Dữ liệu lương của Nhật Bản trong tháng 7 tăng vượt kỳ vọng đã dấy lên nghi vấn về việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất, nhưng kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn chi phối tâm lý thị trường. Hợp đồng tương lai của cổ phiếu Mỹ tiếp tục xu hướng tăng trước khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) được công bố, trong khi thị trường Bitcoin đối mặt với áp lực kép từ việc holder dài hạn bán phá giá và chỉ số MOVE tăng vọt. Bài viết này sẽ phân tích sâu về cách các biến số vĩ mô toàn cầu ảnh hưởng đến xu hướng tài sản rủi ro, cung cấp cho nhà đầu tư những góc nhìn giao dịch quan trọng.
Dữ liệu lương của Nhật Bản vượt dự kiến, xác suất Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất gia tăng
Dữ liệu kinh tế quan trọng của Nhật Bản gia tăng sự suy đoán của thị trường về việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong quý IV. Thu nhập tiền mặt trung bình tháng 7 tăng 4.1% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn đáng kể so với mức tăng 3.1% của tháng 6. Lương làm thêm giờ đã tăng vọt 3.3% so với cùng kỳ năm trước (tháng 6 là 0.5%).
Tại sao xu hướng tăng lương lại quan trọng đối với các nhà giao dịch? Mức lương cao hơn có thể kích thích chi tiêu của người tiêu dùng, thúc đẩy lạm phát do cầu. Triển vọng lạm phát cao hơn sẽ hỗ trợ lập trường chính sách diều hâu hơn của Ngân hàng trung ương Nhật Bản.
Trong khi đó, chi tiêu hộ gia đình tháng 7 tăng 1.7% so với tháng trước, trước đó vào tháng 6 đã giảm mạnh 5.2%. Xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng cho thấy sự tăng trưởng lương đang chuyển hóa thành chi tiêu cao hơn, đây là yếu tố quan trọng mà Ngân hàng trung ương Nhật Bản đang chú ý. Dưới sự hỗ trợ của dữ liệu lạc quan, tỷ giá USD/JPY giảm 0.23% xuống 148.143.
Tuy nhiên, tâm lý lạc quan của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã che lấp sự gia tăng kỳ vọng về việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất. Dữ liệu thị trường lao động của Mỹ trong đêm cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt thêm, có thể mở đèn xanh cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng từ 96.6% vào thứ Tư ngày 3 tháng 9 lên 99.3% vào thứ Năm ngày 4 tháng 9.
Nikkei 225 dẫn đầu thị trường châu Á, điều chỉnh thuế trở thành chất xúc tác
Mặc dù yên Nhật mạnh lên, chỉ số Nikkei 225 đã tăng 0.87% lên 42,951 điểm trong phiên giao dịch sáng thứ Sáu, ngày 5 tháng 9. Việc yên Nhật mạnh lên có thể làm trầm trọng thêm tác động của thuế quan Mỹ đối với nhu cầu, ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp và đè nén giá cổ phiếu.
Nhưng các báo cáo về kế hoạch của Hoa Kỳ giảm thuế nhập khẩu ô tô Nhật Bản đã góp phần vào mức tăng sớm. Ngành công nghiệp ô tô Nhật Bản rất quan trọng đối với điều kiện thương mại. Việc giảm thuế có thể thúc đẩy nhu cầu đối với ô tô Nhật Bản, đẩy giá cổ phiếu lên cao. Theo báo cáo của CN Wire:
「Đại diện thương mại chính của Nhật Bản, Akizawa: Giảm thuế ô tô sẽ có hiệu lực trong tối đa hai tuần nữa。」
Trong khi đó, chỉ số Hang Seng tăng 0.50%, chỉ số CSI 300 và chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc đại lục lần lượt tăng 0.59% và 0.10%. Thị trường đã ổn định sau đợt bán tháo vào thứ Năm, trước đó đợt bán tháo này do các báo cáo về việc Bắc Kinh xem xét nới lỏng các hạn chế về bán khống và các biện pháp khác gây ra.
Mặc dù tâm lý ưa rủi ro đã phục hồi, vàng vẫn tăng nhẹ 0.10% lên 3,549 USD, được thúc đẩy bởi kỳ vọng giảm lãi suất của Mỹ.
