TomWan

USD1 колись був стейблкоїном із топ 5. З часу проміжних виборів він упав на -$760M (-20%) за 10 днів, скорочуючись щодня, тоді як USDT і USDC впали на 2-3%.
Очевидне пояснення — політичний ризик. На мою думку, це недостатньо сильний стейблкоїн, щоб утримати свої позиції, особливо з огляду на ймовірне посилення уваги надалі.

Чому Uniswap втрачає частку ринку USDC-USDT на користь Fluid і Metric
Передумови:
USDC-USDT — найторгованіша пара DEX в Ethereum, її денний обсяг становить близько ~$480M , майже вдвічі більше, ніж у USDC-WETH. За п’ять тижнів частка Uniswap у ній знизилася з 58% до 36%.
Обсяг торгів Uniswap не знизився. Він залишався на рівні близько $1B-$1.3B на тиждень, за винятком стрибка 26 жовт., тоді як обсяг пари зріс із ~$2.3B до понад $3.3B на тиждень, а зростання припало на інші платформи:
• Metric: з 0.6% до 14%
• Aero: з 0% до 6%
• Fluid: стабільно на рівні 20-28%
Uniswap втратив частку на великих

$676M sUSDS переключено зі sUSDS від Sky на @aave USDC. Що це забезпечує: підвищення slope1 для Aave USDC до 4.50%.
За сьогоднішнього рівня утилізації 93% стара крива Aave приносила 3.38%. Нова приносить 3.81% — на рівні із sUSDS (3.80%), із потенціалом зростання: середня дохідність Aave USDC становила 4.11% з 28 серпня.

Криптотрейдери торгували на проміжних виборах у США вночі на @HyperliquidX та @tradexyz: обсяг торгів безстроковими ф’ючерсами на S&P 500 становив $458M перед відкриттям Волл-стріт (у 5.7x більше, ніж у звичайну ніч), а на Nasdaq — $334M (у 3.8x більше).
Обидва індекси впали на 1 to 2% після надходження перших результатів, а потім зросли на 3 to 4% від мінімумів до відкриття.

.@ethena переходить на модель одного токена: зараз у sUSDe застейкано лише 26% USDe, порівняно з 61% у березні.
Після мінімуму 27 Apr пропозиція USDe зросла на $0.8B, тоді як обсяг sUSDe скоротився на $1B. Увесь приріст припав на звичайний USDe.
Моя думка щодо стратегії:
• Краща маржинальна застава для CEX і перпетуалів
• Потрібно підтримувати ліквідність лише одного токена (пули sUSDe у Fluid змінилися з $131M до $1.4M)
• Винагороди можна спрямовувати на кожен окремий сценарій використання (цикли, Ethena Pay, кросчейн)
• Дохід: коли стимули закінчаться, Ethena зберігатиме дохідність за будь-я

Перше підвищення ставки ФРС із 2023 року (17 Sep) уже відобразилося в дохідності DeFi, але нерівномірно:
• 3M казначейські векселі: +29bp
• Фонди токенізованих казначейських векселів (BUIDL, WTGXX, USDY, BENJI, TBILL): від +17 до +27bp
• @aave USDC в Ethereum: +60bp
• @RobinhoodApp Earn vault: +31bp
В Aave інша історія. Підвищення ставки, можливо, не головний каталізатор, а радше:
• Попит на позики з боку власників BTC і ETH та цикли USDe
• 4 зміни кривої ставок (slope1 зріс із 4.00% до 4.50% з 28 Aug)
Підвищення ставки підняло базовий орієнтир, але зміни дохідності DeFi мають більше складових

Metric щойно стала публічною, і вже сьогодні на неї припадає ~20% обсягу DEX-торгівлі токенами акцій Robinhood, а в її пулах перебуває майже $2M ліквідності.
Metric — це не традиційний AMM. Це інфраструктурний рівень для активних AMM, зокрема PropAMM. Найпростіша модель для розуміння: Morpho для DEX. Ось як це структуровано:
1️⃣ Публічний чи приватний пул?
🔹 Публічний: приєднатися як LP або керувати пулом як куратор. Carcosa наразі є найбільшим підтвердженим куратором
🔹 Приватний: зазвичай маркетмейкер, який торгує власним капіталом. Поєднайте його з власною логікою ціноутворення — і отрима

Обсяг мемкоїнів залишається значним, становлячи 74% загального обсягу в мережі Robinhood, попри просідання топових токенів, таких як AI/PONS
Дані:

Попри перехід на PGA, Timeboost усе ще знаменує важливу еру для Arbitrum. Він приніс $7.7M сукупних комісій.
А найважливіше — він показує, що Arbitrum продовжує впроваджувати інновації, щоб з’ясувати, що найкраще підходить для розробників і користувачів.

Сезон Arbitrum настав. Інституції використовують @Arbitrum або як базову мережу для розбудови, або як технологію, що забезпечує роботу їхніх власних мереж.
Arbitrum отримує дохід як від комісій AEP, так і від комісій за транзакції. Завдяки зростанню впровадження Robinhood Chain комісії AEP у вересні становили понад 60% загального доходу Arbitrum.
До чого ви не готові: незабаром з’являться три нові джерела доходу.

Витрати на вихідних: Ethena Pay досягла нового денного максимуму обсягу витрат у $138K.
Сукупний обсяг витрат наразі сягнув $1.2M.

ШІ від @longdotxyz щойно перетворив CASHCAT на найбільший мемкоїн у Robinhood Chain, хоча його досі не було додано до Robinhood Trading Platform.

Robinhood Chain згенерував $2M щоденного доходу вчора й тепер досяг $10M сукупного доходу за весь час, менш ніж через два місяці після запуску.
Учора він випередив усі мережі за доходом від комісій:
• у 2 рази більше, ніж Solana
• у 4 рази більше, ніж BNB Chain
• у 5 разів більше, ніж Ethereum
• у 20 разів більше, ніж Base
Дані: