#标普500创7个月最大涨幅
Індекс S&P 500 показав найбільше денне зростання за сім місяців: чи повернулося ралі ШІ?

Моя думка: це обнадійливий сигнал для американських акцій, але однієї сильної торгової сесії недостатньо, щоб підтвердити, що «торгівля на темі ШІ» знову набрала висхідного імпульсу.

Є два конкуруючі пояснення:

* Технічний відскок: після нещодавнього розпродажу інвестори стали надто песимістичними. Закриття коротких позицій, пошук недооцінених акцій і купівлі з боку інституційних інвесторів допомогли підштовхнути акції вгору.

* Відновлення оптимізму щодо ШІ: інвестори можуть дедалі більше вірити в те, що витрати, пов’язані зі ШІ, і надалі сприятимуть зростанню доходів, підвищенню ефективності та збільшенню корпоративних прибутків.

Ключове питання — чи зможуть технологічні акції втримати це зростання, чи ралі згасне після початкового відскоку.

Чим цікавий цей відскок?

Торгова сесія 9 листопада дає кілька важливих підказок:

Показник | Денна зміна
S&P 500 | +2.3%
Nasdaq Composite | +2.7%
Dow Jones | +2.2%
Russell 2000 | +3.1%
Нафта Brent | -5.8%

Особливо варто відзначити, що Russell 2000 випередив основні індекси: купівлі охопили значно ширший сегмент ринку, а не лише технологічні компанії з мегакапіталізацією. Усі 11 секторів S&P 500 завершили день зростанням.

Однак, попри те, що Nvidia впала приблизно на 4.3%, AMD зросла приблизно на 13%. Це свідчить, що інвестори стають вибірковішими у виборі позицій у секторі ШІ, а не купують усі пов’язані зі ШІ акції без розбору.

Три сценарії на найближчі тижні:

1. Оптимістичний: імпульс ШІ повертається

* Витрати на інфраструктуру ШІ залишаються значними.

* Прибутки виробників напівпровідників перевищують очікування.

* Технологічні акції знову стають лідерами ринку.

* S&P 500 рухається до нових максимумів.

2. Нейтральний: технічний відскок

* Закриття коротких позицій підштовхує ціни вгору.

* Інвестори й далі не впевнені щодо оцінок компаній, пов’язаних із ШІ.

* На ринках відбувається консолідація або повторна перевірка нещодавніх мінімумів.

3. Песимістичний: занепокоєння щодо інвестицій у ШІ посилюється

* Проєкти центрів обробки даних стикаються з регуляторними перешкодами.

* Капітальні витрати на ШІ не виправдовують очікувань.

* Оцінки високорослих технологічних акцій знижуються.

* На Nasdaq знову посилюється тиск.

Ризик падіння цілком реальний. На початку листопада занепокоєння щодо регулювання центрів обробки даних спричинило падіння Nasdaq на 5.5% за одну торгову сесію.

За чим варто стежити інвесторам?

Раджу зосередитися на п’яти ключових показниках:

* Nvidia: чи зможе вона стабілізуватися та відновитися?
* AMD і акції виробників напівпровідників: чи поширюються купівлі на ширший сектор виробництва чипів?
* Капітальні витрати на ШІ: чи продовжують Microsoft, Amazon, Google і Meta витрачати кошти на інфраструктуру? * Дохідність казначейських облігацій США: її зростання може тиснути на технологічні акції з високими оцінками.
* Ширина ринку: чи поширюється нинішнє ралі за межі кількох компаній із мегакапіталізацією на ширший ринок?

Я схильний розглядати це не як підтвердження початку нового етапу бичачого ринку, зумовленого ШІ, а радше як сильний технічний відскок, що може перерости в ширше відновлення.

Найважливіший сигнал стане зрозумілим за підсумками наступних 5–10 торгових сесій.

Стійке відновлення залежить від трьох чинників: поліпшення ширини ринку, стабільного лідерства сектору напівпровідників і подальших свідчень того, що інвестиції в ШІ перетворюються на реальні прибутки.

Головний висновок для інвесторів такий: не сприймайте сильне одноденне ралі як остаточну зміну напряму ринку. Дані, що підтверджують тренд, набагато важливіші за сам ажіотаж.

Крім того, я можу підготувати комплексний прогноз ринку, у якому розгляну потенційний вплив цього відновлення, а також мінливої напруженості у відносинах між США та Іраном, на S&P 500, Nasdaq, Bitcoin і золото.
$NVDA

‌
$AMD

‌$US2000

‌$NAS100

‌$MU