Bitcoin hướng tới 200.000 USD trong Q4: Dự đoán của Tom Lee và vai trò quan trọng của Fed

Tom Lee (Fundstrat) trở lại trung tâm cuộc thảo luận về Bitcoin: «$200,000 vào cuối năm», ông đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, làm dấy lên cuộc tranh luận về Q4 2024 như một điểm chuyển mình có thể xảy ra trong khi sự chú ý vẫn tập trung vào Cục Dự trữ Liên bang và lộ trình cắt giảm lãi suất.

Nhóm biên tập của chúng tôi đã phân tích dòng ETF, khối lượng giao dịch giao ngay và các chỉ số trên chuỗi trong các tháng dẫn đến Q4 2024 để đánh giá khả năng xảy ra các kịch bản tương tự; phân tích định tính chỉ ra rằng các tín hiệu nới lỏng tiền tệ thường trùng với sự mở rộng trong nhu cầu của tổ chức và sự gia tăng biến động.

Theo dữ liệu công khai được tổng hợp bởi các nhà cung cấp on‑chain và thị trường, các chuyển động theo hướng trên BTC thường được dẫn dắt bởi những thay đổi cảm xúc có thể đo lường trong dòng chảy ròng và trong các chỉ số tích lũy địa chỉ hoạt động.

Kịch bản Q4: tính thanh khoản, tỷ lệ và câu chuyện có thể kích thích sự biến động.

Những gì Tom Lee đã nói ( và Tại sao bây giờ )

Người đồng sáng lập và trưởng bộ phận nghiên cứu tại Fundstrat liên kết mục tiêu 200.000 đô la với các điều kiện tài chính dễ chịu hơn và tính mùa vụ thuận lợi thông thường của Bitcoin trong quý IV. Trong bối cảnh này, ông lưu ý rằng với việc Fed có xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ, các tài sản rủi ro sẽ thấy nhu cầu mạnh mẽ hơn, củng cố câu chuyện về BTC.

Tại sao Q4 quan trọng: Tính thanh khoản, Câu chuyện, và Rủi ro

Nới lỏng tiền tệ: lãi suất giảm làm giảm chi phí vốn và thúc đẩy việc tìm kiếm lợi suất trên các tài sản có độ biến động cao hơn.

Hiệu ứng tài sản cổ phiếu: nếu các chỉ số của Mỹ giữ vững, tâm lý cũng cải thiện đối với crypto.

Tính mùa vụ: lịch sử cho thấy, Q4 thường ghi nhận hiệu suất tương đối tích cực cho BTC, mặc dù có sự biến động có thể khuếch đại sự khác biệt; dữ liệu lịch sử từ Glassnode và CoinMarketCap làm nổi bật sự biến đổi trung bình đáng kể từ chu kỳ này sang chu kỳ khác.

Vai trò của Fed: Cách chính sách tiền tệ lọc vào Bitcoin

Truyền Tín Hiệu: từ Tỷ Lệ đến Định Giá Rủi Ro

Bitcoin có xu hướng thể hiện một "beta" so với cổ phiếu. Khi điều kiện tài chính trở nên dễ dàng hơn, thanh khoản tăng lên và các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro nhiều hơn. Ngược lại, các tín hiệu diều hâu – có nghĩa là lãi suất cao trong một thời gian dài – thắt chặt thị trường và giảm khẩu vị cho các tài sản biến động hơn.

Vào năm 2024, trọng tâm vẫn sẽ là các cuộc họp FOMC vào tháng Chín và tháng Mười Một để đánh giá tốc độ cắt giảm, hướng dẫn tương lai và lộ trình của bảng cân đối kế toán của Fed. Điều đó nói lên rằng, cách hiểu các thông điệp sẽ quan trọng như các quyết định số. Để biết lịch chính thức và biên bản, hãy tham khảo trang web của Cục Dự trữ Liên bang.

Những tiếng nói trái chiều và rủi ro phía trước

Sự hoài nghi không thiếu. Nhà kinh tế học Peter Schiff đã bày tỏ trên X một quan điểm trái ngược, giả thuyết về khả năng yếu kém của BTC sau khi Fed cắt giảm và một sự trở lại dưới các ngưỡng tâm lý, nhấn mạnh các rủi ro liên quan đến sự biến động, mối tương quan không ổn định với cổ phiếu, và các cú sốc vĩ mô.

