#美伊谈判出现新进展
Мій ринковий прогноз: Ця ситуація може бути потенційно бичачим сигналом для біткоїна та американських акцій, однак це не обов’язково означає ведмежий прогноз для золота. Ключова відмінність полягає в тому, чи призведе дипломатичний прогрес між США та Іраном до тривалого зниження геополітичної напруженості, чи лише створить тимчасове відчуття оптимізму.

Я розглядаю це як перехід від ринку, керованого геополітичними ризиками, до ринку, зосередженого на інфляції, процентних ставках і ліквідності.

1. Що може статися далі?

Актив Потенційний напрямок Основний чинник
Сира нафта Зниження ризику перебоїв із постачанням через Ормузьку протоку
Золото Баланс між попитом на захисні активи та нижчою інфляцією
Біткоїн Зростання схильності до ризику та ліквідності
Американські акції Нижчі витрати на енергоносії та слабший інфляційний тиск

2. Біткоїн: найсильніша можливість на ринку зі схильністю до ризику

Біткоїн може виграти від таких трьох подій:

* Зниження цін на нафту може послабити інфляційний тиск.
* Зниження інфляційних очікувань із часом може створити простір для монетарного стимулювання.
* Зменшення геополітичної невизначеності може спонукати інституційних інвесторів до більшої схильності до ризику.

Однак є важливе застереження: падіння цін на нафту автоматично не означає, що процентні ставки також знизяться.

Наприклад, сильніші, ніж очікувалося, дані щодо зайнятості можуть змусити Федеральну резервну систему США (ФРС) зберегти «яструбину» позицію (на користь жорсткої монетарної політики), навіть якщо ціни на енергоносії впадуть.

Тому мій прогноз щодо біткоїна є «умовно» бичачим. Це особливо ймовірно за сценарію, у якому долар слабшає, дохідність казначейських облігацій США знижується, а ліквідність зростає.

3. Золото: не варто недооцінювати його стійкість

Реакція золота особливо примітна.

9 листопада спотова ціна золота зросла приблизно на 1.2% — до $4,112.90 за унцію. Попри зниження геополітичної напруженості, падіння цін на нафту та слабший долар підтримали золото.

Це підкреслює важливий момент:

Золото — це не лише засіб захисту від геополітичних ризиків. Воно також реагує на такі чинники, як:

* Реальні процентні ставки.
* Сила долара.
* Попит з боку центральних банків.
* Інфляційні очікування.
* Позиціонування інвесторів.

Отже, золото може залишатися сильним, навіть якщо найближчим часом зменшиться премія за ризик, пов’язана з Близьким Сходом.

4. Сира нафта: Ормузька протока як вирішальний чинник

Потенційне відновлення постачання може бути досить значним за масштабом. У 2025 році через Ормузьку протоку проходило приблизно 20 мільйонів барелів нафти на добу — близько 25% світової морської торгівлі нафтою.

Однак є ключове питання: дипломатичний оптимізм — це не те саме, що відновлення пропускної спроможності морських перевезень.

Станом на 9 листопада:

* Трамп має зустрітися з прем’єр-міністром Катару.
* Катар продовжує виступати посередником у переговорах.
* Представники США зазначили, що суттєві розбіжності залишаються.
* Всеосяжної угоди ще не досягнуто. Тому відновлення нормального морського сполучення може спричинити різке падіння цін на нафту, однак нове загострення напруженості може швидко змінити ситуацію на протилежну.

5. Три сценарії, за якими варто стежити

Сценарій Біткоїн Золото Нафта
Мирна угода та відкриття Ормузької протоки
Переговори тривають без укладення угоди
Нове військове загострення

Важливий ринковий сигнал: 9 листопада Brent торгувалася по $97–98 за барель після падіння приблизно на 16% попереднього тижня. Це свідчить про те, що частина оптимізму вже закладена в ціни, хоча ризики для постачання зберігаються.

6. Мій бажаний інвестиційний підхід

Замість того щоб агресивно робити ставку в одному напрямку, я віддаю перевагу стратегії, що залежить від розвитку подій:

* BTC: Замість того щоб реагувати на геополітичні заголовки, я розглядав би можливість поступово купувати після підтвердження технічного зміцнення.
* Золото: Зберігати позицію як страховку портфеля.
* Американські акції: Шукати можливості, якщо дохідність облігацій і долар почнуть слабшати.
* Готівка: Зберігати ліквідність на випадок провалу переговорів і зміни напрямку ринків.

Якщо дипломатичний прогрес призведе до справжньої нормалізації на енергетичному ринку та пом’якшення фінансових умов, я вважаю, що середньостроковий прогноз для біткоїна й американських акцій може бути позитивним.

Однак я не поспішав би повністю відмовлятися від золота.

Найбільша можливість полягає не в тому, щоб передбачити, чи буде досягнуто миру, а в тому, щоб спостерігати, як ринки змінюють оцінки активів зі зміною очікувань.

Три показники, за якими я стежитиму найуважніше:

* Нафта Brent: Чи буде зниження стійким?
* Дохідність 10-річних казначейських облігацій США та індекс долара: Чи пом’якшуються фінансові умови?
* Біткоїн: Чи пробиває BTC рівень опору вгору зі зростанням обсягів торгів?

Якщо ці три тенденції збігатимуться, аргументи на користь ширшого відновлення ризикових активів суттєво посиляться.

$BTC

‌

$XAUUSD

‌$XBRUSD