Chứng khoán Mỹ tương lai tiếp tục tăng trước báo cáo phi nông nghiệp quan trọng
Ngoài thị trường châu Á, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng trong phiên giao dịch hôm thứ Năm. Nasdaq 100 E-mini tăng 63 điểm, S&P 500 E-mini tăng 8 điểm, trong khi Dow Jones E-mini tăng 13 điểm.
Tâm lý lạc quan trong giao dịch buổi sáng đã thúc đẩy hợp đồng tương lai của cổ phiếu Mỹ, do dữ liệu thị trường lao động của Mỹ qua đêm đã thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản rủi ro.
Hôm nay, báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Hoa Kỳ được chú ý dự kiến sẽ gây ra những suy đoán về lập trường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong quý IV.
Triển vọng: Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) trở thành tâm điểm của thị trường
Hôm nay muộn hơn, báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) có thể gây ra sự biến động trên thị trường. Các nhà kinh tế dự đoán tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, mức lương tăng trưởng chậm lại và số lượng việc làm phi nông nghiệp tăng nhẹ.
Sự xấu đi của thị trường lao động có thể ủng hộ Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất nhiều lần, kích thích nhu cầu đối với tài sản rủi ro. Ngược lại, dữ liệu tốt hơn mong đợi có thể làm dịu kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ trong quý IV, kìm hãm tâm lý thị trường.
Nhìn về tương lai, báo cáo CPI của Mỹ vào tháng 8 (ngày 11 tháng 9) sẽ là dữ liệu quan trọng tiếp theo được công bố. Ngoài dữ liệu, các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các phát biểu của các thành viên FOMC để hiểu quan điểm của họ về thị trường lao động, lạm phát và chính sách tiền tệ.
Mức kỹ thuật quan trọng đáng chú ý
Sự tăng lên trong phiên sáng thứ Sáu đã củng cố thiên kiến tăng giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, động lực tăng giá phụ thuộc vào báo cáo phi nông nghiệp hôm nay. Đối với các nhà giao dịch, các mức độ chính sau đây có thể quyết định hướng đi của thị trường trong các giai đoạn tới.
Chỉ số Dow Jones
Mức kháng cự: đỉnh cao ngày 22 tháng 8 45,841, 46,000, sau đó là 46,500.
Mức hỗ trợ: 45,000, sau đó là đường trung bình động hàm số 50 ngày (44,623).
Nasdaq 100
Mức kháng cự: điểm cao ngày 18 tháng 8 23,882, 24,000, sau đó là 24,500.
Mức hỗ trợ: Đường trung bình động theo chỉ số 50 ngày (23,147), sau đó là 23,000.
Chỉ số S&P 500
Kháng cự: Điểm cao ngày 28 tháng 8 là 6,523, sau đó là 6,750.
Mức hỗ trợ: 6,400, sau đó là đường trung bình động theo chỉ số 50 ngày (6,348).
Khi báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ đang đến gần, các nhà giao dịch đang đối mặt với giai đoạn quan trọng, điều này có thể quyết định xem tháng 9 có vẫn là tháng khó khăn nhất của thị trường hay không.
Chỉ số MOVE tăng vọt tạo ra mối đe dọa mới đối với Bitcoin
Trong khi đó, thị trường bò Bitcoin đã ngừng lại, ví của những người nắm giữ dài hạn tiếp tục bán ra và dòng vào ETF đang chậm lại. Tệ hơn nữa, một biến số thị trường quan trọng nhưng ít được biết đến dường như cũng không có lợi cho phe bò BTC, báo hiệu những thách thức mới sắp đến.
Biến số thị trường này là chỉ số MOVE, được tạo ra bởi cựu giám đốc điều hành của Merrill Lynch, Harley Bassman. Chỉ số này được tính bằng cách sử dụng giá quyền chọn trái phiếu kho bạc một tháng với nhiều kỳ hạn (2 năm, 5 năm, 10 năm và 30 năm) để tính toán trung bình trọng số của độ biến động tiềm ẩn. Phương pháp này nắm bắt được kỳ vọng chung của các nhà tham gia thị trường về sự thay đổi lãi suất trong tương lai.
