Nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng chiến lược chưa từng có: làm thế nào để vừa kiên định bảo vệ "đường đỏ tuyệt đối" về chủ quyền tài chính quốc gia, vừa đáp ứng nhu cầu khổng lồ từ thị trường toàn cầu cho một đồng nhân dân tệ kỹ thuật số hiệu quả và có khả năng lập trình? Gần đây, một bên là thái độ thận trọng của các cơ quan quản lý Trung Quốc đối với việc các doanh nghiệp xin cấp giấy phép stablecoin tại Hồng Kông, còn một bên là sự ra mắt lặng lẽ của AxCNH, stablecoin nhân dân tệ offshore tại Kazakhstan. Sự "rút lui và tiến lên" này đã phác thảo ra mâu thuẫn cốt lõi và những con đường có thể trong tương lai của sự phát triển đồng nhân dân tệ kỹ thuật số. Bài viết này phân tích sâu sắc logic đứng sau tình huống khó khăn này và khám phá ba con đường phát triển khả thi cho đồng nhân dân tệ kỹ thuật số.