Vàng tăng vọt lên gần mức cao nhất trong lịch sử! Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ "thị trường tăng" có thể đồng thời mang lại lợi ích cho Bitcoin

Giá vàng (XAU) gần đây đã tăng mạnh, vượt qua 3.480 đô la mỗi ounce, đạt mức cao nhất kể từ tháng 4, chỉ còn một bước nữa là chạm đến mức cao nhất lịch sử. Điểm then chốt thúc đẩy đợt tăng giá này là một tín hiệu từ thị trường trái phiếu thường bị bỏ qua - đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ đang nghiêng theo chiều thị trường tăng. Động thái này trên thị trường trái phiếu không chỉ Thả chi phí cơ hội nắm giữ vàng mà còn có thể mang lại thông tin tốt tiềm năng cho Bitcoin (BTC).

Đường cong lợi suất thị trường tăng dốc: chất xúc tác mạnh mẽ của vàng

Theo dữ liệu từ TradingView, trong mười ngày qua, giá vàng đã tăng hơn 5%, gần chạm mức cao kỷ lục 3.499 USD được thiết lập vào ngày 22 tháng 4.

Đồng thời, đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ xuất hiện sự dốc rõ rệt:

Chênh lệch lãi suất 10 năm và 2 năm: Mở rộng lên 61 điểm cơ bản, là mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2022.

Chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu kỳ hạn 30 năm và 2 năm: đạt 1,30%, là mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021.

Sự “tăng tốc thị trường tăng” này chủ yếu được thúc đẩy bởi lãi suất ngắn hạn giảm nhanh.

Lãi suất trái phiếu 2 năm: tháng 8 giảm 33 điểm cơ bản xuống còn 3.62%

Lãi suất kỳ hạn 10 năm: Thả 14 điểm cơ bản xuống 4.23%

Giám đốc chiến lược sản phẩm của Saxo Bank, Ole Hansen, chỉ ra rằng lãi suất ngắn hạn giảm đã làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời (như vàng), điều này đặc biệt hấp dẫn đối với những nhà quản lý tài sản thực.

Hiệu ứng cộng hưởng của “tài sản không sinh lợi” giữa vàng và Bitcoin

Vàng và Bitcoin đều thuộc loại tài sản không sinh lợi, giá trị chủ yếu đến từ sự khan hiếm và nhu cầu thị trường. Khi lãi suất ngắn hạn giảm, chi phí cơ hội của nhà đầu tư khi nắm giữ loại tài sản này giảm, sự hấp dẫn tăng lên.

Vàng: Là tài sản phòng ngừa lạm phát và rủi ro, được hưởng lợi từ việc giảm lãi suất ngắn hạn và tính bền bỉ của lãi suất dài hạn.

Bitcoin: Kết hợp giữa thuộc tính cổ phiếu công nghệ và vị thế “vàng số”, có thể đồng thời được hưởng lợi

Các nhà phân tích của Ngân hàng Quốc tế Hà Lan (ING) chỉ ra rằng, môi trường lãi suất thấp hiện tại có thể làm tăng áp lực lạm phát, tiếp tục thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm công cụ phòng ngừa lạm phát, do đó vàng và Bitcoin đồng thời nhận được sự hỗ trợ.

Kỳ vọng lạm phát và rủi ro chính sách hỗ trợ kim loại quý và tài sản tiền điện tử

Hansen bổ sung, sự kiên cường của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm một phần đến từ điểm cân bằng lạm phát (khoảng 2.45%) và sự kết hợp của lợi suất thực, phản ánh việc các nhà đầu tư yêu cầu bồi thường rủi ro tài chính và chính sách cao hơn.

Môi trường này thường có thông tin tốt:

Vàng: như một công cụ phòng ngừa lạm phát và sự không chắc chắn của chính sách

Bitcoin: Là tài sản phi tập trung, thu hút nguồn vốn tìm kiếm nơi trú ẩn.

Kinh nghiệm lịch sử: Những chỉ dẫn của việc thị trường tăng đột biến đối với hiệu suất tài sản

Theo phân tích của Advisor Perspectives, trong lịch sử, trong thời gian đường cong lợi suất dài hạn trở nên dốc hơn trong thị trường tăng:

Vàng và cổ phiếu mỏ vàng: hiệu suất tốt nhất

Thị trường chứng khoán: thường表现 không tốt

Điều này có nghĩa là, nếu xu hướng thị trường trái phiếu hiện tại tiếp tục, vàng và Bitcoin có thể đón nhận dòng vốn vào, trong khi thị trường chứng khoán có thể chịu áp lực.

Kết luận

Vàng đang hưởng lợi từ sự dốc lên của đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ, lãi suất ngắn hạn giảm đã làm giảm chi phí nắm giữ tài sản không sinh lời, cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng. Do sự tương đồng về thuộc tính tài sản giữa Bitcoin và vàng, BTC cũng có thể tham gia vào đợt sóng này, trở thành những người hưởng lợi tiềm năng.

Trong vài tuần tới, các nhà đầu tư nên chú ý đến xu hướng lợi suất trái phiếu Mỹ, dữ liệu lạm phát và tâm lý thị trường, vì những yếu tố này sẽ ảnh hưởng đến xu hướng ngắn và trung hạn của vàng và Bitcoin.