Chỉ số MOVE đã tăng vọt từ 77 lên 89 trong vòng ba ngày, ghi nhận mức tăng nhanh nhất kể từ đầu tháng 4, khi thuế quan của Tổng thống Trump đã làm rung chuyển thị trường toàn cầu, bao gồm cả việc Bitcoin giảm xuống 75.000 đô la.
Hơn nữa, các chỉ báo động lượng như MACD cho thấy sự chuyển biến rõ rệt về xu hướng tăng, cho thấy chỉ số này có khả năng tiếp tục tăng lên. Điều này cần các holder Bitcoin duy trì sự thận trọng, vì giai đoạn gia tăng độ biến động của thị trường trái phiếu mà chỉ số MOVE phản ánh được biết đến là sẽ dẫn đến sự thắt chặt thanh khoản toàn cầu.
Trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ được coi là tài sản thanh khoản chất lượng cao, là nền tảng của hồ sơ thế chấp toàn cầu, giúp giảm rủi ro tín dụng cho người cho vay và thúc đẩy dòng tiền trong thị trường tài chính.
Do đó, sự biến động của trái phiếu chính phủ thường ảnh hưởng đến tính thanh khoản, làm tăng chi phí vay mượn, và tạo ra hiệu ứng dây chuyền trong thị trường tín dụng và toàn bộ hệ thống tài chính. Trong trường hợp này, người cho vay yêu cầu một khoản chênh lệch rủi ro cao hơn, các nhà đầu tư trên thị trường rút lui khỏi các tài sản rủi ro cao hơn, cuối cùng làm chậm dòng vốn và gia tăng áp lực lên các thị trường toàn cầu.
Ngoài ra, sự biến động của trái phiếu chính phủ tăng cao thường khuyến khích các holder trái phiếu chuyển từ trái phiếu dài hạn (như trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm hoặc 30 năm) sang chứng khoán ngắn hạn (như trái phiếu kỳ hạn hai năm hoặc trái phiếu kho bạc) để giảm thiểu rủi ro kỳ hạn.
Sự "chuyển đổi sang tài sản chất lượng cao" hoặc "chuyển đổi sang tài sản an toàn" thường đi kèm với việc bán phá giá trên thị trường rộng hơn, vì các nhà đầu tư giảm bớt sự tiếp xúc với cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp và các tài sản rủi ro khác để bảo toàn vốn trong bối cảnh biến động của thị trường trái phiếu chính phủ.
Do đó, đặc điểm của việc giá BTC tăng lên trong lịch sử thường là xu hướng giảm của chỉ số MOVE, và ngược lại.
Nói một cách đơn giản, đợt phục hồi gần đây của chỉ số MOVE có thể làm trầm trọng thêm nỗi đau của thị trường BTC, tiềm năng làm sâu thêm sự điều chỉnh giá.
Kết luận: Các biến số vĩ mô toàn cầu đan xen, tài sản rủi ro đối mặt với thử thách
Thị trường hiện đang ở một điểm chuyển đổi quan trọng, sự cạnh tranh giữa tăng trưởng lương ở Nhật Bản và kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ quyết định hướng đi ngắn hạn. Thị trường chứng khoán Mỹ duy trì sức bền trước Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP), nhưng thị trường Bitcoin đang đối mặt với những thách thức cấu trúc.
Sự gia tăng đột biến của chỉ số MOVE đáng được chú ý, lịch sử cho thấy sự biến động của trái phiếu chính phủ có mối quan hệ nghịch với giá Bitcoin. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với tác động tiềm tàng của việc siết chặt thanh khoản toàn cầu đối với tài sản rủi ro.
