Cuộc tranh cãi giữa MakerDAO và Vitalik Buterin: Lịch sử phát triển từ sự ca ngợi đến sự hoài nghi
Gần đây, Vitalik Buterin đã bán ra 500 token MKR, trị giá khoảng 580.000 USD. Hành động này đã thu hút sự chú ý rộng rãi, dường như liên quan đến việc người sáng lập MakerDAO, Rune Christensen, công bố sẽ xây dựng một chuỗi mới dựa trên mã nguồn Solana. Đây là bước cuối cùng trong kế hoạch "Endgame" mà Christensen đã đề xuất.
MakerDAO từ khi thành lập đã luôn là giao thức mà Buterin thường nhắc đến. Ông đã nhiều lần công khai khen ngợi MakerDAO là một ứng dụng ấn tượng. Tuy nhiên, ngoài những lời khen ngợi, Buterin cũng đã nhiều lần đặt câu hỏi về hướng đi của MakerDAO. Bài viết này sẽ tóm tắt ngắn gọn quá trình phát triển của MakerDAO và kết hợp với thái độ của Buterin ở các giai đoạn khác nhau, để hiểu rõ hơn về câu chuyện phía sau giao thức này.
Sự ra đời đầy tham vọng
Người sáng lập MakerDAO Christensen đã khám phá xem có thể phát hành stablecoin Dai trên BitShares hay không trước khi ra mắt MakerDAO trên mạng Ethereum. Sau khi nghiên cứu, ông nhận thấy rằng điều kiện của BitShares không thể hỗ trợ các giao thức tài chính phức tạp, cuối cùng ông quyết định xây dựng stablecoin đô la trên chuỗi dựa trên Ethereum. Đầu năm 2015, Christensen bắt đầu thảo luận về mã nguồn ban đầu của giao thức Maker với các thành viên cộng đồng Ethereum trên Reddit. Vào tháng 12 năm 2017, MakerDAO phát hành whitepaper, lúc đầu Dai chỉ có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp bằng ETH.
MakerDAO phát triển nhanh chóng, vào quý 2 năm 2018 đã thử nghiệm sử dụng các token ERC-20 khác và vàng được token hóa làm tài sản thế chấp. Tuy nhiên, hệ thống thế chấp đa tài sản thực sự (MCD) chỉ được ra mắt vào năm 2019, cho thấy việc hoàn thiện một giao thức stablecoin USD lý tưởng không phải là điều dễ dàng. Vào thời điểm này, Dai được tạo ra từ việc thế chấp ETH thừa được gọi là Sai, còn Dai được tạo ra từ việc thế chấp đa tài sản vẫn được gọi là Dai, người dùng có thể nâng cấp Sai lên Dai.
Tháng 9 năm 2018, Christensen cho biết đang hợp tác với nhiều dự án mã hóa bất động sản, hy vọng sử dụng tài sản bất động sản làm tài sản thế chấp. Điều này cho thấy MakerDAO đã bắt đầu thử nghiệm với tài sản vật chất (RWA) từ rất sớm, đặt nền tảng cho câu chuyện RWA hiện tại.
Lúc đó, Buterin và cộng đồng Ethereum đã nhiều lần trao đổi với MakerDAO, và anh ấy đánh giá cao giao thức này. Cuối năm 2018, Buterin trong một cuộc phỏng vấn đã cho biết, MakerDAO đã để lại ấn tượng sâu sắc cho anh, là một trong những giao thức phức tạp nhất trên Ethereum. Buterin cũng chỉ ra rằng, về lý thuyết, mô hình của MakerDAO có thể mở rộng ra ngoài đô la Mỹ, tiếp cận các tài sản bất kỳ, chỉ số giá tiêu dùng hoặc chỉ số bất động sản.
