Переговори між США та Іраном демонструють новий прогрес: чи зникає нарешті премія за нафтовий ризик?

Нафта часто першою реагує на послаблення геополітичної напруженості. Саме це ми й спостерігаємо зараз. Ціни на нафту різко впали, оскільки інвестори переоцінюють імовірність подальшої військової ескалації між США та Іраном.

Але, на мою думку, є важлива різниця між очікуванням миру ринком і його фактичним досягненням.

Дипломатичні сигнали обнадійливі, однак переговори й досі стикаються з серйозними перешкодами, пов’язаними із санкціями, ядерною програмою, військовою активністю та судноплавством через Ормузьку протоку. Поки ці питання не буде врегульовано, ринок не зможе повністю усунути геополітичну премію за ризик із ціни на нафту.

Чому ціни на нафту відреагували першими

Ормузька протока — один із найважливіших у світі маршрутів транспортування енергоносіїв. Будь-які перебої можуть вплинути на переміщення значної частки світових поставок нафти й газу.

Коли напруженість зростає, трейдери часто закладають у ціни ризик скорочення експорту, затримок у судноплавстві, вищих страхових витрат і дефіциту поставок.

Коли ризик ескалації знижується, ця премія може швидко зникнути.

Ціна на нафту Brent уже різко впала: на попередній сесії вона знизилася приблизно на 5.85%, а згодом продовжила падіння. WTI також подешевшала.

Однак зниження геополітичного ризику — це не те саме, що нормалізація постачання енергоносіїв. Повідомлення про напади на судна та чинна морська блокада свідчать, що ситуація на місцях залишається невизначеною.

Найважливіше питання — чи перейде дипломатія в практичну площину

Щоб ціни на нафту знизилися надовго, ринкам потрібні не лише позитивні заяви.

Я стежив би за трьома подіями:

Чи домовляться обидві сторони про практичні рамки ядерних переговорів і міжнародних інспекцій.

Чи стануть санкції та обмеження частиною надійної угоди.

Чи відновиться комерційне судноплавство через Ормузьку протоку до нормального режиму без повторних порушень безпеки.

Якщо ці умови покращаться одночасно, зниження ризику перебоїв у постачанні може стати тривалішим.

Якщо переговори зайдуть у глухий кут або інциденти із суднами триватимуть, ціна на нафту може відіграти частину нещодавнього падіння навіть без повного повернення до військової ескалації.

Що показують мої графіки нафти

На моїх графіках станом на 10 листопада видно слабкість обох основних марок нафти.

WTI, представлена інструментом XTIUSD, торгується приблизно на рівні $86.30. RSI становить близько 34.41, а MACD залишається в негативній зоні. Рівень $86.04 поблизу є важливою зоною підтримки. Тривале падіння нижче нього може зберегти тиск на ціну, тоді як відновлення до $96.88 стане ранньою ознакою покращення імпульсу.

Brent, представлена інструментом XBRUSD, торгується приблизно на рівні $94.48. RSI близький до 32.63, а MACD також перебуває в негативній зоні. Варто стежити за рівнем $94.19 поблизу. Якщо продавці штовхнуть ціну нижче, ринок може й надалі залишатися під тиском. Для відновлення до $108.93 знадобиться значно сильніша зміна настроїв.

Обидва графіки вказують на те, що наразі перевага на боці продавців. Однак перепроданість не означає, що ціни обов’язково мають негайно відскочити.

Чи можуть дешевша нафта підтримати акції та Bitcoin?

Зниження цін на енергоносії може послабити інфляційний тиск, особливо якщо воно буде тривалим, а не тимчасовим.

Для компаній нижчі витрати на пальне й транспортування можуть підвищити операційну маржу. Споживачі також можуть виграти від менших витрат на енергоносії, що потенційно підтримає витрати в інших сферах.

Це може створити сприятливіше середовище для акцій США, особливо якщо нижчі ціни на нафту також послаблять занепокоєння щодо майбутнього тиску на процентні ставки.

Bitcoin може виграти завдяки покращенню схильності до ризику й сприятливішим очікуванням щодо ліквідності. Але я б не припускав, що кожне падіння цін на нафту автоматично є бичачим сигналом для Bitcoin. Крипторинок має власні ризики, пов’язані з потоками капіталу, кредитним плечем і позиціонуванням учасників.

Можлива й суперечність: якщо нафта дешевшає через очікування слабшого глобального попиту, а не через зниження геополітичної напруженості, ризикові активи можуть узагалі не виграти.

Для золота розрахунок інший

Якщо напруженість на Близькому Сході справді зменшиться, попит на золото як на захисний актив може послабитися.

Однак нижчі ціни на нафту також можуть знизити інфляційні очікування й зрештою підтримати очікування щодо нижчих процентних ставок. Слабший долар або зниження реальної дохідності можуть стати для золота додатковим джерелом підтримки.

Саме тому реакція золота може бути складнішою, ніж просте зниження ціни щоразу, коли геополітична напруженість спадає.

Моя думка

На мою думку, ринок починає враховувати оптимістичніший дипломатичний сценарій, але я б не називав це підтвердженим врегулюванням.

Для нафти наступним важливим сигналом стане покращення умов судноплавства та досягнення конкретних домовленостей у ході переговорів. Для акцій і Bitcoin тривале зниження цін на енергоносії може стати підтримкою, але я все одно хотів би побачити підтвердження з боку ринкової ліквідності та цінової динаміки.

Я вважаю за краще не гнатися за першим рухом. Нафта вже суттєво подешевшала, а поки ситуацію не врегульовано, зберігається ризик раптового розвороту.

Як ви вважаєте, який ринок відреагує найсильніше, якщо переговори між США та Іраном приведуть до довготривалої угоди: нафта, золото, Bitcoin чи акції США?

Це не фінансова порада.

‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9 @Gate_Square

Переглянути оригінал