Dự báo giá vàng 2025-2030: Tại sao 3.000 USD trong năm nay có thể là bảo thủ

Giao ngay vàng vừa đạt mức cao kỷ lục mới trong mọi loại tiền tệ toàn cầu chính vào đầu năm 2024 - không chỉ riêng USD. Đó mới là tín hiệu thực sự mà hầu hết các nhà phân tích đang bỏ qua.

Thiết lập: Ba năm chuẩn bị

Lịch sử cho thấy, các đợt tăng giá vàng thường bắt đầu chậm và tăng tốc mạnh vào cuối. Đợt tăng giá bò cuối cùng đã trải qua nhiều giai đoạn trong nhiều năm, không phải vài tháng. Dựa trên phân tích biểu đồ 50 năm, chúng ta đang chứng kiến sự hoàn thành của một hình dạng cốc và tay cầm kéo dài một thập kỷ (2013-2023). Đó là kiểu mẫu thường xuất hiện trước các xu hướng tăng giá kéo dài nhiều năm.

Mục tiêu của chúng tôi:

• 2024: Đỉnh ~$2,600 ✓ (đã đạt)
• 2025: $3,100 là mục tiêu khả thi
• 2026: Đẩy về $3,900
• 2030: $5,000 là khoảng giá

Điều gì thực sự thúc đẩy giá vàng: Kỳ vọng lạm phát (Không phải tiếng ồn cung/cầu )

Quên đi các cuộc tranh luận về cầu/cung. Yếu tố thực sự? Kỳ vọng lạm phát thông qua quỹ TIP ETF. Vàng và TIP theo dõi nhau với sự nhất quán đáng kinh ngạc. Một sự khác biệt trong 50 năm dữ liệu = ngoại lệ chứng minh quy tắc.

Đây là vấn đề: TIP hiện đang tuân theo một kênh tăng dần dài hạn, điều này có nghĩa là những kỳ vọng lạm phát thực sự đang dần hình thành. Khi kết hợp với M2 tăng và CPI ổn định tăng, bạn sẽ thấy áp lực tăng liên tục lên vàng - không bùng nổ, nhưng không ngừng.

Kiểm tra tương quan: Vàng cũng có mối tương quan kỳ lạ với S&P 500 thông qua kỳ vọng lạm phát. (Xin lỗi, nhóm "vàng tỏa sáng trong suy thoái"—dữ liệu nói điều ngược lại.)

Hai chỉ số dẫn đầu đáng chú ý

1. Thị trường Tiền tệ & Trái phiếu

• EUR/USD có vẻ lạc quan trong dài hạn → thuận lợi cho vàng
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc 20 năm đạt đỉnh giữa năm 2023 → lợi suất giảm hỗ trợ vàng

2. Vị trí hợp đồng tương lai COMEX

• Các nhà giao dịch thương mại nắm giữ vị thế bán ròng lớn ("chỉ báo "giá bị đàn áp")
• Điều này hạn chế sự tăng trưởng bùng nổ trong ngắn hạn, nhưng một đợt phục hồi nhẹ hoàn toàn có thể xảy ra.

Sự đồng thuận của tổ chức vs. Cuộc gọi của chúng tôi

Hầu hết các ngân hàng lớn (Goldman, UBS, BofA, Citi, JPMorgan) tập trung quanh $2,700-$2,800 cho năm 2025. Đó là giao dịch đồng thuận.

Chúng tôi đang gọi $3,100—tăng khoảng 10-15% lạc quan hơn. Tại sao? Các mẫu biểu đồ trên các khung thời gian 50 năm và 20 năm đều tích cực lạc quan, động lực M2/lạm phát đang hình thành, và vị thế của các tổ chức cho thấy tiềm năng tăng trưởng vẫn chưa được định giá đầy đủ.

Bài học thực sự

Đây không phải là một kịch bản tăng vọt và giảm giá. Đây là một sự định giá lại nhiều năm. Vàng phá ATH trong tất cả các loại tiền tệ toàn cầu một cách đồng thời vào đầu năm 2024 là tín hiệu xác nhận. Tiền từ các tổ chức đang nhận ra rằng lạm phát sẽ không chết nhanh chóng như thị trường đã định giá vào năm ngoái.

Phá vỡ giả thuyết tăng giá: Chỉ xảy ra nếu vàng giảm và giữ dưới $1,770 (cực kỳ không có khả năng).

Thưởng: Bạc có thể trở nên hấp dẫn hơn trong giai đoạn sau của chu kỳ này. Theo lịch sử, bạc thường tăng tốc trong giai đoạn thứ hai của thị trường bò vàng - các mục tiêu trên 50 USD/oz là hợp lý vào cuối thập kỷ.