Gặp khó khăn nhưng vẫn phát triển
Tháng 9 năm 2018, A16Z đã đầu tư 15 triệu đô la vào MakerDAO thông qua việc mua MKR. Đầu năm 2020, tổng cung DAI đạt 100 triệu đồng, MakerDAO trở thành giao thức stablecoin phi tập trung lớn nhất. Tuy nhiên, vào tháng 3 cùng năm, sự sụp đổ của thị trường đã dẫn đến việc hệ thống phát sinh 5,3 triệu đô la nợ xấu, MakerDAO cuối cùng đã vượt qua khủng hoảng bằng cách đấu giá MKR. Giá MKR đã giảm từ hơn 600 đô la xuống còn hơn 260 đô la.
Tuy nhiên, MakerDAO đã phục hồi nhanh chóng, tính đến ngày 23 tháng 3, số nợ xấu chỉ còn khoảng 100 đô la. Sau đó, MakerDAO đã chuyển quyền kiểm soát token MKR sang cộng đồng quản trị và kêu gọi cộng đồng "giữ sự tham gia sâu sắc". Để đối phó với việc tách rời, MakerDAO đã bỏ phiếu ủng hộ USDC làm tài sản thế chấp và cung cấp lãi suất cao. Việc đưa USDC vào sử dụng khiến hệ thống trở nên ít "phi tập trung" hơn.
Vào thời điểm này, sự công nhận của Buterin đối với MakerDAO đã giảm xuống. Sau khi MakerDAO giới thiệu cơ chế MCD, ông đã đề xuất cần một giao thức stablecoin với tài sản thế chấp duy nhất và quản trị tối thiểu. Tuy nhiên, cộng đồng cho rằng tài sản thế chấp duy nhất là không đủ để hỗ trợ việc mở rộng phát hành Dai, và việc đưa USDC vào sẽ giúp Dai nhanh chóng trở lại sự ổn định.
Đối mặt với thách thức, chuyển nguy thành cơ
Vào giữa năm 2021, giá MKR đã tăng vọt lên hơn 5000 USD. Tuy nhiên, sự kiện 519 đã gây ra cú sốc cho thế giới crypto, cũng ảnh hưởng đến MakerDAO. Tuy nhiên, thách thức lớn nhất mà Dai phải đối mặt đến từ stablecoin thuật toán UST. UST duy trì sự ổn định giá thông qua cơ chế hoán đổi với Luna, đạt giá trị vốn hóa thị trường gần 20 tỷ USD.
Để mở rộng việc sử dụng UST trên Ethereum, cộng đồng Terra đề xuất giới thiệu một 4pool mới, bao gồm UST, Frax, USDT và USDC, loại trừ Dai. Terra và Frax Finance đã nắm giữ một lượng lớn quyền bỏ phiếu của Curve thông qua việc hối lộ, hợp tác thách thức vị thế của Dai.
Tuy nhiên, vào ngày 8 tháng 5 năm 2022, UST bắt đầu mất giá. Hồ bơi UST/3CRV trên Curve bị nghiêng nghiêm trọng, UST chiếm hơn 67%. Mặc dù người sáng lập Terra, Do Kwon, cố gắng xoa dịu thị trường, nhưng UST và Luna cuối cùng đã sụp đổ. Dai đã thắng trong cuộc thách thức này, củng cố vị trí hàng đầu của stablecoin phi tập trung.
Không lâu sau khi UST sụp đổ, Buterin đã đăng bài đánh giá về stablecoin, đề cập rằng ông nghiêng về Rai, hoàn toàn phi tập trung và chỉ được hỗ trợ bởi ETH, thay vì Dai. Rõ ràng vào thời điểm này, Dai không còn là sự lựa chọn hàng đầu của Buterin.
Hiệu suất kể chuyện RWA gây ấn tượng mạnh mẽ
Với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên, cùng với các yếu tố như tính an toàn của các giao thức DeFi, tính thanh khoản trên chuỗi và doanh thu từ các giao thức đã giảm mạnh. MakerDAO bắt đầu định hình lại hoạt động RWA để ứng phó. Một năm trước, hơn 50% lượng phát hành Dai đến từ USDC, nhưng giao thức không thể nắm bắt giá trị liên quan. Với việc định hình lại hoạt động RWA, Maker sẽ quy đổi USDC và các tài sản khác thành đô la Mỹ để mua trái phiếu Mỹ, làm cho tài sản chính hỗ trợ phát hành Dai chuyển từ USDC sang trái phiếu Mỹ.
