Phân tích độ sâu dữ liệu on-chain tháng 4: Giao dịch Solana sôi động, dòng vốn Ethereum trở lại
Dữ liệu tóm tắt on-chain
tình hình tổng thể on-chain
Khối lượng giao dịch hàng ngày on-chain
Trong tháng 4, Solana duy trì trung bình hơn 93 triệu giao dịch mỗi ngày, tính đến cuối tháng đã đạt tổng cộng 2.8 tỷ giao dịch, tiếp tục dẫn đầu toàn bộ chuỗi. Base và Sui lần lượt ổn định trong khoảng 7 triệu và 6.1 triệu giao dịch, thể hiện độ hoạt động mạnh mẽ. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Polygon PoS và Ethereum lần lượt trên 2.9 triệu và 1 triệu giao dịch, có xu hướng tương đối ổn định. Khối lượng giao dịch của TON và Bitcoin tương đối thấp, chủ yếu duy trì trong khoảng 200-400 nghìn giao dịch.
Tổng thể mà nói, Solana vững chãi ở vị trí đầu tiên, trong khi các chuỗi mới nổi như Base và Sui tuy quy mô tổng thể còn nhỏ, nhưng tương tác thường xuyên và động lực sinh thái mạnh mẽ. Base hưởng lợi từ sự hỗ trợ của một nền tảng giao dịch lớn và sự thúc đẩy từ các đồng Meme, không chỉ có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày ổn định vượt quá 7 triệu giao dịch, mà giữa tháng 4 còn ghi nhận gần 350.000 đô la doanh thu Gas trung bình hàng ngày, thể hiện tiềm năng thương mại. Sui thì nhờ vào lợi thế phát triển ngôn ngữ Move cùng với các trường hợp sử dụng như game và NFT, khối lượng giao dịch trung bình đạt 6,1 triệu giao dịch, duy trì tương tác tần suất cao. Cả hai đều nhanh chóng mở rộng trong môi trường on-chain với phí giao dịch thấp và tính tương tác cao, trở thành đại diện cho các chuỗi công cộng mới nổi có tiềm năng phát triển nhất hiện nay.
Chi phí Gas hàng ngày của các chuỗi
Trong tháng 4, doanh thu Gas của Solana tiếp tục dẫn đầu, chi phí trung bình hàng ngày vượt 1,2 triệu USD, tính đến cuối tháng đạt tổng cộng 37,5 triệu USD. Bitcoin và Ethereum theo sát phía sau, doanh thu trung bình hàng ngày dao động khoảng 500-700 nghìn USD. Base đã có lúc tăng vọt lên gần 350 nghìn USD giữa tháng, thể hiện sự nổi bật. Chi phí trung bình hàng ngày của Sui, Polygon PoS và TON vẫn thấp hơn 50 nghìn USD, duy trì ở mức thấp. Nhìn chung, các chuỗi hàng đầu tiếp tục dẫn đầu về doanh thu phí giao dịch, trong khi các chuỗi mới nổi như Base đã dần thể hiện tiềm năng thương mại.
Cơ sở người dùng và động lực hệ sinh thái phía sau tương tác tần suất cao của Solana
Trong tháng 4, Solana không chỉ duy trì 93 triệu giao dịch mỗi ngày mà còn có số địa chỉ hoạt động hàng ngày duy trì trên 4 triệu, trung bình khoảng 4,5 triệu mỗi tháng, cho thấy hoạt động giao dịch không chỉ do robot hoặc một giao thức duy nhất thúc đẩy, mà được xây dựng trên nền tảng người dùng rộng lớn. Đặc biệt vào ngày 11 tháng 4, số địa chỉ hoạt động một lần nữa vượt qua 6,2 triệu, càng làm nổi bật sự bùng nổ nhiệt độ của hệ sinh thái.
Ngoài ra, doanh thu Gas hàng ngày của Solana vượt quá 1,2 triệu đô la, cao hơn nhiều so với hầu hết các chuỗi công cộng, cho thấy giao dịch trên chuỗi không chỉ thường xuyên mà còn có sự hỗ trợ phí thực, không phải là "đánh bóng không tốn phí". Xu hướng này có liên quan chặt chẽ đến các cơ chế thưởng MEV như Jito, với nhiều nhà giao dịch tần suất cao và robot chênh lệch giá hoạt động tích cực trên chuỗi, làm tăng phí. Trong khi đó, một nền tảng phát hành Meme coin liên tục thu hút người sáng tạo tham gia, cùng với khối lượng giao dịch Swap được hỗ trợ bởi một nền tảng giao dịch tổng hợp, giúp tương tác trên chuỗi duy trì ở mức cao trong thời gian dài.
