trúc: Chỉ số đô la Mỹ giảm 9% trong năm tháng đầu năm 2025 và đồng đô la Mỹ có thể mất giá hơn nữa trong 12 tháng tới

Các biến số chính ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ so với đồng nhân dân tệ

Động lực thực sự cho xu hướng tương lai của đồng Nhân dân tệ đến từ bốn khía cạnh:

Chính sách của Fedlà yếu tố chính. Fed đã báo hiệu cắt giảm lãi suất, nhưng quy mô và tốc độ cắt giảm lãi suất vào năm 2025 phụ thuộc vào xu hướng lạm phát và dữ liệu việc làm. Nếu lạm phát vẫn ở mức cao, Fed có thể giảm tốc độ cắt giảm lãi suất, hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la; Nếu nền kinh tế chậm lại đáng kể, việc tăng tốc cắt giảm lãi suất sẽ làm suy yếu đồng đô la và có lợi cho đồng nhân dân tệ.

Quan hệ thương mại Mỹ-TrungẢnh hưởng trực tiếp đến tâm lý thị trường. Mặc dù đã đạt được tiến bộ trong các cuộc đàm phán thương mại, nhưng sự ổn định lâu dài vẫn chưa chắc chắn. Nếu xung đột thuế quan giảm bớt, đồng Nhân dân tệ sẽ được hỗ trợ; Nếu tình hình leo thang, áp lực đối với sự mất giá của đồng Nhân dân tệ sẽ tiếp tục.

Định hướng chính sách của Ngân hàng Nhân dân Trung QuốcNó cũng rất quan trọng. Ngân hàng trung ương có xu hướng nới lỏng chính sách để hỗ trợ phục hồi kinh tế và việc cắt giảm lãi suất hoặc cắt giảm RRR sẽ gây áp lực mất giá ngắn hạn lên đồng nhân dân tệ. Tuy nhiên, nếu chính sách tiền tệ nới lỏng được kết hợp với kích thích tài khóa để ổn định nền kinh tế, nó sẽ thúc đẩy đồng nhân dân tệ trong dài hạn.

Tiến bộ trong quốc tế hóa nhân dân tệNó đóng vai trò hỗ trợ trong trung và dài hạn. Việc tăng cường sử dụng đồng nhân dân tệ trong các thỏa thuận thương mại toàn cầu, cũng như các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ giữa các ngân hàng trung ương và các quốc gia khác, sẽ hỗ trợ sự ổn định của đồng nhân dân tệ trong dài hạn.

Làm thế nào để đánh giá xu hướng của RMB? Hướng dẫn phải đọc cho các nhà đầu tư

Thay vì chờ đợi một cách thụ động, hãy chủ động. Các nhà đầu tư có thể dự đoán xu hướng của đồng Nhân dân tệ thông qua các chỉ số chính sau:

1. Chú ý đến các tín hiệu chính sách của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc

Việc thắt chặt chính sách tiền tệ ảnh hưởng trực tiếp đến cung và cầu của Nhân dân tệ. Các chính sách nới lỏng (cắt giảm lãi suất/cắt giảm RRR) sẽ làm tăng nguồn cung Nhân dân tệ và đẩy tỷ giá hối đoái xuống; Chính sách thắt chặt (tăng lãi suất/tăng dự trữ) thắt chặt thanh khoản và đẩy tỷ giá hối đoái lên. Lấy năm 2014 làm ví dụ, ngân hàng trung ương đã bắt đầu một chu kỳ nới lỏng và liên tục cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, và đồng đô la Mỹ dần tăng từ 6,0 lên 7,4 so với đồng Nhân dân tệ, điều này cho thấy tác động sâu sắc của nó.

2. Theo dõi dữ liệu kinh tế của Trung Quốc

GDP, PMI, CPI, đầu tư tài sản cố định và các dữ liệu khác phản ánh tình hình nóng và lạnh của nền kinh tế. Khi nền kinh tế Trung Quốc vượt trội so với các thị trường mới nổi khác, dòng vốn nước ngoài vẫn tiếp tục, đẩy nhu cầu đối với đồng nhân dân tệ tăng lên. Nếu ngược lại, nó sẽ ngược lại.