Hiện tại, tài sản của MakerDAO chủ yếu là RWA, cho phép người dùng cũng có thể tận hưởng lợi nhuận từ trái phiếu Mỹ, và doanh thu của giao thức chủ yếu đến từ RWA. Sự chuyển mình này giúp giảm thiểu rủi ro từ stablecoin tập trung, tăng cường tính ổn định của giao thức, đồng thời nâng cao lợi tức cho người dùng như DSR.
Vào ngày 1 tháng 9, Christensen đã đề xuất xây dựng một chuỗi mới dựa trên Solana, dường như có ý định tách rời khỏi Ethereum. Đây là bước cuối cùng trong kế hoạch "Endgame" của ông, ông cho rằng cần một chuỗi mới để làm cho hệ sinh thái an toàn và hiệu quả hơn. Phát biểu này đã gây ra phản ứng mạnh mẽ, Christensen sau đó đã kêu gọi không nên nhìn nhận bằng "bộ lạc chủ nghĩa".
Đối với điều này, Buterin không bình luận, chỉ trong ngày hôm đó đã bán 500 MKR.
Tóm tắt
Christensen như một người thực dụng đầy tham vọng, không ngừng thúc đẩy sự đổi mới trong giao thức. Trong khi đó, Buterin lại tôn vinh một loại "phi tập trung hoàn toàn" và chủ nghĩa lý tưởng. Tuy nhiên, quan điểm "phi tập trung hoàn toàn" của Buterin dường như mâu thuẫn với một số hành động của ông, như sự phân tách giữa ETH và ETC. Sự khác biệt giữa MakerDAO và Buterin đáng để chú ý và suy ngẫm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Lịch sử phát triển từ ca ngợi đến nghi ngờ của cuộc tranh cãi giữa MakerDAO và Vitalik
Cuộc tranh cãi giữa MakerDAO và Vitalik Buterin: Lịch sử phát triển từ sự ca ngợi đến sự hoài nghi
Gần đây, Vitalik Buterin đã bán ra 500 token MKR, trị giá khoảng 580.000 USD. Hành động này đã thu hút sự chú ý rộng rãi, dường như liên quan đến việc người sáng lập MakerDAO, Rune Christensen, công bố sẽ xây dựng một chuỗi mới dựa trên mã nguồn Solana. Đây là bước cuối cùng trong kế hoạch "Endgame" mà Christensen đã đề xuất.
MakerDAO từ khi thành lập đã luôn là giao thức mà Buterin thường nhắc đến. Ông đã nhiều lần công khai khen ngợi MakerDAO là một ứng dụng ấn tượng. Tuy nhiên, ngoài những lời khen ngợi, Buterin cũng đã nhiều lần đặt câu hỏi về hướng đi của MakerDAO. Bài viết này sẽ tóm tắt ngắn gọn quá trình phát triển của MakerDAO và kết hợp với thái độ của Buterin ở các giai đoạn khác nhau, để hiểu rõ hơn về câu chuyện phía sau giao thức này.
Sự ra đời đầy tham vọng
Người sáng lập MakerDAO Christensen đã khám phá xem có thể phát hành stablecoin Dai trên BitShares hay không trước khi ra mắt MakerDAO trên mạng Ethereum. Sau khi nghiên cứu, ông nhận thấy rằng điều kiện của BitShares không thể hỗ trợ các giao thức tài chính phức tạp, cuối cùng ông quyết định xây dựng stablecoin đô la trên chuỗi dựa trên Ethereum. Đầu năm 2015, Christensen bắt đầu thảo luận về mã nguồn ban đầu của giao thức Maker với các thành viên cộng đồng Ethereum trên Reddit. Vào tháng 12 năm 2017, MakerDAO phát hành whitepaper, lúc đầu Dai chỉ có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp bằng ETH.