Dòng chảy ròng cầu nối chuỗi công khai
Trong dữ liệu dòng tiền của các blockchain vào tháng 4, tính đến cuối tháng, Ethereum ghi nhận dòng tiền ròng trên 9,04 triệu USD, đứng đầu toàn mạng, đảo ngược xu hướng dòng tiền liên tục ra ngoài trong ba tháng trước, tái xác lập vị trí cốt lõi của nó như "nơi tích lũy giá trị". Xu hướng hồi lưu này có thể liên quan đến sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro của thị trường, hoạt động trên chuỗi L2 ổn định, và kỳ vọng ETF gia tăng trong bối cảnh vĩ mô, thu hút vốn dài hạn quay trở lại chuỗi chính.
Trong các chuỗi công khai mới nổi, Sonic có thành tích nổi bật, thu hút hơn 124 triệu USD dòng tiền ròng trong một tháng, đứng thứ hai trong bảng xếp hạng, phản ánh kiến trúc hiệu suất cao và giao dịch chi phí thấp đã thu hút sự chú ý của các vốn mới, tiềm năng tăng trưởng sinh thái được thị trường công nhận. Trong khi đó, Base và Arbitrum lần lượt ghi nhận khoảng 64,8 triệu và 62,1 triệu USD dòng tiền ròng, cho thấy một số mạng L2 vẫn duy trì xu hướng dòng tiền ròng tích cực, được hưởng lợi từ nền tảng phát triển ổn định và sự tăng trưởng người dùng. Các chuỗi sinh thái nhỏ như Sui, Hyperliquid cũng duy trì dòng tiền ròng nhỏ, phản ánh khả năng hút vốn của chúng trong các lĩnh vực dọc ( như giao dịch, trò chơi ).
So với trước đây, Berachain đã ghi nhận mức rút vốn ròng lên tới 704 triệu USD, là cao nhất trong tất cả các chuỗi. OP Mainnet và Polygon PoS cũng lần lượt rút 400 triệu USD và 57 triệu USD, cho thấy một phần vốn đã được điều chỉnh ngắn hạn sang các chuỗi công cộng khác hoặc thị trường ngoài chuỗi. Nhìn chung, trong tháng 4, cấu trúc dòng vốn đã có sự cải thiện, Ethereum đã trở lại mạnh mẽ, Sonic nổi bật, trong khi một số dự án điểm nóng từ sớm đang phải đối mặt với áp lực phân bổ lại vốn, cấu trúc cạnh tranh của các chuỗi công cộng đang âm thầm thay đổi.
Phân tích chỉ số chính của Bitcoin
Xu hướng mua vào của Bitcoin theo quy mô vị thế khác nhau: Vốn lớn tiếp tục mua ròng, tín hiệu phục hồi rõ ràng
Theo dữ liệu, trong quá trình phục hồi giá Bitcoin gần đây, những người nắm giữ vốn lớn rõ ràng đã thể hiện hành vi mua vào liên tục:
Ví tiền nắm giữ hơn 10,000 BTC, điểm tích lũy dao động từ 0.9 đến 1, cho thấy gần như ở trạng thái mua ròng hoàn toàn.
Địa chỉ nắm giữ từ 1,000 đến 10,000 BTC, điểm số tích lũy nằm trong khoảng từ 0.7 đến 0.8, cho thấy nhóm này đang tích cực tăng cường nắm giữ.
Những người nắm giữ từ 10 đến 1,000 BTC, điểm số tích lũy đã phục hồi về khoảng 0.5, cho thấy họ đã chuyển từ trung lập sang thiên về mua vào.
Điều này có nghĩa là trong quá trình phục hồi giá Bitcoin sau khi điều chỉnh từ giữa tháng 4, các quỹ lớn ( cá voi ) đã nhanh chóng tham gia và tiếp tục thu gom cổ phiếu, dẫn dắt niềm tin của thị trường dần ấm lên. Các quỹ này luôn có ảnh hưởng đáng kể đến xu hướng giá, hành động tập trung xây dựng vị thế của chúng thường được coi là tín hiệu quan trọng cho sự tăng trưởng trung và dài hạn.