Đề nghị các trader theo dõi sát sao kết quả Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) và ảnh hưởng của nó đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED), đồng thời theo dõi diễn biến chỉ số MOVE để đánh giá rủi ro hệ thống. Trong môi trường bất định gia tăng, việc duy trì tính linh hoạt của danh mục đầu tư và kiểm soát rủi ro là đặc biệt quan trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thông tin tốt về việc dữ liệu Mỹ kiềm chế sự tăng lên lương của Nhật Bản, chỉ số MOVE tăng vọt cảnh báo rủi ro mới cho Bitcoin
Dữ liệu lương của Nhật Bản trong tháng 7 tăng vượt kỳ vọng đã dấy lên nghi vấn về việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất, nhưng kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn chi phối tâm lý thị trường. Hợp đồng tương lai của cổ phiếu Mỹ tiếp tục xu hướng tăng trước khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) được công bố, trong khi thị trường Bitcoin đối mặt với áp lực kép từ việc holder dài hạn bán phá giá và chỉ số MOVE tăng vọt. Bài viết này sẽ phân tích sâu về cách các biến số vĩ mô toàn cầu ảnh hưởng đến xu hướng tài sản rủi ro, cung cấp cho nhà đầu tư những góc nhìn giao dịch quan trọng.
Dữ liệu lương của Nhật Bản vượt dự kiến, xác suất Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất gia tăng
Dữ liệu kinh tế quan trọng của Nhật Bản gia tăng sự suy đoán của thị trường về việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong quý IV. Thu nhập tiền mặt trung bình tháng 7 tăng 4.1% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn đáng kể so với mức tăng 3.1% của tháng 6. Lương làm thêm giờ đã tăng vọt 3.3% so với cùng kỳ năm trước (tháng 6 là 0.5%).
Tại sao xu hướng tăng lương lại quan trọng đối với các nhà giao dịch? Mức lương cao hơn có thể kích thích chi tiêu của người tiêu dùng, thúc đẩy lạm phát do cầu. Triển vọng lạm phát cao hơn sẽ hỗ trợ lập trường chính sách diều hâu hơn của Ngân hàng trung ương Nhật Bản.
Trong khi đó, chi tiêu hộ gia đình tháng 7 tăng 1.7% so với tháng trước, trước đó vào tháng 6 đã giảm mạnh 5.2%. Xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng cho thấy sự tăng trưởng lương đang chuyển hóa thành chi tiêu cao hơn, đây là yếu tố quan trọng mà Ngân hàng trung ương Nhật Bản đang chú ý. Dưới sự hỗ trợ của dữ liệu lạc quan, tỷ giá USD/JPY giảm 0.23% xuống 148.143.
Tuy nhiên, tâm lý lạc quan của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã che lấp sự gia tăng kỳ vọng về việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất. Dữ liệu thị trường lao động của Mỹ trong đêm cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt thêm, có thể mở đèn xanh cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng từ 96.6% vào thứ Tư ngày 3 tháng 9 lên 99.3% vào thứ Năm ngày 4 tháng 9.
Nikkei 225 dẫn đầu thị trường châu Á, điều chỉnh thuế trở thành chất xúc tác
Mặc dù yên Nhật mạnh lên, chỉ số Nikkei 225 đã tăng 0.87% lên 42,951 điểm trong phiên giao dịch sáng thứ Sáu, ngày 5 tháng 9. Việc yên Nhật mạnh lên có thể làm trầm trọng thêm tác động của thuế quan Mỹ đối với nhu cầu, ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp và đè nén giá cổ phiếu.
Nhưng các báo cáo về kế hoạch của Hoa Kỳ giảm thuế nhập khẩu ô tô Nhật Bản đã góp phần vào mức tăng sớm. Ngành công nghiệp ô tô Nhật Bản rất quan trọng đối với điều kiện thương mại. Việc giảm thuế có thể thúc đẩy nhu cầu đối với ô tô Nhật Bản, đẩy giá cổ phiếu lên cao. Theo báo cáo của CN Wire:
「Đại diện thương mại chính của Nhật Bản, Akizawa: Giảm thuế ô tô sẽ có hiệu lực trong tối đa hai tuần nữa。」
Trong khi đó, chỉ số Hang Seng tăng 0.50%, chỉ số CSI 300 và chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc đại lục lần lượt tăng 0.59% và 0.10%. Thị trường đã ổn định sau đợt bán tháo vào thứ Năm, trước đó đợt bán tháo này do các báo cáo về việc Bắc Kinh xem xét nới lỏng các hạn chế về bán khống và các biện pháp khác gây ra.