MakerDAO phát triển nhanh chóng, vào quý 2 năm 2018 đã thử nghiệm sử dụng các token ERC-20 khác và vàng được token hóa làm tài sản thế chấp. Tuy nhiên, hệ thống thế chấp đa tài sản thực sự (MCD) chỉ được ra mắt vào năm 2019, cho thấy việc hoàn thiện một giao thức stablecoin USD lý tưởng không phải là điều dễ dàng. Vào thời điểm này, Dai được tạo ra từ việc thế chấp ETH thừa được gọi là Sai, còn Dai được tạo ra từ việc thế chấp đa tài sản vẫn được gọi là Dai, người dùng có thể nâng cấp Sai lên Dai.
Tháng 9 năm 2018, Christensen cho biết đang hợp tác với nhiều dự án mã hóa bất động sản, hy vọng sử dụng tài sản bất động sản làm tài sản thế chấp. Điều này cho thấy MakerDAO đã bắt đầu thử nghiệm với tài sản vật chất (RWA) từ rất sớm, đặt nền tảng cho câu chuyện RWA hiện tại.
Lúc đó, Buterin và cộng đồng Ethereum đã nhiều lần trao đổi với MakerDAO, và anh ấy đánh giá cao giao thức này. Cuối năm 2018, Buterin trong một cuộc phỏng vấn đã cho biết, MakerDAO đã để lại ấn tượng sâu sắc cho anh, là một trong những giao thức phức tạp nhất trên Ethereum. Buterin cũng chỉ ra rằng, về lý thuyết, mô hình của MakerDAO có thể mở rộng ra ngoài đô la Mỹ, tiếp cận các tài sản bất kỳ, chỉ số giá tiêu dùng hoặc chỉ số bất động sản.
Gặp khó khăn nhưng vẫn phát triển
Tháng 9 năm 2018, A16Z đã đầu tư 15 triệu đô la vào MakerDAO thông qua việc mua MKR. Đầu năm 2020, tổng cung DAI đạt 100 triệu đồng, MakerDAO trở thành giao thức stablecoin phi tập trung lớn nhất. Tuy nhiên, vào tháng 3 cùng năm, sự sụp đổ của thị trường đã dẫn đến việc hệ thống phát sinh 5,3 triệu đô la nợ xấu, MakerDAO cuối cùng đã vượt qua khủng hoảng bằng cách đấu giá MKR. Giá MKR đã giảm từ hơn 600 đô la xuống còn hơn 260 đô la.
Tuy nhiên, MakerDAO đã phục hồi nhanh chóng, tính đến ngày 23 tháng 3, số nợ xấu chỉ còn khoảng 100 đô la. Sau đó, MakerDAO đã chuyển quyền kiểm soát token MKR sang cộng đồng quản trị và kêu gọi cộng đồng "giữ sự tham gia sâu sắc". Để đối phó với việc tách rời, MakerDAO đã bỏ phiếu ủng hộ USDC làm tài sản thế chấp và cung cấp lãi suất cao. Việc đưa USDC vào sử dụng khiến hệ thống trở nên ít "phi tập trung" hơn.
Vào thời điểm này, sự công nhận của Buterin đối với MakerDAO đã giảm xuống. Sau khi MakerDAO giới thiệu cơ chế MCD, ông đã đề xuất cần một giao thức stablecoin với tài sản thế chấp duy nhất và quản trị tối thiểu. Tuy nhiên, cộng đồng cho rằng tài sản thế chấp duy nhất là không đủ để hỗ trợ việc mở rộng phát hành Dai, và việc đưa USDC vào sẽ giúp Dai nhanh chóng trở lại sự ổn định.