Tăng trưởng UTXO chuyển sang dương, hoạt động trên chuỗi Bitcoin phục hồi
Theo dữ liệu trên chuỗi, kể từ ngày 11 tháng 4, giá trị tăng trưởng ròng UTXO đã chuyển sang giá trị dương, phần cột màu xanh lá cây rõ ràng gia tăng, cho thấy hoạt động mạng đang dần phục hồi, hành vi giao dịch trên chuỗi có xu hướng trở nên thường xuyên hơn. Trong khi đó, tổng lượng UTXO cũng bắt đầu tăng lên, đồng điệu với xu hướng tăng giá của Bitcoin, cho thấy thị trường có thể đang trải qua một chu kỳ tăng trưởng mới, hoặc đang ở giai đoạn phục hồi sớm. Chỉ số này cung cấp thông tin quan trọng về dòng tiền trên chuỗi và mức độ tham gia của người dùng, thường được coi là tín hiệu hàng đầu để đánh giá độ nóng của thị trường và sức khỏe trên chuỗi.
Cần lưu ý rằng, mặc dù UTXO đã chuyển sang tăng trưởng dương vào tháng 4, phản ánh sự gia tăng hoạt động giao dịch trên chuỗi, nhưng số địa chỉ mới (Số lượng địa chỉ mới) lại không thấy sự tăng trưởng đáng kể. Theo dữ liệu, trong khoảng thời gian tháng 4, số địa chỉ mới hầu như duy trì trong khoảng từ 300.000 đến 350.000 mỗi ngày, thiếu sự bứt phá rõ ràng, cho thấy đợt phục hồi trên chuỗi này chủ yếu đến từ sự trở lại của người dùng hiện tại và tần suất giao dịch tăng lên, chứ không phải từ sự tham gia của nhà đầu tư mới.
Đặc điểm cấu trúc này cho thấy, thị trường hiện tại vẫn đang ở giai đoạn phục hồi do người dùng hiện có dẫn dắt, người dùng mới chưa tạo thành sự mở rộng theo xu hướng. Mặc dù các chỉ số on-chain nhìn chung có xu hướng tốt, nhưng để hỗ trợ cho sự tăng giá lâu dài hơn, vẫn cần liên tục theo dõi xem liệu số địa chỉ mới có tăng lên đồng thời với giá hay không, nhằm xác thực xem thị trường đã bước vào giai đoạn "tăng trưởng vốn mới" hay chưa.
Tỷ lệ địa chỉ có lợi nhuận Bitcoin tăng lên 93%, tâm lý thị trường ấm lên
Trong khi người dùng hiện có quay trở lại và tăng tần suất tương tác, tâm lý thị trường cũng dần ấm lên theo sự phục hồi của giá, điều này có thể được quan sát thêm từ sự thay đổi tỷ lệ địa chỉ có lãi. Gần đây, trong thời gian giá Bitcoin phục hồi, tỷ lệ địa chỉ nắm giữ đang ở trạng thái có lãi trên chuỗi cũng tăng lên. Chỉ số (Percent of Addresses in Profit) đại diện cho tỷ lệ địa chỉ hiện tại có giá cao hơn giá mua trung bình của địa chỉ, có thể được sử dụng để đo lường "trạng thái có lãi của người nắm giữ" trên thị trường.
Dựa trên dữ liệu, kể từ giữa tháng 4, khi giá Bitcoin tăng cao, tỷ lệ này đã nhanh chóng phục hồi và hiện đạt 93%. Điều này có nghĩa là phần lớn các nhà đầu tư đã trở lại trạng thái có lãi, áp lực lỗ tạm thời do điều chỉnh trước đó đang nhanh chóng giảm bớt. Xu hướng này thường báo hiệu tâm lý thị trường đang chuyển từ bi quan sang trung lập, thậm chí có phần lạc quan, không chỉ giúp kích thích động lực mua mới mà cũng có thể đi kèm với một số chốt lời. Nếu giá tiếp tục duy trì ở mức cao và thúc đẩy tỷ lệ địa chỉ có lãi tăng thêm, thị trường có thể bước vào giai đoạn đầu của một chu kỳ tăng mới.
Tóm tắt xu hướng thị trường
Tháng 4, hiệu suất sinh thái on-chain phân hóa, Solana giữ vững vị trí vô địch về khối lượng giao dịch và doanh thu Gas, thể hiện sức mạnh chính của chuỗi; Base và Sui có sự gia tăng hoạt động, tiềm năng hiện rõ. Ethereum mặc dù dẫn đầu về dòng vốn nhưng hoạt động on-chain tương đối ổn định; Berachain, Polygon PoS và các chuỗi khác đang đối mặt với áp lực dòng vốn ra. Tổng thể mà nói, các chuỗi chính củng cố vị thế dẫn đầu, cuộc cạnh tranh giữa các chuỗi mới nổi đang gia tăng.
