Bạn có thể được tha thứ nếu nghĩ rằng sự phát triển công nghệ đang theo một quỹ đạo đã được định sẵn. Trong vài thập kỷ qua, chúng ta đã chứng kiến sự trỗi dậy của máy tính cá nhân, internet, thiết bị di động, và bây giờ, sự xuất hiện của Bitcoin.

Đã có nhiều bằng chứng cho thấy bitcoin là tài sản tốt nhất. Đó chỉ là vấn đề của kiến thức tài chính cơ bản. Nếu bạn có thể đọc một biểu đồ, thì bằng chứng là rõ ràng. Bitcoin so với Tài sản Chính: ROI theo Horizon (2015--2025) Nguồn: Dữ liệu Thị trường (2025)

Điều ít hiển nhiên hơn là tính hữu dụng của Bitcoin, và cách mà nó sẽ tái cấu trúc cuộc sống kinh tế của chúng ta trong những thập kỷ tới. Ngoài những đặc tính như một tài sản, đang nhận được phần lớn sự chú ý và công nhận, Bitcoin là một cách để chuyển giá trị. Đó là tính hữu dụng cốt lõi của nó. Và không phải là về việc mua cà phê hay đồ lót ( ít nhất là chưa phải ). Vì nó là một loại tiền tệ được thiết kế trên và cho internet, việc áp dụng bán lẻ có khả năng sẽ đến sau khi nó trở nên phổ biến trên mạng. Và cách mà nó sẽ trở nên phổ biến trên mạng là thông qua việc biến chuyển giá trị thành hàng hóa --- cho phép bất kỳ ai chuyển giá trị đến bất kỳ đâu với bất kỳ mục đích nào mà không cần trung gian.

Việc di chuyển giá trị là một phần rất lớn trong cuộc sống của chúng ta, vì vậy việc mở rộng lĩnh vực khả năng này có nghĩa là thay đổi hành vi của chúng ta và hình dạng của các xã hội. Khi nói đến việc di chuyển giá trị, các biên giới sẽ biến mất, các tổ chức khổng lồ như ngân hàng sẽ teo lại, và những kết nối mới sẽ nảy mầm như những bông hoa vào mùa xuân. Quy mô của sự chuyển biến sẽ ngang tầm với chính internet.

Sách giấy rất khó để có được và dễ bị cấm ( và đôi khi bị thiêu ). Internet đã giải phóng thông tin, mang lại cho nhiều người khả năng tiếp cận nhiều ý tưởng hơn bao giờ hết. Tiền tệ thông thường bị khóa trong các khu vườn có tường và các con đường ưa thích của các nhà thị trường hiện tại. Bitcoin đại diện cho sự kết thúc của hệ thống này và sự khởi đầu của một hệ thống khác.

Internet đã mở khóa thông tin; bitcoin đang mở khóa giá trị.

Thanh toán ≠ Chuyển giá trị

Để nắm bắt tiềm năng của sự chuyển đổi hiện tại và phân biệt nó với những luận điệu ủng hộ Bitcoin tràn lan, hãy coi đây là một sự chuyển mình từ mô hình thanh toán dựa trên fiat sang mô hình chuyển giao giá trị dựa trên Bitcoin. Nghe có vẻ trừu tượng hơn thực tế.

Trước tiên, hãy nhắc lại điều quen thuộc: thanh toán. Thanh toán thông thường là các chỉ dẫn để thanh toán một khoản nợ, một định nghĩa được các nhà kinh tế chuyên nghiệp nhắc lại. Nếu ai đó bán cho bạn một ly cà phê hoặc cắt tóc cho bạn, bạn nợ họ, và bạn giải quyết khoản nợ đó bằng cách thanh toán cho họ. Lưu ý rằng, trên thực tế, việc thanh toán cho họ yêu cầu chỉ dẫn các trung gian --- ngân hàng, ứng dụng, thẻ, người trung gian --- để thực sự chuyển giá trị.

