Canary Capital đã nộp đơn xin "ETF mã hóa sản xuất tại Mỹ" mang tính cách mạng lên SEC, tập trung vào các Token trong nước như UNI, LINK, SOL, đồng thời nộp lại đơn xin ETF Giao ngay XRP. Grayscale tham gia làn sóng đổi mới, xin chuyển đổi quỹ tư nhân Avalanche thành ETF niêm yết trên Nasdaq. Những động thái này mang lại một ma trận sản phẩm đa dạng cho thị trường ETF mã hóa vượt ra ngoài Bitcoin và Ethereum, báo hiệu năm 2025 sẽ trở thành năm bùng nổ của ETF mã hóa theo chủ đề.
【Giải pháp đổi mới ETF mã hóa bản địa Mỹ】
Canary Capital đã nộp đơn xin phép đột phá cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào thứ Sáu tuần trước, dự định ra mắt một ETF Giao ngay tập trung vào các Token gốc của Mỹ - Canary American-Made Crypto ETF (mã giao dịch: MRCA). Sản phẩm này sẽ theo dõi "Chỉ số Blockchain Sản xuất tại Mỹ", được niêm yết và giao dịch trên sàn Cboe BZX. Theo các tài liệu đã nộp, tài sản đủ điều kiện phải đáp ứng một trong ba tiêu chuẩn sau: được tạo ra ban đầu tại Mỹ, được đúc thông qua các phương pháp xác minh nội địa như bằng chứng công việc hoặc bằng chứng cổ phần, và hoạt động cốt lõi của giao thức nằm tại Mỹ. Các Token đại diện như Uniswap (UNI), Chainlink (LINK) và Solana (SOL) có thể được đưa vào danh mục.
【Phân tích xu hướng đổi mới sản phẩm ETF】
Nhà phân tích ETF cao cấp của Bloomberg, Eric Balchunas, chỉ ra rằng các đề xuất đổi mới như vậy sẽ thúc đẩy thị trường ETF mã hóa bước vào "giai đoạn đổi mới danh mục", xuất hiện các hình thức sản phẩm hoàn toàn khác với các ETF Bitcoin, Ethereum hiện tại. Ông nhấn mạnh trên mạng xã hội: "Như chúng tôi đã dự đoán, dựa trên thành công của loại hình, thị trường sẽ đón nhận nhiều giải pháp ETF kết hợp khác nhau. " Tuy nhiên, ông cũng thừa nhận rằng tiêu chí chọn token cụ thể còn tồn tại sự không chắc chắn, khuyên nên sử dụng phương pháp loại trừ để xác định các token chủ đạo không đáp ứng điều kiện.
ETF này sử dụng cấu trúc quỹ tín thác theo luật Delaware, phát hành các phần liên tục đại diện cho quyền lợi của người thụ hưởng, được đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933. Khác với quỹ tương hỗ được quản lý theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, các nhà đầu tư không được hưởng các điều khoản bảo vệ truyền thống của công ty đầu tư được quản lý. Ngoài việc theo dõi chỉ số một cách thụ động, quỹ tín thác này cũng có thể thu được thu nhập thứ cấp thông qua việc tham gia vào các hoạt động xác minh mạng.
[Tiến trình đăng ký ETF XRP và bối cảnh quản lý]
Canary Capital đã đồng bộ nộp lại bản sửa đổi đơn đăng ký S-1 cho Canary XRP ETF. Quỹ này sẽ trực tiếp nắm giữ mã thông báo gốc của Ripple là XRP, lấy tỷ giá CoinDesk XRP CCIX New York làm chuẩn, và cũng dự định niêm yết trên sàn giao dịch Cboe BZX.
Sự gia tăng kỳ vọng về việc quỹ XRP được phê duyệt từ các tổ chức bắt nguồn từ việc SEC chính thức rút lại đơn kháng cáo còn lại đối với Ripple vào đầu tháng 8, chấm dứt cuộc tranh chấp pháp lý kéo dài từ tháng 12 năm 2020. Vào tháng 7 năm 2023, thẩm phán Analisa Torres đã đưa ra phán quyết phân chia trong vụ kiện SEC chống lại Ripple, xác định rằng việc bán XRP cho các nhà đầu tư tổ chức thuộc chứng khoán, nhưng khi giao dịch trên sàn giao dịch công cộng thì không. Khoảng một năm sau, tòa án đã phạt Ripple 125 triệu đô la.