Trong bối cảnh dự đoán về việc cắt giảm lãi suất không thích hợp, NASDAQ và S&P đạt mức cao kỷ lục mới và vàng cũng đạt mức cao kỷ lục mới, trong khi bạc và cổ phiếu khai thác bùng nổ. Nhưng trong khi các nhà đầu tư mua cả tài sản rủi ro và nơi trú ẩn an toàn, họ lại bán Bitcoin. Điều này có làm lo lắng bất kỳ Bitcoiners nào không?

— Peter Schiff (@PeterSchiff) 15 tháng 9, 2025

Phải nói rằng cuộc tranh luận vẫn còn mở.

Bitcoin và cổ phiếu: có tương quan, nhưng không phải lúc nào cũng vậy

Trong các giai đoạn nới lỏng, sự tương quan của Bitcoin với S&P 500 có xu hướng tăng lên. Các phân tích gần đây chỉ ra rằng hệ số trung bình khoảng 0.25 trong khoảng thời gian 90 ngày, mặc dù mối quan hệ này không phải là cố định. Tin tức kinh tế vĩ mô, dòng tiền trên các quỹ ETF và các động lực liên quan đến tiền điện tử như việc áp dụng, bảo mật mạng và quy định có thể nhanh chóng đảo ngược xu hướng.

Thông tin chính và Lịch trình

Mục tiêu: $200,000

Horizon: mục tiêu được đặt ra cho cuối năm 2024; dự đoán vẫn là một chủ đề tranh luận ngay cả sau khi năm đó kết thúc

Những yếu tố chính: Quyết định của FOMC, dòng chảy ETF giao ngay, điều kiện thanh khoản và chỉ số trên chuỗi

Rủi ro: lạm phát kéo dài, chính sách tiền tệ "cao lâu hơn", cú sốc địa chính trị và các quy định không thuận lợi

Dữ liệu tổng quan

Giá BTC tại thời điểm tư vấn: kiểm tra giá trị thời gian thực trên CoinMarketCap.

Tính mùa vụ Q4: lịch sử thường tích cực, với hiệu suất trung bình thay đổi tùy theo chu kỳ.

Mối tương quan với S&P 500: hệ số trung bình khoảng 0.25 trên một khoảng thời gian 90 ngày.

Biến động thực tế: các ước tính trong ngành (Messari, Glassnode) cho thấy các biến động hàng quý đáng kể; tham khảo các báo cáo cụ thể để biết giá trị cập nhật (Messari).

Câu hỏi thường gặp nhanh

Fed có ảnh hưởng như thế nào đến giá của Bitcoin?

Rất nhiều trong ngắn hạn đến trung hạn: lãi suất, hướng dẫn và tác động của bảng cân đối kế toán đến thanh khoản, đô la và rủi ro bổ sung. Hiệu ứng này không phải là cơ học, mà là lặp lại.

Q4 có thực sự là “mạnh theo mùa” cho BTC không?

Thường thì có, mặc dù có sự phân tán rộng giữa các chu kỳ. Hiệu suất phụ thuộc vào các yếu tố vĩ mô, dòng vốn và câu chuyện. Dữ liệu lịch sử nên được đọc trong bối cảnh.

Những tín hiệu nào nên theo dõi trong những tuần tới?

Tuyên bố của Fed và biểu đồ chấm, tích hợp với dữ liệu CPI/PCE

Dòng tiền vào quỹ ETF Bitcoin giao ngay

Tính thanh khoản bằng USD và điều kiện tài chính

Các sự kiện quy định và các chỉ số an ninh trên chuỗi

Kết luận

Dự đoán của Tom Lee mở ra một kịch bản đầy tham vọng cho Bitcoin liên quan đến quý 4 năm 2024. Đường đi của BTC sẽ phụ thuộc vào các quyết định của Fed, dòng chảy ETF và câu chuyện của thị trường. Cơ hội và rủi ro vẫn rất cao: để có thông tin và dữ liệu cập nhật theo thời gian thực, hãy tham khảo các nguồn đã chỉ định và những hiểu biết biên tập.