So sánh với việc chuyển giá trị. Có hai sự khác biệt chính. Thứ nhất, như chúng tôi hình dung, việc chuyển giá trị là trực tiếp. Nó không phải là một chỉ thị cho một trung gian thực hiện một hành động; đó chính là hành động. Thứ hai, việc chuyển giá trị không nhất thiết phải giải quyết một khoản nợ. Thanh toán là một sự trao đổi. Việc chuyển giá trị chỉ là sự trao đổi. Bạn có thể gửi giá trị tùy ý; nó không nhất thiết ngụ ý một giao dịch, mặc dù nó có thể.

Tiền mặt làm rõ sự khác biệt giữa thanh toán và chuyển giao giá trị. Khi bạn trả tiền cho ai đó bằng tiền mặt, bạn không phải xin phép. Bạn đang chuyển giao giá trị từ tay này sang tay khác. Và tiền mặt có thể làm nhiều hơn là thanh toán nợ, tức là nhiều hơn là thanh toán. Thả một ít tiền lẻ vào mũ của một nghệ sĩ đường phố hoặc cho con bạn một khoản tiền tiêu vặt là những chuyển giao giá trị đơn giản mà không cần nợ trước. Bạn có thể "đẩy" giá trị bằng tiền mặt thay vì chỉ giao dịch.
Đẩy giá trị từ người này sang người khác --- cách cũ.

Tuy nhiên, tiền mặt đang bị các cơ quan chức năng gạt ra ngoài lề và nó không phù hợp với thế giới số của chúng ta, vì vậy chúng ta đang mất khả năng chuyển giao giá trị. Chúng ta tin tưởng các trung gian bên thứ ba này, như ngân hàng, công ty thẻ tín dụng và nhà cung cấp fintech, để tôn trọng các hướng dẫn thanh toán của chúng ta và thực hiện các yêu cầu của chúng ta, nhưng các hướng dẫn thanh toán thường bị từ chối hoặc trì hoãn.

Quan trọng hơn, các hướng dẫn thanh toán này bị giới hạn trong các mẫu được định sẵn theo cấu trúc bị cô lập của các trung gian ( ví dụ: từ khách hàng đến thương nhân, từ nhà tuyển dụng đến nhân viên, từ tài khoản ngân hàng này sang tài khoản ngân hàng khác nếu các ngân hàng chia sẻ một giao thức chuyển tiền ). Điều này có vẻ như là một sự phóng đại, nhưng hãy xem xét các nền tảng như Uber, OnlyFans, AirBnB và Spotify. Bề ngoài, tất cả chúng đều trông giống như phân quyền: các nền tảng chỉ kết nối nhà cung cấp dịch vụ với người tiêu dùng. Nhưng các khoản thanh toán đều chạy dọc theo các con đường được định sẵn của các nền tảng, bao gồm các chuỗi dài của các trung gian tham lam --- ngân hàng, ứng dụng fintech, công ty thẻ tín dụng, v.v. Mỗi một trong những trung gian này đều tăng chi phí, có thể là một điểm thất bại, và là nguồn gốc của sự ma sát có phép, cả về mặt quy định và các vấn đề khác.

Sự tương phản với việc chuyển giao giá trị là rõ rệt. Nói một cách đơn giản, chuyển giao giá trị tinh chế tính không cần sự cho phép, ngay lập tức và tính linh hoạt của các khoản thanh toán bằng tiền mặt mà không có những hạn chế của việc phải nắm giữ và di chuyển các vật thể vật lý.

Nhưng làm thế nào chúng ta tưởng tượng lại tiền mặt trong một thế giới kỹ thuật số? Làm thế nào chúng ta di chuyển từ những hạn chế của thanh toán đến việc trao quyền cho việc chuyển giao giá trị? Giá như chúng ta có cách để gửi và nhận tiền điện tử ngang hàng...

Bitcoin có khả năng lập trình tốt hơn, linh hoạt hơn và thích ứng hơn so với các hình thức thanh toán kỹ thuật số. Bitcoin cho phép chúng ta lưu trữ và chuyển giá trị một cách mượt mà và dễ dàng như cách mà điện thoại của chúng ta lưu trữ và chia sẻ một bức ảnh. Bằng cách coi giá trị như một loại thông tin khác, Bitcoin sẽ tạo điều kiện cho những mô hình hoạt động kinh tế mới được xây dựng trên toàn bộ hệ sinh thái của những trường hợp sử dụng cụ thể.