Sau khi Trump được bầu làm Tổng thống thứ 47 của Mỹ, SEC thân thiện hơn đã cùng Ripple yêu cầu Torres hủy bỏ lệnh cấm và giảm tiền phạt xuống còn 50 triệu đô la. Tuy nhiên, thẩm phán liên bang đã bác bỏ yêu cầu này, cho rằng cả hai bên đều chưa chứng minh được sự tồn tại của "tình huống đặc biệt" áp đảo lợi ích công chúng, duy trì phán quyết ban đầu và tiền phạt 125 triệu đô la.
【Hành động tập thể của các tổ chức và ảnh hưởng đến thị trường】
Đơn xin gia nhập của Canary vào làn sóng công bố của các tổ chức, bao gồm cả đối thủ Grayscale Investments đã nộp tuyên bố đăng ký, yêu cầu chuyển đổi quỹ Avalanche tư nhân hiện tại thành quỹ tín thác giao dịch công khai. Những hành động này cho thấy các tổ chức đang tích cực xây dựng ma trận sản phẩm trong thời kỳ hậu Bitcoin ETF, nhằm đáp ứng nhu cầu đa dạng của nhà đầu tư thông qua các sản phẩm theo chủ đề và theo phân khúc.
【Kết luận】
Việc đề xuất ETF mã hóa tài sản gốc của Mỹ đánh dấu sự chuyển mình của đổi mới sản phẩm mã hóa vào giai đoạn mới, từ tài sản đơn lẻ sang cấu hình danh mục, từ loại hình chung sang loại hình chủ đề. Khi môi trường quản lý dần rõ ràng và mức độ tham gia của các tổ chức tăng lên, năm 2025 sẽ chứng kiến sự bùng nổ tập trung của các ETF mã hóa đa tài sản. Mặc dù tiêu chuẩn tuân thủ cụ thể cho các Token vẫn còn nhiều bất định, nhưng làn sóng đổi mới sản phẩm sẽ thúc đẩy toàn ngành phát triển theo hướng tinh vi hơn và mang tính tổ chức hơn, cung cấp cho nhà đầu tư nhiều công cụ phân bổ tài sản số phong phú hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Đột phá đổi mới ETF tài sản mã hóa gốc của Mỹ: Canary Capital nộp đơn xin ETF组合 UNI/LINK/SOL Grayscale nộp đơn chuyển đổi tín thác AVAX
Canary Capital đã nộp đơn xin "ETF mã hóa sản xuất tại Mỹ" mang tính cách mạng lên SEC, tập trung vào các Token trong nước như UNI, LINK, SOL, đồng thời nộp lại đơn xin ETF Giao ngay XRP. Grayscale tham gia làn sóng đổi mới, xin chuyển đổi quỹ tư nhân Avalanche thành ETF niêm yết trên Nasdaq. Những động thái này mang lại một ma trận sản phẩm đa dạng cho thị trường ETF mã hóa vượt ra ngoài Bitcoin và Ethereum, báo hiệu năm 2025 sẽ trở thành năm bùng nổ của ETF mã hóa theo chủ đề.
【Giải pháp đổi mới ETF mã hóa bản địa Mỹ】
Canary Capital đã nộp đơn xin phép đột phá cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào thứ Sáu tuần trước, dự định ra mắt một ETF Giao ngay tập trung vào các Token gốc của Mỹ - Canary American-Made Crypto ETF (mã giao dịch: MRCA). Sản phẩm này sẽ theo dõi "Chỉ số Blockchain Sản xuất tại Mỹ", được niêm yết và giao dịch trên sàn Cboe BZX. Theo các tài liệu đã nộp, tài sản đủ điều kiện phải đáp ứng một trong ba tiêu chuẩn sau: được tạo ra ban đầu tại Mỹ, được đúc thông qua các phương pháp xác minh nội địa như bằng chứng công việc hoặc bằng chứng cổ phần, và hoạt động cốt lõi của giao thức nằm tại Mỹ. Các Token đại diện như Uniswap (UNI), Chainlink (LINK) và Solana (SOL) có thể được đưa vào danh mục.
