Jim Chanos là một chú gấu huyền thoại Phố Wall, được biết đến với việc bắn tỉa chính xác các công ty gặp khó khăn về tài chính, và cuộc chiến danh tiếng của anh ấy là bán khống Anlong (Enron). Năm 2001, ngay từ một năm trước khi Anron phá sản, anh ta phát hiện ra rằng tài chính của mình là gian lận, và anh ta đã bán khống và kiếm được một khoản lợi nhuận khổng lồ, và anh ta trở nên nổi tiếng trong cuộc chiến thứ nhất. Ông là người sáng lập quỹ bán khống Kynikos Associates, đã đóng cửa vào năm 2023 và chuyển sang văn phòng gia đình.
Các trường hợp làm ngắn cổ điển khác bao gồm Luckin Coffee, Tập đoàn Evergrande Trung Quốc và Tesla, ông đã dài hạn nghi ngờ rằng TSLA được định giá quá cao, nhưng trong những năm gần đây, giá cổ phiếu Tesla mạnh mẽ đã khiến ông phải trả giá đắt. Triết lý đầu tư của ông là tập trung vào việc tìm kiếm bẫy giá trị, giỏi phân tích các lỗ hổng trong báo cáo tài chính, tìm ra những công ty có vấn đề. Và lần gần đây nhất, ông đã chọn làm ngắn ầm ĩ chiến lược ( MicroStrategy), chỉ trích sự giá trị cao ngất ngưởng của "cổ phiếu đại diện Bitcoin" và đồng thời mua vào Bitcoin để phòng ngừa.
知名 vị thế Short：持有 BTC 並 short MSTR 對沖操作
Jim Chanos tiết lộ rằng ông đang thực hiện một hoạt động hedging đồng thời: short cổ phiếu Strategy, trong khi đó mua trực tiếp Bitcoin. Ông giải thích: "Chúng tôi chỉ đang sao chép các hoạt động của MicroStrategy và người đồng sáng lập Michael Saylor của nó," ông bổ sung: "Bán cổ phiếu MicroStrategy để nắm giữ Bitcoin, tương đương với việc có được giá trị 2.5 USD với chi phí 1 USD."
Chiến lược vay nợ để tiếp tục tăng cường đầu tư vào Bitcoin, dẫn đến giá cổ phiếu có sự chênh lệch lớn so với giá trị nắm giữ Bitcoin. Chanos chỉ trích rằng mô hình này đang gây ra hiệu ứng bắt chước vô lý, ngày càng nhiều doanh nghiệp bán cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ câu chuyện "chúng tôi sẽ nắm giữ Bitcoin dưới hình thức công ty", yêu cầu thị trường cho cùng một mức chênh lệch giá.
( Nhà đầu tư nổi tiếng vị thế Short Jim Chanos: Mua vào Bitcoin + short MicroStrategy để thực hiện arbitrage )
"MicroStrategy và những người bắt chước của nó về bản chất là đang đóng gói các hoạt động tài chính doanh nghiệp thành công cụ đầu tư Bitcoin," Chanos nói với CNBC: "Chúng tôi chỉ đơn giản là sao chép chiến lược của họ, bán cổ phiếu MSTR bị định giá cao, và chuyển sang Bitcoin thực sự."
Giá cổ phiếu của Strategy đã tăng vọt hơn 220% trong năm qua, trong khi Bitcoin đã tăng khoảng 70% so với cùng kỳ. Chanos nhấn mạnh rằng mức chênh lệch phản ánh đầu cơ bán lẻ: "Đó không chỉ là một cơ hội kinh doanh chênh lệch giá, mà còn là một nhiệt kế để theo dõi sự điên cuồng của thị trường bán lẻ".
Chiến lược tín đồ: short MSTR, long BTC, chiến lược chính là nhiên liệu BTC
Giám đốc điều hành của Teahouse Finance, Fenix, cho biết một loạt quỹ đang sử dụng chiến thuật "short MSTR và long BTC" và đang chứng kiến MSTR tăng từ 150 lên 400, khiến phe bán cảm thấy đau khổ. Hiện tại, "days to cover" của MSTR vẫn ổn định khoảng 1.5 ngày, là một chỉ số rất khỏe mạnh, vì vậy chúng ta nên mở rộng vòng tay chào đón chiến lược này, vì bản chất của MSTR chính là dựa trên giá trị tăng trưởng dài hạn của BTC.