Dựa trên dữ liệu on-chain tổng hợp, Bitcoin hiện đang trong giai đoạn đầu của một đợt phục hồi cấu trúc, các nhà đầu tư nắm giữ số lượng lớn đã vào cuộc trước và tiếp tục tích lũy, trở thành động lực quan trọng cho đợt tăng giá này. UTXO( chưa chi tiêu trên chuỗi đã chuyển sang tăng trưởng dương từ giữa tháng 4, tần suất giao dịch và mức độ hoạt động trên mạng đồng bộ tăng lên, cho thấy động lực trên chuỗi đang phục hồi. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng số lượng địa chỉ mới trong tháng 4 không tăng đáng kể, duy trì trung bình hàng ngày từ 300.000 đến 350.000, điều này có nghĩa là sự phục hồi hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi người dùng hiện có, chưa có sự gia nhập của nguồn vốn mới rộng rãi.
Trong khi đó, tỷ lệ địa chỉ có lợi nhuận đã nhanh chóng phục hồi lên 93%, phản ánh rằng phần lớn các nhà đầu tư trên thị trường đã trở lại trạng thái có lợi nhuận, cảm giác hoảng loạn rõ rệt đã giảm bớt, tâm lý thị trường đang dần chuyển sang trung lập và nghiêng về phía tăng. Nếu giá cả và các chỉ số hoạt động trên chuỗi tiếp tục mạnh lên và kéo theo sự gia tăng người dùng mới, thị trường có khả năng chào đón thêm dòng vốn mới, bước vào chu kỳ tăng giá tiếp theo.
Dự án nổi bật và động thái token
) Tổng quan dữ liệu dự án nổi bật
LaunchLab
Một sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu trong hệ sinh thái đã chính thức ra mắt nền tảng phát hành token LaunchLab vào ngày 16 tháng 4, cung cấp cho các nhà sáng tạo và phát triển công cụ phát hành token on-chain và khởi động thanh khoản với rào cản thấp và không kiểm duyệt. Người dùng có thể sử dụng nhiều đường cong định giá ### tuyến tính, mũ, logarit ( và tài sản báo giá để phát hành token, và tích hợp AMM V4 cùng cơ chế khóa; các nhà sáng tạo cũng có thể tiếp tục nhận 10% phí giao dịch AMM sau khi token "tốt nghiệp".
Ra mắt gần hai tuần, tính đến ngày 28 tháng 4, nền tảng LaunchLab đã tạo ra tổng cộng 25.207 mã thông báo, trong đó chỉ 211 mã thông báo ) thành công huy động vốn và chuyển đến bể thanh khoản AMM, cho thấy ngưỡng thành công khá cao. Đỉnh điểm tạo mã thông báo tập trung vào ngày 27 tháng 4, với hơn 7.500 mã thông báo được tạo trong một ngày; trong khi đó, đỉnh điểm tốt nghiệp mã thông báo tập trung vào ngày 25 và 26 tháng 4, với tổng cộng hơn 110 mã thông báo tốt nghiệp trong hai ngày. Tổng thể, mặc dù LaunchLab đã giảm ngưỡng phát hành mã thông báo, nhưng khả năng thành công của dự án vẫn phụ thuộc cao vào sức mạnh của đội ngũ và sự công nhận của thị trường.
Lấy ngày 28 tháng 4 làm ví dụ, hai nền tảng phát hành token lớn trên chuỗi Solana tạo thành sự tương phản rõ rệt:
Pump.fun đã tạo ra 29,612 token, trong đó 1,327 token đã tốt nghiệp thành công, tỷ lệ tốt nghiệp là 4.5%.
LaunchLab của Raydium đã tạo ra 4.272 token, trong đó 104 token đã tốt nghiệp thành công, tỷ lệ tốt nghiệp là 2.4%, rõ ràng thấp hơn Pump.fun.
Số lượng đồng tiền mới do Pump.fun tạo ra lâu dài chiếm phần lớn trong tổng số phát hành trên toàn chuỗi Solana, ngay cả sau khi LaunchLab ra mắt, tỷ lệ này vẫn duy trì ở mức cao. Đặc biệt vào đầu tháng 3 và cuối tháng 4, tỷ lệ phát hành hàng ngày của Pump.fun đã một thời điểm vượt quá 65%, cho thấy nó vẫn giữ vị trí dẫn đầu về số lượng phát hành và sự hoạt động của người dùng. Mặc dù LaunchLab cung cấp cơ chế phát hành linh hoạt hơn và các động lực kinh tế, nhưng từ góc độ tỷ lệ thâm nhập và sức mạnh thị trường, Pump.fun vẫn là nền tảng phát hành đồng tiền chính trên Solana hiện tại.