Mặc dù tâm lý ưa rủi ro đã phục hồi, vàng vẫn tăng nhẹ 0.10% lên 3,549 USD, được thúc đẩy bởi kỳ vọng giảm lãi suất của Mỹ.
Chứng khoán Mỹ tương lai tiếp tục tăng trước báo cáo phi nông nghiệp quan trọng
Ngoài thị trường châu Á, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng trong phiên giao dịch hôm thứ Năm. Nasdaq 100 E-mini tăng 63 điểm, S&P 500 E-mini tăng 8 điểm, trong khi Dow Jones E-mini tăng 13 điểm.
Tâm lý lạc quan trong giao dịch buổi sáng đã thúc đẩy hợp đồng tương lai của cổ phiếu Mỹ, do dữ liệu thị trường lao động của Mỹ qua đêm đã thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản rủi ro.
Hôm nay, báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Hoa Kỳ được chú ý dự kiến sẽ gây ra những suy đoán về lập trường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong quý IV.
Triển vọng: Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) trở thành tâm điểm của thị trường
Hôm nay muộn hơn, báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) có thể gây ra sự biến động trên thị trường. Các nhà kinh tế dự đoán tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, mức lương tăng trưởng chậm lại và số lượng việc làm phi nông nghiệp tăng nhẹ.
Sự xấu đi của thị trường lao động có thể ủng hộ Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất nhiều lần, kích thích nhu cầu đối với tài sản rủi ro. Ngược lại, dữ liệu tốt hơn mong đợi có thể làm dịu kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ trong quý IV, kìm hãm tâm lý thị trường.
Nhìn về tương lai, báo cáo CPI của Mỹ vào tháng 8 (ngày 11 tháng 9) sẽ là dữ liệu quan trọng tiếp theo được công bố. Ngoài dữ liệu, các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các phát biểu của các thành viên FOMC để hiểu quan điểm của họ về thị trường lao động, lạm phát và chính sách tiền tệ.
Mức kỹ thuật quan trọng đáng chú ý
Sự tăng lên trong phiên sáng thứ Sáu đã củng cố thiên kiến tăng giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, động lực tăng giá phụ thuộc vào báo cáo phi nông nghiệp hôm nay. Đối với các nhà giao dịch, các mức độ chính sau đây có thể quyết định hướng đi của thị trường trong các giai đoạn tới.
Chỉ số Dow Jones
Mức kháng cự: đỉnh cao ngày 22 tháng 8 45,841, 46,000, sau đó là 46,500.
Mức hỗ trợ: 45,000, sau đó là đường trung bình động hàm số 50 ngày (44,623).
Nasdaq 100
Mức kháng cự: điểm cao ngày 18 tháng 8 23,882, 24,000, sau đó là 24,500.
Mức hỗ trợ: Đường trung bình động theo chỉ số 50 ngày (23,147), sau đó là 23,000.
Chỉ số S&P 500
Kháng cự: Điểm cao ngày 28 tháng 8 là 6,523, sau đó là 6,750.
Mức hỗ trợ: 6,400, sau đó là đường trung bình động theo chỉ số 50 ngày (6,348).
Khi báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ đang đến gần, các nhà giao dịch đang đối mặt với giai đoạn quan trọng, điều này có thể quyết định xem tháng 9 có vẫn là tháng khó khăn nhất của thị trường hay không.
Chỉ số MOVE tăng vọt tạo ra mối đe dọa mới đối với Bitcoin
Trong khi đó, thị trường bò Bitcoin đã ngừng lại, ví của những người nắm giữ dài hạn tiếp tục bán ra và dòng vào ETF đang chậm lại. Tệ hơn nữa, một biến số thị trường quan trọng nhưng ít được biết đến dường như cũng không có lợi cho phe bò BTC, báo hiệu những thách thức mới sắp đến.
Biến số thị trường này là chỉ số MOVE, được tạo ra bởi cựu giám đốc điều hành của Merrill Lynch, Harley Bassman. Chỉ số này được tính bằng cách sử dụng giá quyền chọn trái phiếu kho bạc một tháng với nhiều kỳ hạn (2 năm, 5 năm, 10 năm và 30 năm) để tính toán trung bình trọng số của độ biến động tiềm ẩn. Phương pháp này nắm bắt được kỳ vọng chung của các nhà tham gia thị trường về sự thay đổi lãi suất trong tương lai.
