#SP500PostsBiggestGainIn7Months $SPX $AVGO $MSFTG

S&P 500 зафіксував найбільше зростання за 7 місяців: чи готовий ринок до відновлення?

Денне зростання S&P 500 на 2,3% є значним, особливо після сильного тиску продавців минулого тижня. Nasdaq додав близько 2,7%, а акції напівпровідникових компаній відновилися ще сильніше.

Але, на мою думку, найцікавіше в цьому русі — не масштаб зростання, а те, що відбувалося за лаштунками.

Інвестори купували акції значно ширшого кола компаній, навіть попри те, що одна з найбільших компаній, пов’язаних із торгівлею на темі ШІ, продовжувала падати. Це свідчить про те, що відскок не був просто поверненням до купівлі всіх акцій, пов’язаних зі ШІ.

Ширше відновлення, а не лише відскок технологічного сектору

9 листопада всі 11 основних секторів S&P 500 завершили торги в плюсі. Промислові компанії та компанії споживчого циклічного сектору були серед лідерів зростання, а індекс Russell 2000 також додав понад 3%.

Таке широке охоплення має значення.

Коли індекс зростає лише завдяки кільком великим технологічним компаніям, які дорожчають, зростання може бути нестійким. Коли в ньому беруть участь більше секторів і невеликих компаній, це свідчить про те, що інвестори стають більш схильними до ризику на всьому ринку.

Однак однієї торгової сесії недостатньо, щоб підтвердити стійку тенденцію. Важливо побачити, чи залишатимуться покупці активними після початкового відновлення.

Чому акції компаній зі сфери ШІ відновилися, але дискусія ще не завершена

Нещодавній розпродаж у технологічному секторі був спричинений занепокоєннями щодо вартості та майбутньої прибутковості інфраструктури ШІ.

Будівництво центрів обробки даних потребує величезних інвестицій у процесори, пам’ять, мережеве обладнання, електроенергію та охолодження. Інвестори дедалі частіше запитують, чи виправдають доходи від продуктів і послуг на основі ШІ обсяги витрат.

Відскок у понеділок свідчить про те, що деякі інвестори вважали попереднє падіння надмірним.

Індекс напівпровідникових компаній Філадельфійської біржі зріс приблизно на 6,9%. Broadcom додала близько 8,8%, а AMD зросла приблизно на 13,3%.

Однак Nvidia рухалася в протилежному напрямку й подешевшала, попри загальне відновлення. Ця розбіжність важлива, адже свідчить про те, що інвестори стають вибірковішими, а не розглядають усі компанії зі сфери ШІ як однакові об’єкти для інвестування.

Головне питання — віддача від інвестицій у ШІ

Я й надалі зацікавлений у довгостроковому циклі розвитку інфраструктури ШІ, але саме по собі зростання витрат не гарантує збільшення прибутків для кожної залученої компанії.

Я б зосередився на трьох речах:

Чи продовжують великі технологічні компанії збільшувати бюджети на інфраструктуру ШІ.

Чи перетворюється попит на передові чипи, мережеве обладнання та потужності центрів обробки даних на стабільні доходи.

Чи виправдовують операційна маржа та грошовий потік обсяг вкладеного капіталу.

Компанія може звітувати про стрімке зростання доходів і водночас розчарувати інвесторів, якщо її витрати збільшуються швидше, ніж потенціал прибутку.

Саме тому я волію оцінювати фактичні результати діяльності компаній, а не припускати, що кожне зростання акцій виробників напівпровідників означає початок нового циклу зростання.

Що показують мої графіки

На моєму графіку SPXUSDT за 10 листопада відповідний індексний інструмент перебуває на рівні близько 0.3588, а RSI — поблизу 47.36. Імпульс поки що не є виразно бичачим. Найближча зона опору розташована близько 0.3883–0.3911, а рівень 0.3330 є важливим нижнім орієнтиром.

На моєму графіку AVGOUSDT для Broadcom показник становить приблизно 352.73, RSI — близько 47.39, а MACD — дещо від’ємний. Найближчий опір на графіку розташований близько 380.30, а орієнтири підтримки — близько 340.50 і 320.19.

Ці показники свідчать, що відновлення ще потребує підтвердження. Зростання ціни було б переконливішим, якби імпульс посилився, а ринок утримався вище важливих зон опору.

Ці показники взяті з відповідних графічних інструментів на моїх знімках екрана, а не обов’язково відображають точні ціни закриття базових акцій або індексу на спотовому ринку.

Що може завадити відскоку?

Жовтневий звіт CPI США про інфляцію є важливим короткостроковим ризиком. Якщо інфляція залишатиметься стійкою, дохідність казначейських облігацій може зрости й знову посилити тиск на оцінки технологічних компаній.

Ціни на нафту — ще один важливий чинник. Їхнє нещодавнє зниження допомогло послабити занепокоєння щодо інфляції та підтримало зростання в понеділок. Якщо ціни на енергоносії різко розвернуться вгору, частина цієї підтримки може зникнути.

Є також питання регулювання ШІ та розвитку центрів обробки даних. Політична невизначеність може й не зупинити галузь, але зміни в процедурах отримання дозволів, доступі до енергії та витратах на інфраструктуру можуть вплинути на темпи запуску нових проєктів.

Мій погляд

Я вважаю рух у понеділок суттєвим поліпшенням настроїв на ринку, але поки що не доказом того, що торгівля на темі ШІ повернулася до попередньої сили.

Найкращим позитивним сигналом стало ширше охоплення ринку. Найбільшим застереженням — розбіжність між окремими лідерами у сфері ШІ та ширшим сектором напівпровідників.

Я стежив би за тим, чи зможе S&P 500 утримати відновлення, чи продовжать виробники чипів випереджати інші компанії та чи зможуть компанії, пов’язані зі ШІ, виправдати свої оцінки реальними прибутками й грошовими потоками.

Сильний відскок — це обнадійливо. Для стійкого відновлення потрібні докази.

Як ви вважаєте, це зростання знаменує початок нового висхідного руху чи є лише тимчасовим відскоком полегшення після незвично різкого розпродажу?

Не є фінансовою порадою.
‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9 @Gate_Square