Ông chỉ ra rằng Michael Saylor đã xây dựng một bức tường bảo vệ BTC với giá mua trung bình khoảng 70.000 USD mỗi đồng, trừ khi BTC giảm xuống dưới 70.000 USD trong tương lai, nếu không thì hoàn toàn không thể thực sự phá vỡ ranh giới giá cổ phiếu của MSTR. Chiến lược "short MSTR và long BTC" cùng nhau, ngược lại sẽ càng thúc đẩy giá BTC tăng cao, cuối cùng tất cả sẽ bị các nhà đầu tư mới tham gia hoàn toàn đánh bại.
Ông cho rằng, lý do tài chính truyền thống có ý tưởng chênh lệch giá này là do các quỹ truyền thống không thể chấp nhận mô hình tài chính vay mua BTC của MSTR, tin rằng hoạt động này là một kế hoạch Ponzi. Nhưng sự thông minh của Michael Saylor là cái nhìn sâu sắc của anh ấy về sức mua của đồng đô la Mỹ tiếp tục sụt giảm trong tương lai, ngoài việc tiếp tục mua các tài sản khan hiếm như BTC, thông qua nợ ( đồng tiền sẽ tiếp tục mất giá ) Mua nhiều tài sản khan hiếm hơn là một chiến lược bổ sung.
Bài viết Phân tích của người ủng hộ MicroStrategy: Tại sao chiến lược short MSTR của nhà đầu tư nổi tiếng Jim Chanos lại cung cấp nhiên liệu tăng giá cho BTC Xuất hiện đầu tiên trên Tin tức chuỗi ABMedia.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Phân tích từ người ủng hộ MicroStrategy: Tại sao chiến lược bán khống MSTR của Jim Chanos lại cung cấp nhiên liệu tăng giá cho BTC
Jim Chanos là một chú gấu huyền thoại Phố Wall, được biết đến với việc bắn tỉa chính xác các công ty gặp khó khăn về tài chính, và cuộc chiến danh tiếng của anh ấy là bán khống Anlong (Enron). Năm 2001, ngay từ một năm trước khi Anron phá sản, anh ta phát hiện ra rằng tài chính của mình là gian lận, và anh ta đã bán khống và kiếm được một khoản lợi nhuận khổng lồ, và anh ta trở nên nổi tiếng trong cuộc chiến thứ nhất. Ông là người sáng lập quỹ bán khống Kynikos Associates, đã đóng cửa vào năm 2023 và chuyển sang văn phòng gia đình.
Các trường hợp làm ngắn cổ điển khác bao gồm Luckin Coffee, Tập đoàn Evergrande Trung Quốc và Tesla, ông đã dài hạn nghi ngờ rằng TSLA được định giá quá cao, nhưng trong những năm gần đây, giá cổ phiếu Tesla mạnh mẽ đã khiến ông phải trả giá đắt. Triết lý đầu tư của ông là tập trung vào việc tìm kiếm bẫy giá trị, giỏi phân tích các lỗ hổng trong báo cáo tài chính, tìm ra những công ty có vấn đề. Và lần gần đây nhất, ông đã chọn làm ngắn ầm ĩ chiến lược ( MicroStrategy), chỉ trích sự giá trị cao ngất ngưởng của "cổ phiếu đại diện Bitcoin" và đồng thời mua vào Bitcoin để phòng ngừa.
知名 vị thế Short：持有 BTC 並 short MSTR 對沖操作
Jim Chanos tiết lộ rằng ông đang thực hiện một hoạt động hedging đồng thời: short cổ phiếu Strategy, trong khi đó mua trực tiếp Bitcoin. Ông giải thích: "Chúng tôi chỉ đang sao chép các hoạt động của MicroStrategy và người đồng sáng lập Michael Saylor của nó," ông bổ sung: "Bán cổ phiếu MicroStrategy để nắm giữ Bitcoin, tương đương với việc có được giá trị 2.5 USD với chi phí 1 USD."