3. Theo dõi chặt chẽ xu hướng của chỉ số đô la Mỹ

Xu hướng của đồng đô la Mỹ có liên quan chặt chẽ đến chính sách của Fed và dòng vốn toàn cầu. Khi đồng đô la Mỹ mạnh, đồng Nhân dân tệ chịu áp lực và khi đồng đô la Mỹ yếu, đồng Nhân dân tệ sẽ được hưởng lợi. Năm 2017, sự phục hồi kinh tế châu Âu mạnh mẽ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đưa ra tín hiệu thắt chặt, chỉ số đô la Mỹ giảm 15% trong năm và đồng đô la Mỹ cũng giảm so với đồng nhân dân tệ.

4. Hiểu vai trò định hướng của ngang giá trung tâm của đồng Nhân dân tệ

Không giống như các loại tiền tệ thả nổi tự do, tỷ giá hối đoái trung tâm của đồng Nhân dân tệ đã thêm một "yếu tố ngược chu kỳ" kể từ năm 2017, tăng cường hướng dẫn chính thức. Tác động ngắn hạn đến tỷ giá hối đoái là rõ ràng, nhưng xu hướng trung và dài hạn vẫn bị chi phối bởi hướng chung của thị trường.

Đầu tư vào các cặp tiền tệ liên quan đến RMB ở giai đoạn này có lãi không?

Câu trả lời là có, nhưng điều quan trọng là nắm bắt thời điểm.

Hiện tại, người ta dự đoán rằng đồng Nhân dân tệ sẽ duy trì xu hướng mạnh mẽ trong ngắn hạn, cho thấy mô hình biến động giới hạn phạm vi với phạm vi biến động hạn chế và biến động nghịch đảo với đồng đô la Mỹ. Khả năng tăng giá nhanh chóng dưới 7,0 vào cuối năm 2025 là thấp, nhưng xu hướng dài hạn là tích cực.

Đối với nhà đầu tư, các cách chính để tham gia giao dịch USD-CNY bao gồm: mở tài khoản ngoại hối thông qua ngân hàng, hợp tác với nhà môi giới ngoại hối, cung cấp dịch vụ ngoại hối thông qua công ty chứng khoán hoặc thực hiện giao dịch ngoại hối tương lai trên sàn giao dịch tương lai. Nhiều nền tảng hỗ trợ giao dịch hai chiều, có nghĩa là bạn không chỉ có thể kiếm được lợi nhuận khi đi lên mà còn nếu bạn đưa ra phán đoán đúng đắn, bạn cũng có thể kiếm được lợi nhuận khi giảm. Đồng thời, các công cụ đòn bẩy có thể khuếch đại lợi nhuận, nhưng rủi ro cũng được phóng đại, đòi hỏi thiết lập hợp lý.

Tổng kết

Khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc bước vào chu kỳ nới lỏng bền vững, đồng đô la Mỹ đã cho thấy xu hướng rõ ràng so với đồng Nhân dân tệ. Theo kinh nghiệm lịch sử, hiệu ứng chu kỳ chính sách có thể kéo dài trong mười năm, trong đó sẽ có những biến động ngắn hạn và trung hạn do biến động của đồng đô la Mỹ, địa chính trị và các yếu tố khác, nhưng hướng chung vẫn không thay đổi.

Các nhà đầu tư chỉ cần nắm bắt các yếu tố ảnh hưởng cốt lõi trên - chính sách của ngân hàng trung ương, dữ liệu kinh tế, xu hướng Fed và quan hệ Trung-Mỹ - để tăng đáng kể xác suất lợi nhuận. Thị trường ngoại hối liên quan đến các yếu tố vĩ mô, dữ liệu công khai và minh bạch, khối lượng giao dịch khổng lồ và hỗ trợ giao dịch hai chiều, tương đối công bằng với các nhà đầu tư bình thường và có nhiều cơ hội.

Điều quan trọng là đừng bỏ lỡ bước ngoặt này trong vòng trao đổi đô la sang nhân dân tệ này.