Sở Giao dịch Chứng khoán Mexico 2025: Những công ty nào đang niêm yết trên sàn chứng khoán và tại sao họ lại chiếm lĩnh thị trường?

Thị trường Mexico bứt phá: Ngạc nhiên của năm 2025

Trong khi các nhà đầu tư toàn cầu vẫn tập trung vào Hoa Kỳ, một thị trường phụ đã thu hút mọi ánh nhìn: Sàn Giao dịch Chứng khoán Mexico. Với mức tăng tích lũy 21,7% trong 12 tháng qua, chỉ số S&P/BMV IPC đã vượt xa các chỉ số chính của Mỹ rõ rệt. Hiệu suất này đặc biệt đáng chú ý khi xem xét môi trường thuế 25% áp dụng cho các sản phẩm của Mexico và việc tái đắc cử của Donald Trump, những yếu tố về lý thuyết sẽ gây tổn hại cho thị trường.

Tuy nhiên, các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Mexico đã thể hiện sự kiên cường đáng ngạc nhiên. Hiện tượng nearshoring, sức mạnh của tiêu dùng nội địa và cấu trúc vững chắc của các nhà chơi chính đã giúp thị trường chống chịu được các biến động bên ngoài. Hiện tại, chỉ số quanh mức 63.000-64.000 điểm, phản ánh niềm tin chân thành của các nhà đầu tư trong và ngoài nước.

Cấu trúc thị trường: Có bao nhiêu công ty hoạt động trên BMV?

Sàn Giao dịch Chứng khoán Mexico là lớn nhất trong hai sàn chứng khoán tại Mexico (cùng với BIVA) và là sàn lớn thứ hai ở Châu Mỹ Latin. Mặc dù có tầm ảnh hưởng khu vực, chỉ có 145 công ty niêm yết trên sàn này, trong đó 140 là công ty Mexico, cho thấy một thị trường tương đối tập trung so với tổng quy mô kinh tế của đất nước.

Chỉ số chính đo hiệu suất chung là Chỉ số Giá và Giao dịch (S&P/BMV IPC), gồm 35 thành phần chiếm khoảng 25% tổng số công ty niêm yết nhưng tập trung khoảng 80% giá trị thị trường. Chỉ số này được xem xét hai lần mỗi năm (tháng 3 và tháng 9) và hoạt động theo thời gian thực.

Dữ liệu chính của S&P/BMV IPC:

• Lợi nhuận 1 năm: 29%
• Lợi nhuận 5 năm: 15%
• Vốn hóa lớn nhất cá nhân: 1.279 tỷ MXN
• Thành phần: 35 công ty
• Tập trung top 10: 71,6% của chỉ số

Ba ngành có trọng số lớn nhất trong chỉ số là tiêu dùng thiết yếu (30,9%), vật liệu (26,2%) và công nghiệp (12,3%), phản ánh tính chất của nền kinh tế Mexico hướng tới hàng hóa và tiêu dùng.

Năm thế lực dẫn dắt Thị trường Chứng khoán Mexico

Năm công ty chi phối toàn cảnh thị trường chứng khoán: Walmart Mexico, América Móvil, Grupo México, FEMSA và Banorte. Tổng cộng, các tập đoàn này chiếm 44,2% tổng vốn hóa thị trường của BMV và tập trung 55,8% của chỉ số S&P/BMV IPC.

Walmart Mexico: Gã khổng lồ bán lẻ

Với vốn hóa 1,10 tỷ MXN, Walmart Mexico dẫn đầu ngành bán lẻ. Trong quý II năm 2025, công ty báo cáo doanh thu 246.254 tỷ peso, tăng so với 227.415 tỷ của năm trước. Tỷ lệ P/E 21,86 và lợi tức cổ tức 3,83% giúp nó trở thành khoản đầu tư ổn định.

Barron's duy trì khuyến nghị "tăng trọng lượng", gợi ý rằng thị trường vẫn còn tiềm năng trong cổ phiếu WALMEX. Khoảng giá hàng năm (50,79$ đến 67,34$) cho thấy mức biến động vừa phải phù hợp với khả năng kháng cự của thị trường.

América Móvil: Viễn thông không biên giới

América Móvil hoạt động tại 23 quốc gia với hơn 323 triệu người dùng, đứng đầu ngành viễn thông châu Mỹ. Vốn hóa đạt 70,75 tỷ USD, phản ánh quy mô toàn cầu của nó.

Trong quý III năm 2025, doanh thu đạt 232.920 tỷ peso Mexico, tăng trưởng so với cùng kỳ 4,2%, lợi nhuận ròng 22.700 tỷ. Các nhà phân tích duy trì khuyến nghị "Mua", mục tiêu giá trung bình 21.323 MXN. Sức mạnh của nhóm này nằm ở đa dạng hóa địa lý và mô hình kinh doanh bền vững trước các biến động nội địa.