Chiến lược vay nợ để tiếp tục tăng cường đầu tư vào Bitcoin, dẫn đến giá cổ phiếu có sự chênh lệch lớn so với giá trị nắm giữ Bitcoin. Chanos chỉ trích rằng mô hình này đang gây ra hiệu ứng bắt chước vô lý, ngày càng nhiều doanh nghiệp bán cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ câu chuyện "chúng tôi sẽ nắm giữ Bitcoin dưới hình thức công ty", yêu cầu thị trường cho cùng một mức chênh lệch giá.
( Nhà đầu tư nổi tiếng vị thế Short Jim Chanos: Mua vào Bitcoin + short MicroStrategy để thực hiện arbitrage )
"MicroStrategy và những người bắt chước của nó về bản chất là đang đóng gói các hoạt động tài chính doanh nghiệp thành công cụ đầu tư Bitcoin," Chanos nói với CNBC: "Chúng tôi chỉ đơn giản là sao chép chiến lược của họ, bán cổ phiếu MSTR bị định giá cao, và chuyển sang Bitcoin thực sự."
Giá cổ phiếu của Strategy đã tăng vọt hơn 220% trong năm qua, trong khi Bitcoin đã tăng khoảng 70% so với cùng kỳ. Chanos nhấn mạnh rằng mức chênh lệch phản ánh đầu cơ bán lẻ: "Đó không chỉ là một cơ hội kinh doanh chênh lệch giá, mà còn là một nhiệt kế để theo dõi sự điên cuồng của thị trường bán lẻ".
Chiến lược tín đồ: short MSTR, long BTC, chiến lược chính là nhiên liệu BTC
Giám đốc điều hành của Teahouse Finance, Fenix, cho biết một loạt quỹ đang sử dụng chiến thuật "short MSTR và long BTC" và đang chứng kiến MSTR tăng từ 150 lên 400, khiến phe bán cảm thấy đau khổ. Hiện tại, "days to cover" của MSTR vẫn ổn định khoảng 1.5 ngày, là một chỉ số rất khỏe mạnh, vì vậy chúng ta nên mở rộng vòng tay chào đón chiến lược này, vì bản chất của MSTR chính là dựa trên giá trị tăng trưởng dài hạn của BTC.
Ông chỉ ra rằng Michael Saylor đã xây dựng một bức tường bảo vệ BTC với giá mua trung bình khoảng 70.000 USD mỗi đồng, trừ khi BTC giảm xuống dưới 70.000 USD trong tương lai, nếu không thì hoàn toàn không thể thực sự phá vỡ ranh giới giá cổ phiếu của MSTR. Chiến lược "short MSTR và long BTC" cùng nhau, ngược lại sẽ càng thúc đẩy giá BTC tăng cao, cuối cùng tất cả sẽ bị các nhà đầu tư mới tham gia hoàn toàn đánh bại.
Ông cho rằng, lý do tài chính truyền thống có ý tưởng chênh lệch giá này là do các quỹ truyền thống không thể chấp nhận mô hình tài chính vay mua BTC của MSTR, tin rằng hoạt động này là một kế hoạch Ponzi. Nhưng sự thông minh của Michael Saylor là cái nhìn sâu sắc của anh ấy về sức mua của đồng đô la Mỹ tiếp tục sụt giảm trong tương lai, ngoài việc tiếp tục mua các tài sản khan hiếm như BTC, thông qua nợ ( đồng tiền sẽ tiếp tục mất giá ) Mua nhiều tài sản khan hiếm hơn là một chiến lược bổ sung.
Bài viết Phân tích của người ủng hộ MicroStrategy: Tại sao chiến lược short MSTR của nhà đầu tư nổi tiếng Jim Chanos lại cung cấp nhiên liệu tăng giá cho BTC Xuất hiện đầu tiên trên Tin tức chuỗi ABMedia.