Chỉ số MOVE đã tăng vọt từ 77 lên 89 trong vòng ba ngày, ghi nhận mức tăng nhanh nhất kể từ đầu tháng 4, khi thuế quan của Tổng thống Trump đã làm rung chuyển thị trường toàn cầu, bao gồm cả việc Bitcoin giảm xuống 75.000 đô la.
Hơn nữa, các chỉ báo động lượng như MACD cho thấy sự chuyển biến rõ rệt về xu hướng tăng, cho thấy chỉ số này có khả năng tiếp tục tăng lên. Điều này cần các holder Bitcoin duy trì sự thận trọng, vì giai đoạn gia tăng độ biến động của thị trường trái phiếu mà chỉ số MOVE phản ánh được biết đến là sẽ dẫn đến sự thắt chặt thanh khoản toàn cầu.
Trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ được coi là tài sản thanh khoản chất lượng cao, là nền tảng của hồ sơ thế chấp toàn cầu, giúp giảm rủi ro tín dụng cho người cho vay và thúc đẩy dòng tiền trong thị trường tài chính.
Do đó, sự biến động của trái phiếu chính phủ thường ảnh hưởng đến tính thanh khoản, làm tăng chi phí vay mượn, và tạo ra hiệu ứng dây chuyền trong thị trường tín dụng và toàn bộ hệ thống tài chính. Trong trường hợp này, người cho vay yêu cầu một khoản chênh lệch rủi ro cao hơn, các nhà đầu tư trên thị trường rút lui khỏi các tài sản rủi ro cao hơn, cuối cùng làm chậm dòng vốn và gia tăng áp lực lên các thị trường toàn cầu.
Ngoài ra, sự biến động của trái phiếu chính phủ tăng cao thường khuyến khích các holder trái phiếu chuyển từ trái phiếu dài hạn (như trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm hoặc 30 năm) sang chứng khoán ngắn hạn (như trái phiếu kỳ hạn hai năm hoặc trái phiếu kho bạc) để giảm thiểu rủi ro kỳ hạn.
Sự "chuyển đổi sang tài sản chất lượng cao" hoặc "chuyển đổi sang tài sản an toàn" thường đi kèm với việc bán phá giá trên thị trường rộng hơn, vì các nhà đầu tư giảm bớt sự tiếp xúc với cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp và các tài sản rủi ro khác để bảo toàn vốn trong bối cảnh biến động của thị trường trái phiếu chính phủ.
Do đó, đặc điểm của việc giá BTC tăng lên trong lịch sử thường là xu hướng giảm của chỉ số MOVE, và ngược lại.
Nói một cách đơn giản, đợt phục hồi gần đây của chỉ số MOVE có thể làm trầm trọng thêm nỗi đau của thị trường BTC, tiềm năng làm sâu thêm sự điều chỉnh giá.
Kết luận: Các biến số vĩ mô toàn cầu đan xen, tài sản rủi ro đối mặt với thử thách
Thị trường hiện đang ở một điểm chuyển đổi quan trọng, sự cạnh tranh giữa tăng trưởng lương ở Nhật Bản và kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ quyết định hướng đi ngắn hạn. Thị trường chứng khoán Mỹ duy trì sức bền trước Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP), nhưng thị trường Bitcoin đang đối mặt với những thách thức cấu trúc.
Sự gia tăng đột biến của chỉ số MOVE đáng được chú ý, lịch sử cho thấy sự biến động của trái phiếu chính phủ có mối quan hệ nghịch với giá Bitcoin. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với tác động tiềm tàng của việc siết chặt thanh khoản toàn cầu đối với tài sản rủi ro.
Đề nghị các trader theo dõi sát sao kết quả Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) và ảnh hưởng của nó đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED), đồng thời theo dõi diễn biến chỉ số MOVE để đánh giá rủi ro hệ thống. Trong môi trường bất định gia tăng, việc duy trì tính linh hoạt của danh mục đầu tư và kiểm soát rủi ro là đặc biệt quan trọng.