Và vâng, nó phải là Bitcoin.

Chỉ Bitcoin Mới Có Thể Thúc Đẩy Chuyển Giao Giá Trị

Chuyển giao giá trị --- di chuyển giá trị tùy ý trực tiếp giữa người gửi và người nhận --- đại diện cho một sự chuyển mình quan trọng từ mô hình thanh toán truyền thống. Vậy tại sao fintech không thực hiện điều này? Đây không phải là điều mà stablecoin được tạo ra để thực hiện sao? Tại sao bitcoin lại là nền tảng cần thiết cho một nền kinh tế dựa trên chuyển giao giá trị?

Câu trả lời ngắn gọn là các khoản thanh toán được gắn sâu vào kiến trúc của hệ thống fiat, bao gồm cả fintech.

Một thanh toán fintech liên quan đến một chuỗi trung gian không xác định. Để mỗi trung gian có thể kiếm doanh thu từ giao dịch, họ cần một mô hình lập hóa đơn. Và họ chọn thanh toán riêng lẻ vì đó là điều mà các đơn vị chuyển tiền được quản lý cho phép. Nhờ vào KYC, AML và đánh giá rủi ro liên quan, đó là một doanh nghiệp tốn kém, vì vậy phí của họ cũng cao tương ứng.

Ngoài chi phí, việc trung gian tất yếu sẽ tạo ra sự ma sát. Mỗi trung gian đều phải tuân theo các ràng buộc quy định khác nhau tùy theo biên giới và khu vực pháp lý, điều này hạn chế thị trường và phạm vi hoạt động của họ. Họ cũng phải xem xét các mối quan tâm kinh doanh bên ngoài, chẳng hạn như rủi ro từ các khách hàng lớn trong một lĩnh vực có thể thu hồi hợp đồng của họ do các giao dịch không liên quan trong một lĩnh vực khác. Hơn nữa, các khoản thanh toán này không thể lập trình hơn mức mà các trung gian cho phép, và chúng không phải là cuối cùng hay ngay lập tức. Các trung gian có thể xử lý chúng theo ý muốn của họ, và người trả tiền thường có thể thu hồi khoản thanh toán sau khi đã thực hiện.

Stablecoins, thường được ca ngợi như một giải pháp, chỉ đơn giản thay thế một lời hứa dựa trên fiat bằng một lời hứa khác. Như MiCA và Đạo luật GENIUS đã chỉ ra, stablecoins rất dễ bị tổn thương trước các biện pháp kiểm soát tiền tệ. Một stablecoin nhất định có thể hoạt động cho các khoản thanh toán xuyên biên giới hôm nay, nhưng không thể trong quý tới. USDT và chín token khác đã bị hủy niêm yết khỏi các sàn giao dịch châu Âu vào đầu năm 2025 để đáp ứng các quy định mới. Các nhà phát hành stablecoin phải chịu những lo ngại bên ngoài tương tự như các nhà cung cấp fintech, và chúng chỉ có thể được lập trình như những thực thể trung tâm này cho phép. Stablecoins chỉ là fiat được nhìn qua lăng kính blockchain. Thực tế, stablecoins và fintech chỉ là son môi kỹ thuật số trên một con lợn thanh toán di sản.

Vâng, stablecoin và fintech chỉ là lớp son môi kỹ thuật số trên con lợn thanh toán truyền thống.

Bitcoin thành công ở những nơi fintech và stablecoins thất bại. Nơi mà sự trung gian tốn kém của họ yêu cầu thanh toán, bitcoin cho phép chuyển giao giá trị. Nơi mà những ràng buộc vận hành của họ hạn chế quyền truy cập và các trường hợp sử dụng, Bitcoin là một mạng lưới tiền tệ mở, phi tập trung, trung lập, hoạt động cho bất kỳ ai, ở bất kỳ đâu, vào bất kỳ lúc nào. Nơi mà họ thu hút sự giám sát quy định và trở thành quân cờ địa chính trị, Bitcoin cung cấp một dấu chân quy định tối thiểu mà không có quyền tài phán bản địa. Nơi mà họ hạn chế khả năng lập trình để bảo vệ các mẫu và đặc quyền đã được thiết lập, Bitcoin thúc đẩy đổi mới và khả năng lập trình mà nó yêu cầu.