Tổng thể mà nói, LaunchLab như một nền tảng phát hành token mới ra mắt, trong thời gian ngắn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Solana dẫn đầu hệ sinh thái công trình tháng 4, xu hướng đảo ngược dòng tiền Ethereum.
Phân tích độ sâu dữ liệu on-chain tháng 4: Giao dịch Solana sôi động, dòng vốn Ethereum trở lại
Dữ liệu tóm tắt on-chain
tình hình tổng thể on-chain
Khối lượng giao dịch hàng ngày on-chain
Trong tháng 4, Solana duy trì trung bình hơn 93 triệu giao dịch mỗi ngày, tính đến cuối tháng đã đạt tổng cộng 2.8 tỷ giao dịch, tiếp tục dẫn đầu toàn bộ chuỗi. Base và Sui lần lượt ổn định trong khoảng 7 triệu và 6.1 triệu giao dịch, thể hiện độ hoạt động mạnh mẽ. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Polygon PoS và Ethereum lần lượt trên 2.9 triệu và 1 triệu giao dịch, có xu hướng tương đối ổn định. Khối lượng giao dịch của TON và Bitcoin tương đối thấp, chủ yếu duy trì trong khoảng 200-400 nghìn giao dịch.
Tổng thể mà nói, Solana vững chãi ở vị trí đầu tiên, trong khi các chuỗi mới nổi như Base và Sui tuy quy mô tổng thể còn nhỏ, nhưng tương tác thường xuyên và động lực sinh thái mạnh mẽ. Base hưởng lợi từ sự hỗ trợ của một nền tảng giao dịch lớn và sự thúc đẩy từ các đồng Meme, không chỉ có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày ổn định vượt quá 7 triệu giao dịch, mà giữa tháng 4 còn ghi nhận gần 350.000 đô la doanh thu Gas trung bình hàng ngày, thể hiện tiềm năng thương mại. Sui thì nhờ vào lợi thế phát triển ngôn ngữ Move cùng với các trường hợp sử dụng như game và NFT, khối lượng giao dịch trung bình đạt 6,1 triệu giao dịch, duy trì tương tác tần suất cao. Cả hai đều nhanh chóng mở rộng trong môi trường on-chain với phí giao dịch thấp và tính tương tác cao, trở thành đại diện cho các chuỗi công cộng mới nổi có tiềm năng phát triển nhất hiện nay.
Chi phí Gas hàng ngày của các chuỗi
Trong tháng 4, doanh thu Gas của Solana tiếp tục dẫn đầu, chi phí trung bình hàng ngày vượt 1,2 triệu USD, tính đến cuối tháng đạt tổng cộng 37,5 triệu USD. Bitcoin và Ethereum theo sát phía sau, doanh thu trung bình hàng ngày dao động khoảng 500-700 nghìn USD. Base đã có lúc tăng vọt lên gần 350 nghìn USD giữa tháng, thể hiện sự nổi bật. Chi phí trung bình hàng ngày của Sui, Polygon PoS và TON vẫn thấp hơn 50 nghìn USD, duy trì ở mức thấp. Nhìn chung, các chuỗi hàng đầu tiếp tục dẫn đầu về doanh thu phí giao dịch, trong khi các chuỗi mới nổi như Base đã dần thể hiện tiềm năng thương mại.
Cơ sở người dùng và động lực hệ sinh thái phía sau tương tác tần suất cao của Solana
Trong tháng 4, Solana không chỉ duy trì 93 triệu giao dịch mỗi ngày mà còn có số địa chỉ hoạt động hàng ngày duy trì trên 4 triệu, trung bình khoảng 4,5 triệu mỗi tháng, cho thấy hoạt động giao dịch không chỉ do robot hoặc một giao thức duy nhất thúc đẩy, mà được xây dựng trên nền tảng người dùng rộng lớn. Đặc biệt vào ngày 11 tháng 4, số địa chỉ hoạt động một lần nữa vượt qua 6,2 triệu, càng làm nổi bật sự bùng nổ nhiệt độ của hệ sinh thái.
