Đồng đô la Morgan Stanley vẫn mỉm cười và vẫn là vị trí cốt lõi của công ty hiện nay khi ngân hàng đầu tư này thách thức những dự đoán về sự sụp đổ của đồng bạc xanh. Mặc dù có sự suy giảm 11% của đồng đô la vào năm 2025 và những lo ngại về việc Morgan Stanley giảm sử dụng đồng đô la, các nhà phân tích thực sự duy trì rằng khung “nụ cười của đồng đô la” của họ vẫn tiếp tục hoạt động hiệu quả. Dự báo suy giảm đồng đô la của Morgan Stanley cho thấy sự yếu kém tạm thời, nhưng lý thuyết cơ bản hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la trong thời gian căng thẳng trên thị trường đã được chứng minh là bền bỉ qua các đợt khủng hoảng gần đây.
Cũng Đọc: Morgan Stanley Chỉ Ra Đồng Đô La Yếu Là Yếu Tố Hỗ Trợ Chính Cho Thị Trường Mỹ
Cũng Đọc: Morgan Stanley Chỉ Ra Đồng Đô La Yếu Là Yếu Tố Chính Tăng Cường Thị Trường Mỹ## Triển Vọng Đồng Đô La Của Morgan Stanley Giữa Việc Giảm Sử Dụng Đồng Đô La Và Các Rủi Ro Thị Trường
Nguồn: Freepik### Lý Thuyết Nụ Cười Đồng Đô La Xác Nhận Vị Thế Đồng Đô La Vẫn Đang Tươi Cười Của Morgan Stanley
Khung nụ cười đô la được phát triển bởi Morgan Stanley vào năm 2001, và nó giải thích cách mà đồng tiền hoạt động dưới các kịch bản tăng trưởng toàn cầu khác nhau. Lý thuyết cho thấy đồng đô la tăng lên trong các mối lo ngại về tăng trưởng toàn cầu ở phía bên trái, yếu đi trong tăng trưởng toàn cầu đồng bộ ở giữa, cùng với việc tăng cường khi tăng trưởng của Mỹ vượt trội ở phía bên phải.
Phân tích sử dụng Chỉ số Surprised Kinh tế cho thấy lý thuyết đồng đô la vẫn đang mỉm cười của Morgan Stanley thực sự có hiệu quả. Khi cả tăng trưởng của Mỹ và quốc tế không đạt kỳ vọng, đồng đô la tăng trung bình 0.8% hàng tháng trong suốt 20 năm. Khi tăng trưởng của Mỹ vượt trội trong khi tăng trưởng quốc tế kém hiệu quả, mức tăng của đồng đô la đạt 1.1% hàng tháng.
Phân tíchAndrew Watrous, Chiến lược gia Thị trường FX G10 tại Morgan Stanley, tuyên bố:
“Chúng tôi không đồng ý với những thách thức đối với khung dollar smile.”
“Chúng tôi không đồng ý với những thách thức đối với khuôn khổ nụ cười đô la.”### Các tập gần đây Hỗ trợ Morgan Stanley về những tuyên bố thất bại trong việc phi đô la hóa
Các sự kiện thị trường gần đây xác nhận rằng những dự đoán ban đầu về việc giảm thiểu đô la của Morgan Stanley đã không thành hiện thực vào thời điểm viết bài. Trong giai đoạn căng thẳng thương mại 2018-2019, đồng đô la đã tăng giá mặc dù có những lo ngại toàn cầu do Mỹ dẫn dắt. Sự gia tăng địa chính trị giữa Israel và Iran vào tháng 6 năm 2025 cũng đã kích thích sự mạnh lên của đồng đô la, điều này là khá đáng kể.
Một số nhà đầu tư đã lập luận rằng bên trái của nụ cười có thể bị hỏng, nhưng Watrous đã chia sẻ suy nghĩ của mình về hiệu suất gần đây:
“Vào tháng 6 năm 2025, khi căng thẳng địa chính trị gia tăng giữa Israel và Iran, và lo ngại về tăng trưởng trở nên cao – đồng đô la đã tăng vọt. Các nhà đầu tư đã chạy đến nơi an toàn, và đồng đô la đã mang lại lợi nhuận.”