Đối mặt với thách thức, chuyển nguy thành cơ
Vào giữa năm 2021, giá MKR đã tăng vọt lên hơn 5000 USD. Tuy nhiên, sự kiện 519 đã gây ra cú sốc cho thế giới crypto, cũng ảnh hưởng đến MakerDAO. Tuy nhiên, thách thức lớn nhất mà Dai phải đối mặt đến từ stablecoin thuật toán UST. UST duy trì sự ổn định giá thông qua cơ chế hoán đổi với Luna, đạt giá trị vốn hóa thị trường gần 20 tỷ USD.
Để mở rộng việc sử dụng UST trên Ethereum, cộng đồng Terra đề xuất giới thiệu một 4pool mới, bao gồm UST, Frax, USDT và USDC, loại trừ Dai. Terra và Frax Finance đã nắm giữ một lượng lớn quyền bỏ phiếu của Curve thông qua việc hối lộ, hợp tác thách thức vị thế của Dai.
Tuy nhiên, vào ngày 8 tháng 5 năm 2022, UST bắt đầu mất giá. Hồ bơi UST/3CRV trên Curve bị nghiêng nghiêm trọng, UST chiếm hơn 67%. Mặc dù người sáng lập Terra, Do Kwon, cố gắng xoa dịu thị trường, nhưng UST và Luna cuối cùng đã sụp đổ. Dai đã thắng trong cuộc thách thức này, củng cố vị trí hàng đầu của stablecoin phi tập trung.
Không lâu sau khi UST sụp đổ, Buterin đã đăng bài đánh giá về stablecoin, đề cập rằng ông nghiêng về Rai, hoàn toàn phi tập trung và chỉ được hỗ trợ bởi ETH, thay vì Dai. Rõ ràng vào thời điểm này, Dai không còn là sự lựa chọn hàng đầu của Buterin.
Hiệu suất kể chuyện RWA gây ấn tượng mạnh mẽ
Với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên, cùng với các yếu tố như tính an toàn của các giao thức DeFi, tính thanh khoản trên chuỗi và doanh thu từ các giao thức đã giảm mạnh. MakerDAO bắt đầu định hình lại hoạt động RWA để ứng phó. Một năm trước, hơn 50% lượng phát hành Dai đến từ USDC, nhưng giao thức không thể nắm bắt giá trị liên quan. Với việc định hình lại hoạt động RWA, Maker sẽ quy đổi USDC và các tài sản khác thành đô la Mỹ để mua trái phiếu Mỹ, làm cho tài sản chính hỗ trợ phát hành Dai chuyển từ USDC sang trái phiếu Mỹ.
Hiện tại, tài sản của MakerDAO chủ yếu là RWA, cho phép người dùng cũng có thể tận hưởng lợi nhuận từ trái phiếu Mỹ, và doanh thu của giao thức chủ yếu đến từ RWA. Sự chuyển mình này giúp giảm thiểu rủi ro từ stablecoin tập trung, tăng cường tính ổn định của giao thức, đồng thời nâng cao lợi tức cho người dùng như DSR.
Vào ngày 1 tháng 9, Christensen đã đề xuất xây dựng một chuỗi mới dựa trên Solana, dường như có ý định tách rời khỏi Ethereum. Đây là bước cuối cùng trong kế hoạch "Endgame" của ông, ông cho rằng cần một chuỗi mới để làm cho hệ sinh thái an toàn và hiệu quả hơn. Phát biểu này đã gây ra phản ứng mạnh mẽ, Christensen sau đó đã kêu gọi không nên nhìn nhận bằng "bộ lạc chủ nghĩa".
Đối với điều này, Buterin không bình luận, chỉ trong ngày hôm đó đã bán 500 MKR.
Tóm tắt
Christensen như một người thực dụng đầy tham vọng, không ngừng thúc đẩy sự đổi mới trong giao thức. Trong khi đó, Buterin lại tôn vinh một loại "phi tập trung hoàn toàn" và chủ nghĩa lý tưởng. Tuy nhiên, quan điểm "phi tập trung hoàn toàn" của Buterin dường như mâu thuẫn với một số hành động của ông, như sự phân tách giữa ETH và ETC. Sự khác biệt giữa MakerDAO và Buterin đáng để chú ý và suy ngẫm.