Ngoài ra, doanh thu Gas hàng ngày của Solana vượt quá 1,2 triệu đô la, cao hơn nhiều so với hầu hết các chuỗi công cộng, cho thấy giao dịch trên chuỗi không chỉ thường xuyên mà còn có sự hỗ trợ phí thực, không phải là "đánh bóng không tốn phí". Xu hướng này có liên quan chặt chẽ đến các cơ chế thưởng MEV như Jito, với nhiều nhà giao dịch tần suất cao và robot chênh lệch giá hoạt động tích cực trên chuỗi, làm tăng phí. Trong khi đó, một nền tảng phát hành Meme coin liên tục thu hút người sáng tạo tham gia, cùng với khối lượng giao dịch Swap được hỗ trợ bởi một nền tảng giao dịch tổng hợp, giúp tương tác trên chuỗi duy trì ở mức cao trong thời gian dài.
Dòng chảy ròng cầu nối chuỗi công khai
Trong dữ liệu dòng tiền của các blockchain vào tháng 4, tính đến cuối tháng, Ethereum ghi nhận dòng tiền ròng trên 9,04 triệu USD, đứng đầu toàn mạng, đảo ngược xu hướng dòng tiền liên tục ra ngoài trong ba tháng trước, tái xác lập vị trí cốt lõi của nó như "nơi tích lũy giá trị". Xu hướng hồi lưu này có thể liên quan đến sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro của thị trường, hoạt động trên chuỗi L2 ổn định, và kỳ vọng ETF gia tăng trong bối cảnh vĩ mô, thu hút vốn dài hạn quay trở lại chuỗi chính.
Trong các chuỗi công khai mới nổi, Sonic có thành tích nổi bật, thu hút hơn 124 triệu USD dòng tiền ròng trong một tháng, đứng thứ hai trong bảng xếp hạng, phản ánh kiến trúc hiệu suất cao và giao dịch chi phí thấp đã thu hút sự chú ý của các vốn mới, tiềm năng tăng trưởng sinh thái được thị trường công nhận. Trong khi đó, Base và Arbitrum lần lượt ghi nhận khoảng 64,8 triệu và 62,1 triệu USD dòng tiền ròng, cho thấy một số mạng L2 vẫn duy trì xu hướng dòng tiền ròng tích cực, được hưởng lợi từ nền tảng phát triển ổn định và sự tăng trưởng người dùng. Các chuỗi sinh thái nhỏ như Sui, Hyperliquid cũng duy trì dòng tiền ròng nhỏ, phản ánh khả năng hút vốn của chúng trong các lĩnh vực dọc ( như giao dịch, trò chơi ).
So với trước đây, Berachain đã ghi nhận mức rút vốn ròng lên tới 704 triệu USD, là cao nhất trong tất cả các chuỗi. OP Mainnet và Polygon PoS cũng lần lượt rút 400 triệu USD và 57 triệu USD, cho thấy một phần vốn đã được điều chỉnh ngắn hạn sang các chuỗi công cộng khác hoặc thị trường ngoài chuỗi. Nhìn chung, trong tháng 4, cấu trúc dòng vốn đã có sự cải thiện, Ethereum đã trở lại mạnh mẽ, Sonic nổi bật, trong khi một số dự án điểm nóng từ sớm đang phải đối mặt với áp lực phân bổ lại vốn, cấu trúc cạnh tranh của các chuỗi công cộng đang âm thầm thay đổi.
Phân tích chỉ số chính của Bitcoin
Xu hướng mua vào của Bitcoin theo quy mô vị thế khác nhau: Vốn lớn tiếp tục mua ròng, tín hiệu phục hồi rõ ràng
Theo dữ liệu, trong quá trình phục hồi giá Bitcoin gần đây, những người nắm giữ vốn lớn rõ ràng đã thể hiện hành vi mua vào liên tục:
Điều này có nghĩa là trong quá trình phục hồi giá Bitcoin sau khi điều chỉnh từ giữa tháng 4, các quỹ lớn ( cá voi ) đã nhanh chóng tham gia và tiếp tục thu gom cổ phiếu, dẫn dắt niềm tin của thị trường dần ấm lên. Các quỹ này luôn có ảnh hưởng đáng kể đến xu hướng giá, hành động tập trung xây dựng vị thế của chúng thường được coi là tín hiệu quan trọng cho sự tăng trưởng trung và dài hạn.