**“Vào tháng 6 năm 2025, khi căng thẳng địa chính trị gia tăng giữa Israel và Iran, và lo ngại về tăng trưởng trở nên nghiêm trọng – đồng đô la đã tăng vọt. Các nhà đầu tư đã tìm đến sự an toàn, và đồng đô la đã mang lại lợi nhuận.”**Sự kiện thuế tháng 4 năm 2025 cung cấp thêm bằng chứng. Dự báo suy giảm đồng đô la của Morgan Stanley cho thấy sự yếu kém tạm thời do sự không chắc chắn về chính sách chứ không phải do lo ngại về tăng trưởng phá vỡ khung nụ cười, mặc dù một số người đã dự đoán ngược lại.
Watrous đã phát biểu:
“Điều đã ảnh hưởng đến đồng đô la vào mùa xuân này là sự không chắc chắn trong chính sách tại Mỹ, điều này đã khiến các nhà đầu tư giảm bớt sự tiếp xúc với các tài sản của Mỹ, chứ không phải lo ngại về sự tăng trưởng toàn cầu.”
“Điều ảnh hưởng đến đồng đô la vào mùa xuân này là sự không chắc chắn về chính sách ở Mỹ, điều này khiến các nhà đầu tư giảm bớt sự tiếp xúc với tài sản của Mỹ, chứ không phải là những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu.”### Sự Yếu Kém Của Đồng Đô La Không Phá Vỡ Khung Khuyến Nghị Của Morgan Stanley
Dự báo suy giảm đồng đô la Mỹ của Morgan Stanley thừa nhận sự yếu kém gần đây trong khi vẫn giữ nguyên khung cơ bản là ổn định vào lúc này. Sự suy giảm 11% trong nửa đầu năm 2025 đánh dấu sự giảm lớn nhất trong hơn 50 năm, chấm dứt chu kỳ tăng giá 15 năm mà nhiều người nghĩ sẽ tiếp tục.
Sự cắt giảm lãi suất của Fed được kỳ vọng và sự không chắc chắn về chính sách kéo dài đến năm 2026 đã dẫn đến sự suy giảm này. Tuy nhiên, các lý thuyết về việc giảm thiểu đô la Mỹ của Morgan Stanley chưa trở thành hiện thực như những thay đổi cấu trúc, điều này là quan trọng. Dự báo đô la Mỹ cuối cùng của Morgan Stanley cho thấy sự yếu kém tạm thời hơn là sự sụp đổ của khung cơ bản, ngay cả với tất cả sự biến động trên thị trường hiện tại.
Cũng Đọc: 3 Ngành Bị Ảnh Hưởng Nhiều Nhất Từ Việc Giảm Đô-La: Bạn Có Nắm Giữ Chúng Không?
**Cũng Đọc: 3 Ngành Bị Ảnh Hưởng Nhiều Nhất Từ Việc Giảm Đô-La: Bạn Có Nắm Giữ Chúng Không?**Tại thời điểm viết bài, các nhà chiến lược của Morgan Stanley vẫn nhấn mạnh rằng khung nụ cười của họ tính đến các loại căng thẳng thị trường khác nhau. Hiệu suất gần đây thực sự phản ánh sự không chắc chắn về chính sách hơn là dòng tiền an toàn được thúc đẩy bởi tăng trưởng.
Watrous kết luận:
“Khi thị trường dao động, hãy nhớ điều này: đồng đô la có lẽ sẽ chào đón sự biến động với nụ cười.”
