Bắt đầu với Staking ETH: Từ Lido đến các sàn giao dịch, tùy chọn nào là tốt nhất?

Tại sao việc Staking ETH lại quan trọng?

Kể từ khi Ethereum hoàn thành "The Merge" và nâng cấp lên cơ chế đồng thuận Proof of Stake (PoS), Staking ETH đã trở thành cách chính để những người nắm giữ ETH kiếm phần thưởng trên chuỗi và tham gia vào quản trị mạng.

Staking không chỉ là một hỗ trợ bảo mật kỹ thuật mà còn là một phương thức bền vững để tạo thu nhập thụ động. Khác với "khai thác" truyền thống, staking ETH không còn phụ thuộc vào máy khai thác hoặc nguồn điện; người dùng thông thường chỉ cần nắm giữ ETH và chọn con đường phù hợp để kích hoạt mô hình kiếm tiền.

Lợi suất hàng năm hiện tại cho việc Staking ETH nằm trong khoảng 3%-5%. Mặc dù không cao, nhưng nó ổn định và là một phần của nền kinh tế bản địa của blockchain, có một số đặc tính chống lạm phát và hỗ trợ giá trị lâu dài.

Tổng quan về các Lộ trình Staking chính đang thịnh hành hiện nay

Theo các ngưỡng, tính thanh khoản và mức độ phi tập trung, việc Staking ETH hiện tại chủ yếu được chia thành ba loại hình chính:

1. Fully Autonomous Stake (Solo Staking)
2. Staking thanh khoản phi tập trung (LSD, chẳng hạn như Lido, Rocket Pool)
3. Nền tảng tập trung giám sát staking (như Gate v.v.)

Các hồ sơ người dùng được điều chỉnh cho các con đường khác nhau cũng khác nhau. Dưới đây là phân tích chi tiết về các đại diện của các sơ đồ khác nhau.

Lido: Nhà lãnh đạo staking phi tập trung

Lido hiện là giao thức staking ETH lỏng lớn nhất theo thị phần, chiếm hơn 30% ETH đã staking trong toàn bộ mạng lưới. Những lợi thế cốt lõi của nó là:

• Người dùng có thể tham gia mà không cần 32 ETH;
• Sau khi staking, bạn sẽ nhận được một số lượng stETH tương đương, đại diện cho quyền staking của bạn.
• stETH có thể được sử dụng trong DeFi cho các mục đích như cho vay, khai thác thanh khoản, v.v., giúp tài sản có khả năng tăng giá trị lần thứ hai;
• Hỗ trợ lãi suất kép tự động, với lợi nhuận được thanh toán theo khối và ghi có vào số dư stETH hàng ngày.

Sự thành công của Lido cũng đã dẫn đến sự xuất hiện của các giao thức tương tự như Rocket Pool (rETH) và Frax ETH (frxETH). Tuy nhiên, giá của stETH có thể hơi lệch so với ETH do cung và cầu thị trường, vì vậy điều quan trọng là phải chú ý đến rủi ro "chiết khấu đổi tiền" của nó.

Lợi thế staking của ETH trên các sàn giao dịch như Gate.

Hình: https://www.gate.com/eth2

Nếu bạn thích một cách tham gia một bước, ngưỡng thấp mà không cần quản lý ví, staking trên sàn giao dịch là một lựa chọn thân thiện hơn.

Lấy sản phẩm ETH2 của Gate làm ví dụ:

• Mua ETH2 tương đương với Staking ETH.
• Không có hạn chế về việc khóa, có thể giao dịch bất kỳ lúc nào trên các thị trường ETH2/ETH hoặc ETH2/USDT;
• Lợi nhuận được phân phối tự động hàng ngày mà không cần thao tác thủ công;
• Tất cả tài sản ETH2 được đảm bảo 1:1 bằng ETH thực, và nền tảng hứa hẹn có đủ dự trữ.
• Hỗ trợ cả hoạt động trên ứng dụng và web, phù hợp cho người dùng mới bắt đầu.

Lợi thế cốt lõi của những sản phẩm như vậy nằm ở "tính linh hoạt + sự đơn giản", nhưng nó cũng đòi hỏi sự tin tưởng vào khả năng lưu giữ và kiểm soát rủi ro của nền tảng.

Ai là người phù hợp để staking nút tự quản?

Nếu bạn sở hữu hơn 32 ETH và có một số kỹ năng kỹ thuật nhất định, bạn có thể xem xét việc vận hành một node (trở thành một validator) để Staking Solo.

Lợi ích:

• Không có sự lưu trữ của bên thứ ba, hoàn toàn kiểm soát khóa riêng và thu nhập;
• Lợi suất cao hơn (một số chương trình hỗ trợ khai thác MEV);
• Cách nguyên thủy và phi tập trung nhất của mạng.

Nhược điểm:

• Nó cần một máy chủ ổn định để hoạt động, với chi phí bảo trì cao và độ phức tạp.
• Có một cơ chế phạt (Slashing), và nếu có hành vi không đúng hoặc mất kết nối, một phần tài sản sẽ bị tịch thu.
• Tính thanh khoản tài sản không được hỗ trợ, và việc thoát yêu cầu phải chờ xử lý hàng đợi thoát ETH.

Do đó, Solo Staking phù hợp hơn cho những người dùng gốc Web3 hoặc các tham gia tổ chức.

Làm thế nào để đánh giá lợi nhuận hàng năm so với tính thanh khoản?

Khi chọn một kế hoạch đặt cọc ETH, hãy chắc chắn xem xét một cách toàn diện:

• Tỷ lệ lợi suất hàng năm (APY): Hiện tại, các nền tảng tập trung tương tự như Lido, đều dao động từ 3% đến 5%;
• Nhu cầu thanh khoản: Bất kể bạn muốn giao dịch tài sản đã được staking bất kỳ lúc nào hay sử dụng chúng cho DeFi;
• Chấp nhận rủi ro: Sẵn sàng tin tưởng vào nền tảng, hay thích phi tập trung hơn?
• Chi phí thời gian và độ phức tạp trong vận hành: liệu một người có thể tự quản lý ví hoặc vận hành một nút.

Tóm tắt và Đề xuất: Chọn kế hoạch phù hợp nhất với bạn.

Staking ETH không bị giới hạn ở một con đường; chìa khóa là phù hợp với quy mô vốn của bạn, thói quen hoạt động và sở thích rủi ro:

• Nếu bạn muốn staking an toàn trong thời gian dài, bạn có thể xem xét các sản phẩm trao đổi.
• Nếu bạn muốn tham gia linh hoạt vào DeFi, bạn có thể thử Lido hoặc Rocket Pool;
• Nếu bạn muốn có quyền kiểm soát hoàn toàn tài sản của mình và tham gia vào quản trị Ethereum cũng như xây dựng bảo mật, bạn có thể nghiên cứu về Staking node.

Trong tương lai, với sự phát triển của EIP-7002 (cơ chế re-staking), EigenLayer và các giao thức re-staking, việc Staking ETH sẽ tiến hóa thành nhiều hình thức hơn. Tuy nhiên, đối với người mới bắt đầu, việc bắt đầu với các sản phẩm đơn giản từ các nền tảng chính thống là cách tốt nhất để bước vào thế giới PoS.