Grupo México: Khai thác mỏ và vận tải

Hoạt động trong ba lĩnh vực chính —Khai thác mỏ, Vận tải và Hạ tầng— Grupo México là công ty khai thác mỏ lớn nhất đất nước và là nhà sản xuất đồng lớn thứ ba toàn cầu. Vốn hóa 1,27 tỷ MXN phản ánh tầm quan trọng chiến lược của nó.

Trong quý III năm 2025, doanh thu tăng 11% lên 4,590 tỷ USD, trong khi lợi nhuận ròng tăng hơn 50%, đạt 1.290 triệu USD. Mặc dù Barron's dự đoán giảm tiềm năng –6,9% với xếp hạng "Under/Sell", hiệu quả hoạt động gần đây lại trái ngược với quan điểm bi quan này.

FEMSA: Đồ uống, bán lẻ và dược phẩm tích hợp

FEMSA là nhà đóng chai Coca-Cola lớn nhất thế giới và dẫn đầu Mexico trong lĩnh vực đồ uống, thương mại bán lẻ và dược phẩm. Có mặt tại 17 quốc gia và vốn hóa 583,28 tỷ MXN, FEMSA đa dạng hóa doanh thu qua nhiều kênh.

Trong quý III năm 2025, doanh thu hợp nhất tăng 9,1% lên 214.638 tỷ peso. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng giảm 36,8% xuống 5.838 triệu do mất giá ngoại tệ và chi phí tài chính. Dù vậy, các nhà phân tích duy trì khuyến nghị "Mua", đánh giá cao mô hình kinh doanh đa dạng của nó. Lợi tức cổ tức 7,4% hấp dẫn các nhà đầu tư bảo thủ.

Banorte: Dịch vụ tài chính hợp nhất

Banorte là ngân hàng lớn thứ hai trong bốn ngân hàng lớn nhất Mexico, với 22 triệu khách hàng, hơn 1.000 chi nhánh và 7.000 máy ATM. Vốn hóa 534,70 tỷ MXN và tỷ lệ P/E 9,02 cho thấy định giá thận trọng.

Trong quý III năm 2025, lợi nhuận ròng đạt 13.008 tỷ peso, giảm 9% so với cùng kỳ. Barron's duy trì khuyến nghị "Tăng trọng lượng", cho rằng thị trường đánh giá cao sự ổn định của tổ chức và vai trò quản lý quỹ hưu trí của nó. Lợi tức cổ tức 7,30% khiến nó trở thành tài sản phòng thủ trong danh mục.

Bối cảnh vĩ mô: Tại sao các công ty niêm yết lại thịnh vượng năm 2025

Lạm phát Mexico tiếp tục giảm và gần đạt 3,5% hàng năm, cho phép Ngân hàng Trung ương Mexico bắt đầu cắt giảm lãi suất dần dần. Mặc dù chính sách tiền tệ vẫn thận trọng do lạm phát cơ bản vượt quá phạm vi mục tiêu, các điều kiện tài chính đã ổn định hơn so với các năm trước.

Peso Mexico thể hiện sự kiên cường đáng kể, duy trì trong phạm vi hạn chế và tránh mất giá đột ngột ngay cả khi có căng thẳng thương mại. Tính chất này đã giảm áp lực chi phí hoạt động cho các tập đoàn niêm yết. Việc liên tục thu hút đầu tư liên quan đến nearshoring và sức mạnh tiêu dùng nội địa đóng vai trò như các bộ giảm chấn trước những bất ổn toàn cầu.

Nhân rộng lợi nhuận: Chiến lược cho 2025 và xa hơn

Đối với các nhà đầu tư đã tập trung tài sản vào thị trường Mỹ, 2025 là cơ hội thực sự để đa dạng hóa. Sự so sánh rõ ràng: trong khi các chỉ số Mỹ đi ngang hoặc giảm, chỉ số S&P/BMV IPC vẫn tiến lên một cách năng động.

Một danh mục cân đối có thể kết hợp tiếp xúc chọn lọc với cổ phiếu Mexico, sự hiện diện chiến lược trong các tài sản Mỹ và các công cụ trái phiếu của cả hai nền kinh tế. Cấu trúc này giúp tận dụng chênh lệch lợi nhuận, giảm thiểu rủi ro địa chính trị và tiền tệ, đồng thời cung cấp khả năng chống chịu trước các chu kỳ biến động toàn cầu.

Các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Mexico đã chứng minh khả năng tạo ra giá trị ngay cả trong các kịch bản bất lợi. Với chi phí vốn vừa phải, tiếp cận người tiêu dùng mở rộng và vị trí chiến lược trong chuỗi cung ứng toàn cầu, thị trường Mexico mang lại một sự kết hợp hấp dẫn mà các nhà đầu tư tinh vi đang khám phá vào năm 2025.