Nếu chúng ta có thể quay lại thời kỳ đầu của internet và thiết kế một loại tiền tệ tối ưu cho kỷ nguyên số, nó sẽ giống như bitcoin. Nó là bitcoin.

Bitcoin trong Mọi Ứng Dụng

Các ứng dụng là phương tiện của sự thay đổi. Chúng là các nút của những dòng dữ liệu liên tục của chúng ta, và chúng là công cụ làm thay đổi cách chúng ta làm việc, cách chúng ta di chuyển, cách chúng ta yêu thương và cách chúng ta suy nghĩ. Các ứng dụng định nghĩa môi trường số mà chúng ta, con người, đang thích nghi, và chúng ta xây dựng các ứng dụng để điều chỉnh môi trường của mình theo cách của chúng ta. Việc chuyển giá trị đang vượt qua thanh toán, và các ứng dụng là những kênh dẫn của nó.

Để hiểu cách các ứng dụng sẽ tích hợp và thúc đẩy việc chuyển giá trị, hãy xem xét sự phát triển của máy ảnh kỹ thuật số. Những chiếc máy ảnh "không phim" đầu tiên xuất hiện trên thị trường vào giữa những năm 1970, nhưng trong hai thập kỷ đầu tiên, chúng chỉ là những thiết bị đơn năng. Ngay cả những chiếc máy ảnh gắn với điện thoại di động đầu tiên cũng chỉ là "những" chiếc máy ảnh. Chúng chụp ảnh, không có gì hơn.

Cuộc cách mạng trong những gì mà máy ảnh kỹ thuật số có thể làm và mối quan hệ của chúng ta với chúng đã đến vào năm 2007 với sự ra mắt của chiếc iPhone đầu tiên. Đó không chỉ là máy ảnh mà sự kết hợp của máy ảnh với các ứng dụng đã thay đổi mọi thứ. Các nhà phát triển nhanh chóng tích hợp máy ảnh vào ứng dụng của họ, cho phép người dùng chụp, chỉnh sửa và chia sẻ ảnh.

Sự kết hợp của máy ảnh kỹ thuật số và ứng dụng đã thay đổi thực tại và hành vi của chúng ta. Các ứng dụng như TikTok, Instagram và Pokemon GO khiến những hành vi mà cách đây 20 năm có thể xem là điên rồ ( ví dụ: chụp ảnh hamburger, đuổi theo những con quái vật vô hình trong công viên, tự làm nghẹt thở đến mức ngất xỉu, v.v. ) trở thành chính thống, có thể thậm chí còn là khát khao. Chúng ta liên tục ghi lại cuộc sống của mình và tiêu thụ cuộc sống của người khác thông qua những hình ảnh mà chúng ta thấy trong các ứng dụng, trên điện thoại của chúng ta. Ngay cả kính AI của Meta cũng chỉ đơn thuần là một chiếc máy ảnh gắn liền với một ứng dụng mọi thứ.

Điều mà bitcoin làm là biến việc chuyển giao giá trị thành hàng hóa, khiến nó trở nên linh hoạt và dễ dàng thích ứng như một chiếc máy ảnh kỹ thuật số trên điện thoại. Bất kỳ nhà phát triển nào làm việc trên bất kỳ loại ứng dụng nào cũng có thể tích hợp việc chuyển giao giá trị. Các ứng dụng nhắn tin có thể cho phép người dùng đính kèm giá trị vào tin nhắn của họ. Các ứng dụng xã hội có thể cho phép người dùng gây quỹ và chia hóa đơn dễ dàng như việc thích một bài viết. Việc xây dựng một thị trường --- như Uber, Spotify, AirBnB, OnlyFans --- không còn cần hàng triệu đô la và phải vượt qua một mê cung các khu vườn thanh toán kín; bất kỳ nhà phát triển nào cũng có thể làm điều đó.

