Згідно з останнім звітом ФРБ Нью-Йорка, у третьому кварталі заборгованість за кредитними картками зросла на $22 мільярди, досягнувши $1.29 трильйона, — це на $52 мільярди більше, ніж рік тому. Загальний борг домогосподарств також сягнув рекордних $19.1 трильйона. Але ось у чому справжня проблема: станом на серпень середня процентна ставка за таким боргом у комерційних банках становила 22.36%. Це означає, що заборгованість за кредитною карткою в розмірі $6,000 тягне за собою понад $1,300 додаткових витрат на рік — лише на відсотки.

То що робить цю ситуацію ще критичнішою? Прогноз ФРС на грудень. Наразі ринки закладають 88.5% імовірності підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні. У вересні ФРС скоригувала облікову ставку до діапазону 3.75%–4.00%. Оскільки ставки за кредитними картками є плаваючими, це підвищення відобразиться у виписках за картками протягом одного-двох розрахункових циклів. Іншими словами, сума боргу залишиться незмінною, але його обслуговування подорожчає.

Якщо в грудні ФРС підвищить ставку на 25 базисних пунктів, ставки за кредитними картками зростуть ще вище за 22.36%, що може призвести до збільшення рівня прострочень — особливо серед домогосподарств із низькими доходами та людей із нижчими кредитними рейтингами. Справді, зараз рівень прострочень становить 5.0%, що на 0.3 відсоткового пункту більше, ніж у попередньому кварталі. Водночас є й «оптимістичний» момент: схоже, темпи переходу заборгованості за кредитними картками у серйозне прострочення дещо сповільнилися. Іншими словами, ситуація не є повним «колапсом», однак і вартість обслуговування боргу, і його загальний обсяг одночасно зростають. Це знижує стійкість балансів домогосподарств і може стримувати споживання.

У макроекономічному аналізі заборгованість за кредитними картками є одним із показників «фінансового здоров’я споживачів», що погіршуються найшвидше. Коли очікування щодо підвищення ставок посилюються, слід стежити не лише за загальним обсягом боргу, а й за співвідношенням процентних витрат і грошового потоку домогосподарств. Не змінюйте свою позицію через один окремий показник; натомість оцінюйте взаємозв’язок між боргом, процентними ставками та простроченнями. З погляду управління ризиками головне питання не «скільки в мене боргу», а «за якою процентною ставкою і як довго я зможу його обслуговувати?». У періоди невизначеності терпіння та поступовий підхід залишаються найнадійнішими стратегіями.

Це не є інвестиційною порадою.

$BTC $GT $XAU $NAS100 $EURUSD

Переглянути оригінал