Tăng trưởng UTXO chuyển sang dương, hoạt động trên chuỗi Bitcoin phục hồi
Theo dữ liệu trên chuỗi, kể từ ngày 11 tháng 4, giá trị tăng trưởng ròng UTXO đã chuyển sang giá trị dương, phần cột màu xanh lá cây rõ ràng gia tăng, cho thấy hoạt động mạng đang dần phục hồi, hành vi giao dịch trên chuỗi có xu hướng trở nên thường xuyên hơn. Trong khi đó, tổng lượng UTXO cũng bắt đầu tăng lên, đồng điệu với xu hướng tăng giá của Bitcoin, cho thấy thị trường có thể đang trải qua một chu kỳ tăng trưởng mới, hoặc đang ở giai đoạn phục hồi sớm. Chỉ số này cung cấp thông tin quan trọng về dòng tiền trên chuỗi và mức độ tham gia của người dùng, thường được coi là tín hiệu hàng đầu để đánh giá độ nóng của thị trường và sức khỏe trên chuỗi.
Cần lưu ý rằng, mặc dù UTXO đã chuyển sang tăng trưởng dương vào tháng 4, phản ánh sự gia tăng hoạt động giao dịch trên chuỗi, nhưng số địa chỉ mới (Số lượng địa chỉ mới) lại không thấy sự tăng trưởng đáng kể. Theo dữ liệu, trong khoảng thời gian tháng 4, số địa chỉ mới hầu như duy trì trong khoảng từ 300.000 đến 350.000 mỗi ngày, thiếu sự bứt phá rõ ràng, cho thấy đợt phục hồi trên chuỗi này chủ yếu đến từ sự trở lại của người dùng hiện tại và tần suất giao dịch tăng lên, chứ không phải từ sự tham gia của nhà đầu tư mới.
Đặc điểm cấu trúc này cho thấy, thị trường hiện tại vẫn đang ở giai đoạn phục hồi do người dùng hiện có dẫn dắt, người dùng mới chưa tạo thành sự mở rộng theo xu hướng. Mặc dù các chỉ số on-chain nhìn chung có xu hướng tốt, nhưng để hỗ trợ cho sự tăng giá lâu dài hơn, vẫn cần liên tục theo dõi xem liệu số địa chỉ mới có tăng lên đồng thời với giá hay không, nhằm xác thực xem thị trường đã bước vào giai đoạn "tăng trưởng vốn mới" hay chưa.
Tỷ lệ địa chỉ có lợi nhuận Bitcoin tăng lên 93%, tâm lý thị trường ấm lên
Trong khi người dùng hiện có quay trở lại và tăng tần suất tương tác, tâm lý thị trường cũng dần ấm lên theo sự phục hồi của giá, điều này có thể được quan sát thêm từ sự thay đổi tỷ lệ địa chỉ có lãi. Gần đây, trong thời gian giá Bitcoin phục hồi, tỷ lệ địa chỉ nắm giữ đang ở trạng thái có lãi trên chuỗi cũng tăng lên. Chỉ số (Percent of Addresses in Profit) đại diện cho tỷ lệ địa chỉ hiện tại có giá cao hơn giá mua trung bình của địa chỉ, có thể được sử dụng để đo lường "trạng thái có lãi của người nắm giữ" trên thị trường.
Dựa trên dữ liệu, kể từ giữa tháng 4, khi giá Bitcoin tăng cao, tỷ lệ này đã nhanh chóng phục hồi và hiện đạt 93%. Điều này có nghĩa là phần lớn các nhà đầu tư đã trở lại trạng thái có lãi, áp lực lỗ tạm thời do điều chỉnh trước đó đang nhanh chóng giảm bớt. Xu hướng này thường báo hiệu tâm lý thị trường đang chuyển từ bi quan sang trung lập, thậm chí có phần lạc quan, không chỉ giúp kích thích động lực mua mới mà cũng có thể đi kèm với một số chốt lời. Nếu giá tiếp tục duy trì ở mức cao và thúc đẩy tỷ lệ địa chỉ có lãi tăng thêm, thị trường có thể bước vào giai đoạn đầu của một chu kỳ tăng mới.
Tóm tắt xu hướng thị trường
Tháng 4, hiệu suất sinh thái on-chain phân hóa, Solana giữ vững vị trí vô địch về khối lượng giao dịch và doanh thu Gas, thể hiện sức mạnh chính của chuỗi; Base và Sui có sự gia tăng hoạt động, tiềm năng hiện rõ. Ethereum mặc dù dẫn đầu về dòng vốn nhưng hoạt động on-chain tương đối ổn định; Berachain, Polygon PoS và các chuỗi khác đang đối mặt với áp lực dòng vốn ra. Tổng thể mà nói, các chuỗi chính củng cố vị thế dẫn đầu, cuộc cạnh tranh giữa các chuỗi mới nổi đang gia tăng.