【Phân tích xu hướng đổi mới sản phẩm ETF】
Nhà phân tích ETF cao cấp của Bloomberg, Eric Balchunas, chỉ ra rằng các đề xuất đổi mới như vậy sẽ thúc đẩy thị trường ETF mã hóa bước vào "giai đoạn đổi mới danh mục", xuất hiện các hình thức sản phẩm hoàn toàn khác với các ETF Bitcoin, Ethereum hiện tại. Ông nhấn mạnh trên mạng xã hội: "Như chúng tôi đã dự đoán, dựa trên thành công của loại hình, thị trường sẽ đón nhận nhiều giải pháp ETF kết hợp khác nhau. " Tuy nhiên, ông cũng thừa nhận rằng tiêu chí chọn token cụ thể còn tồn tại sự không chắc chắn, khuyên nên sử dụng phương pháp loại trừ để xác định các token chủ đạo không đáp ứng điều kiện.
ETF này sử dụng cấu trúc quỹ tín thác theo luật Delaware, phát hành các phần liên tục đại diện cho quyền lợi của người thụ hưởng, được đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933. Khác với quỹ tương hỗ được quản lý theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, các nhà đầu tư không được hưởng các điều khoản bảo vệ truyền thống của công ty đầu tư được quản lý. Ngoài việc theo dõi chỉ số một cách thụ động, quỹ tín thác này cũng có thể thu được thu nhập thứ cấp thông qua việc tham gia vào các hoạt động xác minh mạng.
[Tiến trình đăng ký ETF XRP và bối cảnh quản lý]
Canary Capital đã đồng bộ nộp lại bản sửa đổi đơn đăng ký S-1 cho Canary XRP ETF. Quỹ này sẽ trực tiếp nắm giữ mã thông báo gốc của Ripple là XRP, lấy tỷ giá CoinDesk XRP CCIX New York làm chuẩn, và cũng dự định niêm yết trên sàn giao dịch Cboe BZX.
Sự gia tăng kỳ vọng về việc quỹ XRP được phê duyệt từ các tổ chức bắt nguồn từ việc SEC chính thức rút lại đơn kháng cáo còn lại đối với Ripple vào đầu tháng 8, chấm dứt cuộc tranh chấp pháp lý kéo dài từ tháng 12 năm 2020. Vào tháng 7 năm 2023, thẩm phán Analisa Torres đã đưa ra phán quyết phân chia trong vụ kiện SEC chống lại Ripple, xác định rằng việc bán XRP cho các nhà đầu tư tổ chức thuộc chứng khoán, nhưng khi giao dịch trên sàn giao dịch công cộng thì không. Khoảng một năm sau, tòa án đã phạt Ripple 125 triệu đô la.
Sau khi Trump được bầu làm Tổng thống thứ 47 của Mỹ, SEC thân thiện hơn đã cùng Ripple yêu cầu Torres hủy bỏ lệnh cấm và giảm tiền phạt xuống còn 50 triệu đô la. Tuy nhiên, thẩm phán liên bang đã bác bỏ yêu cầu này, cho rằng cả hai bên đều chưa chứng minh được sự tồn tại của "tình huống đặc biệt" áp đảo lợi ích công chúng, duy trì phán quyết ban đầu và tiền phạt 125 triệu đô la.
【Hành động tập thể của các tổ chức và ảnh hưởng đến thị trường】
Đơn xin gia nhập của Canary vào làn sóng công bố của các tổ chức, bao gồm cả đối thủ Grayscale Investments đã nộp tuyên bố đăng ký, yêu cầu chuyển đổi quỹ Avalanche tư nhân hiện tại thành quỹ tín thác giao dịch công khai. Những hành động này cho thấy các tổ chức đang tích cực xây dựng ma trận sản phẩm trong thời kỳ hậu Bitcoin ETF, nhằm đáp ứng nhu cầu đa dạng của nhà đầu tư thông qua các sản phẩm theo chủ đề và theo phân khúc.
【Kết luận】
Việc đề xuất ETF mã hóa tài sản gốc của Mỹ đánh dấu sự chuyển mình của đổi mới sản phẩm mã hóa vào giai đoạn mới, từ tài sản đơn lẻ sang cấu hình danh mục, từ loại hình chung sang loại hình chủ đề. Khi môi trường quản lý dần rõ ràng và mức độ tham gia của các tổ chức tăng lên, năm 2025 sẽ chứng kiến sự bùng nổ tập trung của các ETF mã hóa đa tài sản. Mặc dù tiêu chuẩn tuân thủ cụ thể cho các Token vẫn còn nhiều bất định, nhưng làn sóng đổi mới sản phẩm sẽ thúc đẩy toàn ngành phát triển theo hướng tinh vi hơn và mang tính tổ chức hơn, cung cấp cho nhà đầu tư nhiều công cụ phân bổ tài sản số phong phú hơn.