“Khi thị trường chao đảo, hãy nhớ điều này: đồng đô la có thể sẽ chào đón sự biến động với nụ cười.” Điều này củng cố rằng lý thuyết đồng đô la vẫn mỉm cười của Morgan Stanley tính đến các loại căng thẳng thị trường khác nhau, với hiệu suất gần đây phản ánh sự không chắc chắn về chính sách thay vì dòng chảy an toàn thúc đẩy tăng trưởng mà định nghĩa khung truyền thống.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Morgan Stanley Nói Việc Đổi Đô la Thất Bại, "Đô la Vẫn Cười"
Đồng đô la Morgan Stanley vẫn mỉm cười và vẫn là vị trí cốt lõi của công ty hiện nay khi ngân hàng đầu tư này thách thức những dự đoán về sự sụp đổ của đồng bạc xanh. Mặc dù có sự suy giảm 11% của đồng đô la vào năm 2025 và những lo ngại về việc Morgan Stanley giảm sử dụng đồng đô la, các nhà phân tích thực sự duy trì rằng khung “nụ cười của đồng đô la” của họ vẫn tiếp tục hoạt động hiệu quả. Dự báo suy giảm đồng đô la của Morgan Stanley cho thấy sự yếu kém tạm thời, nhưng lý thuyết cơ bản hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la trong thời gian căng thẳng trên thị trường đã được chứng minh là bền bỉ qua các đợt khủng hoảng gần đây.
Cũng Đọc: Morgan Stanley Chỉ Ra Đồng Đô La Yếu Là Yếu Tố Hỗ Trợ Chính Cho Thị Trường Mỹ
Cũng Đọc: Morgan Stanley Chỉ Ra Đồng Đô La Yếu Là Yếu Tố Chính Tăng Cường Thị Trường Mỹ## Triển Vọng Đồng Đô La Của Morgan Stanley Giữa Việc Giảm Sử Dụng Đồng Đô La Và Các Rủi Ro Thị Trường
Khung nụ cười đô la được phát triển bởi Morgan Stanley vào năm 2001, và nó giải thích cách mà đồng tiền hoạt động dưới các kịch bản tăng trưởng toàn cầu khác nhau. Lý thuyết cho thấy đồng đô la tăng lên trong các mối lo ngại về tăng trưởng toàn cầu ở phía bên trái, yếu đi trong tăng trưởng toàn cầu đồng bộ ở giữa, cùng với việc tăng cường khi tăng trưởng của Mỹ vượt trội ở phía bên phải.
Phân tích sử dụng Chỉ số Surprised Kinh tế cho thấy lý thuyết đồng đô la vẫn đang mỉm cười của Morgan Stanley thực sự có hiệu quả. Khi cả tăng trưởng của Mỹ và quốc tế không đạt kỳ vọng, đồng đô la tăng trung bình 0.8% hàng tháng trong suốt 20 năm. Khi tăng trưởng của Mỹ vượt trội trong khi tăng trưởng quốc tế kém hiệu quả, mức tăng của đồng đô la đạt 1.1% hàng tháng.
Phân tíchAndrew Watrous, Chiến lược gia Thị trường FX G10 tại Morgan Stanley, tuyên bố:
“Chúng tôi không đồng ý với những thách thức đối với khung dollar smile.”
“Chúng tôi không đồng ý với những thách thức đối với khuôn khổ nụ cười đô la.”### Các tập gần đây Hỗ trợ Morgan Stanley về những tuyên bố thất bại trong việc phi đô la hóa
Các sự kiện thị trường gần đây xác nhận rằng những dự đoán ban đầu về việc giảm thiểu đô la của Morgan Stanley đã không thành hiện thực vào thời điểm viết bài. Trong giai đoạn căng thẳng thương mại 2018-2019, đồng đô la đã tăng giá mặc dù có những lo ngại toàn cầu do Mỹ dẫn dắt. Sự gia tăng địa chính trị giữa Israel và Iran vào tháng 6 năm 2025 cũng đã kích thích sự mạnh lên của đồng đô la, điều này là khá đáng kể.
Một số nhà đầu tư đã lập luận rằng bên trái của nụ cười có thể bị hỏng, nhưng Watrous đã chia sẻ suy nghĩ của mình về hiệu suất gần đây:
“Vào tháng 6 năm 2025, khi căng thẳng địa chính trị gia tăng giữa Israel và Iran, và lo ngại về tăng trưởng trở nên cao – đồng đô la đã tăng vọt. Các nhà đầu tư đã chạy đến nơi an toàn, và đồng đô la đã mang lại lợi nhuận.”