Dựa trên dữ liệu on-chain tổng hợp, Bitcoin hiện đang trong giai đoạn đầu của một đợt phục hồi cấu trúc, các nhà đầu tư nắm giữ số lượng lớn đã vào cuộc trước và tiếp tục tích lũy, trở thành động lực quan trọng cho đợt tăng giá này. UTXO( chưa chi tiêu trên chuỗi đã chuyển sang tăng trưởng dương từ giữa tháng 4, tần suất giao dịch và mức độ hoạt động trên mạng đồng bộ tăng lên, cho thấy động lực trên chuỗi đang phục hồi. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng số lượng địa chỉ mới trong tháng 4 không tăng đáng kể, duy trì trung bình hàng ngày từ 300.000 đến 350.000, điều này có nghĩa là sự phục hồi hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi người dùng hiện có, chưa có sự gia nhập của nguồn vốn mới rộng rãi.
Trong khi đó, tỷ lệ địa chỉ có lợi nhuận đã nhanh chóng phục hồi lên 93%, phản ánh rằng phần lớn các nhà đầu tư trên thị trường đã trở lại trạng thái có lợi nhuận, cảm giác hoảng loạn rõ rệt đã giảm bớt, tâm lý thị trường đang dần chuyển sang trung lập và nghiêng về phía tăng. Nếu giá cả và các chỉ số hoạt động trên chuỗi tiếp tục mạnh lên và kéo theo sự gia tăng người dùng mới, thị trường có khả năng chào đón thêm dòng vốn mới, bước vào chu kỳ tăng giá tiếp theo.
Dự án nổi bật và động thái token
) Tổng quan dữ liệu dự án nổi bật
LaunchLab
Một sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu trong hệ sinh thái đã chính thức ra mắt nền tảng phát hành token LaunchLab vào ngày 16 tháng 4, cung cấp cho các nhà sáng tạo và phát triển công cụ phát hành token on-chain và khởi động thanh khoản với rào cản thấp và không kiểm duyệt. Người dùng có thể sử dụng nhiều đường cong định giá ### tuyến tính, mũ, logarit ( và tài sản báo giá để phát hành token, và tích hợp AMM V4 cùng cơ chế khóa; các nhà sáng tạo cũng có thể tiếp tục nhận 10% phí giao dịch AMM sau khi token "tốt nghiệp".
Ra mắt gần hai tuần, tính đến ngày 28 tháng 4, nền tảng LaunchLab đã tạo ra tổng cộng 25.207 mã thông báo, trong đó chỉ 211 mã thông báo ) thành công huy động vốn và chuyển đến bể thanh khoản AMM, cho thấy ngưỡng thành công khá cao. Đỉnh điểm tạo mã thông báo tập trung vào ngày 27 tháng 4, với hơn 7.500 mã thông báo được tạo trong một ngày; trong khi đó, đỉnh điểm tốt nghiệp mã thông báo tập trung vào ngày 25 và 26 tháng 4, với tổng cộng hơn 110 mã thông báo tốt nghiệp trong hai ngày. Tổng thể, mặc dù LaunchLab đã giảm ngưỡng phát hành mã thông báo, nhưng khả năng thành công của dự án vẫn phụ thuộc cao vào sức mạnh của đội ngũ và sự công nhận của thị trường.
Lấy ngày 28 tháng 4 làm ví dụ, hai nền tảng phát hành token lớn trên chuỗi Solana tạo thành sự tương phản rõ rệt:
Số lượng đồng tiền mới do Pump.fun tạo ra lâu dài chiếm phần lớn trong tổng số phát hành trên toàn chuỗi Solana, ngay cả sau khi LaunchLab ra mắt, tỷ lệ này vẫn duy trì ở mức cao. Đặc biệt vào đầu tháng 3 và cuối tháng 4, tỷ lệ phát hành hàng ngày của Pump.fun đã một thời điểm vượt quá 65%, cho thấy nó vẫn giữ vị trí dẫn đầu về số lượng phát hành và sự hoạt động của người dùng. Mặc dù LaunchLab cung cấp cơ chế phát hành linh hoạt hơn và các động lực kinh tế, nhưng từ góc độ tỷ lệ thâm nhập và sức mạnh thị trường, Pump.fun vẫn là nền tảng phát hành đồng tiền chính trên Solana hiện tại.
Tổng thể mà nói, LaunchLab như một nền tảng phát hành token mới ra mắt, trong thời gian ngắn.