Các khoản thanh toán cần có ngân hàng và luật sư. Chuyển giá trị hàng hóa chỉ cần Bitcoin và các nhà phát triển.

Bitcoin đang trưởng thành ra khỏi tuổi thiếu niên. Cụ thể, Bitcoin cần Lightning để tăng thông lượng và nâng cao khả năng tương tác. Phần của mình, Lightning cần tìm vị trí của nó như là ngôn ngữ chung cho việc chuyển giao giá trị dựa trên bitcoin.

Nhưng chúng ta đã ở đó. Một hệ sinh thái của các mạng con bitcoin khác biệt, bao gồm Spark, Ark, Liquid, Fedimint, Botanix và Cashu đã xuất hiện, mỗi cái đều có những lợi thế riêng. Các SDK hiện đã có sẵn cho phép bất kỳ nhà phát triển nào thêm chức năng chuyển giao giá trị vào ứng dụng của họ. Về mặt so sánh với máy ảnh kỹ thuật số, đây là năm 2007, iPhone vừa mới ra mắt thị trường, và các nhà phát triển đang bắt đầu khám phá API máy ảnh.

Đây là một thời điểm thuận lợi. Công nghệ đã chín muồi, nhưng thị trường vẫn chưa định giá sự chuyển mình này. Giá trị sắp bắt đầu di chuyển như thông tin. Đã muộn đủ để có những dự đoán chắc chắn về những gì sắp xảy ra và đủ sớm để tận dụng sự gián đoạn. Sự hội tụ của việc chuyển giá trị dựa trên bitcoin và các ứng dụng là điều không thể tránh khỏi như việc thêm một chiếc camera vào smartphone vậy.

Hãy Để Hậu Duệ Của Chúng Ta Thắc Mắc Chúng Ta Đã Vượt Qua Như Thế Nào

Khi giá trị di chuyển như thông tin, mọi thứ sẽ thay đổi.

Thanh toán là những chiếc máy quay phim của thời đại chúng ta, công nghệ tiếp theo đã hết thời. Thế giới mới vừa bắt đầu sẽ cảm thấy khác biệt về chất, giống như khoảnh khắc Dorothy bước ra khỏi thế giới đen trắng của cô vào những màu sắc sống động của Oz. Khi giá trị chảy tự do như thông tin, nền kinh tế thay đổi, và xã hội cũng thay đổi theo. Biên giới trở nên ít quan trọng hơn. Sự giàu có và giá trị chảy như làn gió (chơi chữ đấy). Các tương tác toàn cầu qua rào cản chính trị và giai cấp chuyển từ điều ngoại lệ thành điều bình thường.

Các thành phần đều đã sẵn sàng. Bitcoin đang phát triển mạnh mẽ, vượt xa mọi tài sản khác. Lightning cho phép bất kỳ điểm cuối bitcoin nào giao tiếp với bất kỳ điểm cuối nào khác. Các giao thức hiện có để phục vụ cho nhiều mục đích và sở thích khác nhau. Các nhà phát triển đang khám phá các SDK giúp đơn giản hóa việc tích hợp chuyển giá trị dựa trên bitcoin vào các ứng dụng của họ, và họ đang học hỏi từ nhau về những cách mới để áp dụng và tận dụng chuyển giá trị, những cách sẽ khiến các ứng dụng của họ trở nên thiết yếu như các tiện ích như ChatGPT và Google Maps.

Chúng ta đang sống ở cuối một kỷ nguyên mà con cháu chúng ta sẽ coi là nguyên thủy, giống như kỷ nguyên trước khi có điện và nước chảy. Chúng ta cũng đang sống ở đầu một kỷ nguyên mà họ sẽ coi là mang tính chuyển mình, giống như thời kỳ Phục hưng hoặc sự ra đời của internet. Hãy làm cho họ tự hào về tất cả những gì chúng ta đã đạt được cho họ và ngạc nhiên về cách mà chúng ta đã sống mà không có những công cụ mà chúng ta đã xây dựng.