Toàn cảnh đầu tư palladium: Từ cổ phiếu công ty khai thác đến hợp đồng tương lai, một bài viết giải thích rõ ràng

Bạch kim thường bị ánh sáng của vàng bạc che khuất, nhưng cơ hội đầu tư vào kim loại thuộc nhóm bạch kim này đang nổi lên.

Gần đây có gì mới? Nhu cầu tăng vọt + nguồn cung khan hiếm khiến bạch kim trở thành món hàng yêu thích của các nhà đầu tư thông thái. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn, dòng vốn đổ vào kim loại quý để bắt đáy, bạch kim theo đó tăng giá theo.

Bạch kim là gì, tại sao cần chú ý?

Bạch kim là một trong các kim loại nhóm bạch kim, có màu bạc, chống ăn mòn, nhiệt độ nóng chảy cao. Ứng dụng chính của nó? Bộ chuyển đổi xúc tác khí thải ô tô — khí độc từ xe chạy xăng được chuyển hóa thành chất vô hại nhờ nó. Điều này có nghĩa là gì? Ngành công nghiệp ô tô toàn cầu là khách hàng lớn nhất của bạch kim, chiếm hơn 80% tổng nhu cầu.

Nhưng rủi ro cũng nằm ở đây: xe điện không cần bộ chuyển đổi xúc tác. Chuyển hướng sang năng lượng mới toàn cầu đã làm giảm nhu cầu về bạch kim.

Cuộc chiến ngầm giữa cầu và cung

Phía cầu: Dự kiến nhu cầu bạch kim toàn cầu năm 2025 là 9.63 triệu ounce, giảm 4% so với năm trước. Trong đó, nhu cầu ngành ô tô có thể giảm hơn 4% xuống còn 7.74 triệu ounce — thị trường xe toàn cầu ảm đạm, cộng thêm chính phủ Trump cắt giảm trợ cấp thuế cho xe điện (tối đa 7500 USD trước đây), nhiều người bắt đầu cân nhắc xe chạy xăng.

Phía cung: Đây mới là phần quan trọng. Nam Phi và Nga chiếm phần lớn sản lượng bạch kim toàn cầu. Các mỏ ở Nam Phi thường gặp sự cố (đình công + thiếu điện), Nga còn tệ hơn — chiến tranh + trừng phạt quốc tế, Sở Giao dịch London và Chicago đã cấm giao dịch bạch kim của Nga.

Kết quả? Dự kiến nguồn cung bạch kim năm 2025 thiếu hụt 260,000 ounce (dù đã cải thiện so với thiếu hụt 6.89 triệu ounce của năm ngoái, nhưng vẫn còn thiếu). Tổ chức WPIC dự báo khá đau lòng: Thị trường bạch kim sẽ dư thừa nếu ngành tái chế không theo kịp, còn nếu không, thiếu hụt sẽ tiếp tục kéo dài.

Có mấy cách đầu tư vào bạch kim?

1. Mua cổ phiếu công ty khai thác

Mua trực tiếp cổ phiếu các công ty khai thác bạch kim. Các ông lớn như Impala Platinum (mỏ bạch kim + bạch kim hỗn hợp), Sibanye Stillwater (nhà sản xuất bạch kim lớn thứ hai thế giới, còn làm dịch vụ tái chế). Các cổ phiếu nhỏ hơn cũng có cơ hội, như Canada Nickel với dự án pha trộn bạch kim-nickel, hoặc Chalice Mining của Úc.

Rủi ro: Phần lớn bạch kim thực chất là sản phẩm phụ của mỏ platinum-nickel, ít dự án khai thác bạch kim thuần túy.

2. ETF (tiện lợi nhất)

Các ETF như Sprott Physical Platinum and Palladium Trust, Aberdeen Standard Physical Palladium Shares trực tiếp nắm giữ bạch kim vật chất, khi mua bán giống như mua cổ phiếu. Ví dụ, ETF của Aberdeen đã tích trữ tới 500,000 ounce bạch kim.

Ưu điểm: Không cần tự giữ, thanh khoản cao.

3. Bạch kim vật chất (dành cho dài hạn)

Mua trực tiếp thỏi bạch kim, đồng xu bạch kim. Các trang web như Kitco hỗ trợ giao dịch trực tuyến và giao hàng tận nơi. Hoặc dùng dịch vụ lưu ký trực tuyến như BullionVault (không giữ vật chất trong tay, nhưng có thể giao dịch).

4. Hợp đồng tương lai (rủi ro cao)

NYMEX – Sở Giao dịch Hàng hóa New York có hợp đồng tương lai bạch kim, thuộc CME Group. Không cần mua thực sự bạch kim, chỉ đặt cược giá sẽ tăng hay giảm. Đặt cược đúng có thể sinh lợi lớn, sai thì lỗ nặng. Không dành cho người mới.

Kết luận: Thị trường bạch kim hiện đang thiếu cung, nhưng xu hướng chuyển sang xe điện là áp lực dài hạn. Nếu bạn tin vào sự phục hồi của ô tô truyền thống + ngành tái chế khởi động, có thể cân nhắc ETF hoặc cổ phiếu khai thác làm phần phân bổ; còn đối với nhà đầu tư thích mạo hiểm, các công ty thăm dò mỏ bạch kim có thể mang lại bất ngờ.