**“Vào tháng 6 năm 2025, khi căng thẳng địa chính trị gia tăng giữa Israel và Iran, và lo ngại về tăng trưởng trở nên nghiêm trọng – đồng đô la đã tăng vọt. Các nhà đầu tư đã tìm đến sự an toàn, và đồng đô la đã mang lại lợi nhuận.”**Sự kiện thuế tháng 4 năm 2025 cung cấp thêm bằng chứng. Dự báo suy giảm đồng đô la của Morgan Stanley cho thấy sự yếu kém tạm thời do sự không chắc chắn về chính sách chứ không phải do lo ngại về tăng trưởng phá vỡ khung nụ cười, mặc dù một số người đã dự đoán ngược lại.
Watrous đã phát biểu:
“Điều đã ảnh hưởng đến đồng đô la vào mùa xuân này là sự không chắc chắn trong chính sách tại Mỹ, điều này đã khiến các nhà đầu tư giảm bớt sự tiếp xúc với các tài sản của Mỹ, chứ không phải lo ngại về sự tăng trưởng toàn cầu.”
“Điều ảnh hưởng đến đồng đô la vào mùa xuân này là sự không chắc chắn về chính sách ở Mỹ, điều này khiến các nhà đầu tư giảm bớt sự tiếp xúc với tài sản của Mỹ, chứ không phải là những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu.”### Sự Yếu Kém Của Đồng Đô La Không Phá Vỡ Khung Khuyến Nghị Của Morgan Stanley
Dự báo suy giảm đồng đô la Mỹ của Morgan Stanley thừa nhận sự yếu kém gần đây trong khi vẫn giữ nguyên khung cơ bản là ổn định vào lúc này. Sự suy giảm 11% trong nửa đầu năm 2025 đánh dấu sự giảm lớn nhất trong hơn 50 năm, chấm dứt chu kỳ tăng giá 15 năm mà nhiều người nghĩ sẽ tiếp tục.
Sự cắt giảm lãi suất của Fed được kỳ vọng và sự không chắc chắn về chính sách kéo dài đến năm 2026 đã dẫn đến sự suy giảm này. Tuy nhiên, các lý thuyết về việc giảm thiểu đô la Mỹ của Morgan Stanley chưa trở thành hiện thực như những thay đổi cấu trúc, điều này là quan trọng. Dự báo đô la Mỹ cuối cùng của Morgan Stanley cho thấy sự yếu kém tạm thời hơn là sự sụp đổ của khung cơ bản, ngay cả với tất cả sự biến động trên thị trường hiện tại.
Cũng Đọc: 3 Ngành Bị Ảnh Hưởng Nhiều Nhất Từ Việc Giảm Đô-La: Bạn Có Nắm Giữ Chúng Không?
**Cũng Đọc: 3 Ngành Bị Ảnh Hưởng Nhiều Nhất Từ Việc Giảm Đô-La: Bạn Có Nắm Giữ Chúng Không?**Tại thời điểm viết bài, các nhà chiến lược của Morgan Stanley vẫn nhấn mạnh rằng khung nụ cười của họ tính đến các loại căng thẳng thị trường khác nhau. Hiệu suất gần đây thực sự phản ánh sự không chắc chắn về chính sách hơn là dòng tiền an toàn được thúc đẩy bởi tăng trưởng.
Watrous kết luận:
“Khi thị trường dao động, hãy nhớ điều này: đồng đô la có lẽ sẽ chào đón sự biến động với nụ cười.”
“Khi thị trường chao đảo, hãy nhớ điều này: đồng đô la có thể sẽ chào đón sự biến động với nụ cười.” Điều này củng cố rằng lý thuyết đồng đô la vẫn mỉm cười của Morgan Stanley tính đến các loại căng thẳng thị trường khác nhau, với hiệu suất gần đây phản ánh sự không chắc chắn về chính sách thay vì dòng chảy an toàn thúc đẩy tăng trưởng mà định nghĩa khung truyền thống.