#USIranTalksShowNewProgress

#美伊谈判出现新进展 $XBRUSD $XTIUSD #ShareWeekly
Минулого тижня нафта подешевшала більш ніж на 16% — це найрізкіше тижневе падіння з 2020 року, а сьогодні головна новина — переговори демонструють прогрес. Я поставив би інше запитання, ніж більшість: наскільки угоду вже враховано в ціні?

Що вже враховано в ціні

Тиждень тому Brent коштувала близько 118, а на закритті торгів у п’ятницю — 98.32, тобто, за моїми підрахунками, подешевшала приблизно на 17%. До війни, у лютому, Brent коштувала близько 68–70. Тож навіть після цього падіння ціна на нафту приблизно на 40% вища за довоєнний рівень. Це говорить мені про те, що ринок заклав у ціну надію, а не угоду. Для розуміння масштабу: зниження ціни на $20 за барель зменшує вартість сирої нафти приблизно на 47 центів за галон, адже в барелі 42 галони, але ціни на заправках реагують повільно.

Як виглядають переговори сьогодні

Сигнали неоднозначні. Президент Трамп заявив, що навряд чи віддасть наказ про нові удари, якщо переговори щодо ядерної програми та відновлення судноплавства через Ормузьку протоку просуватимуться. Того ж дня держсекретар США сказав, що переговори не були продуктивними, а деякі вимоги Ірану неприйнятні. Катар, посередник у переговорах, заперечив, що вони провалилися. За повідомленнями, Іран передав умовну пропозицію щодо ядерної програми, яка передбачає послаблення санкцій. Обидві сторони також повідомили про ураження суден поблизу Ормузької протоки. Сьогодні Трамп має зустрітися з прем’єр-міністром Катару, щоб обговорити нове припинення вогню та відновлення ядерних переговорів. Переговори тривають, поки бойові дії не припиняються, і саме тому Brent майже не змінилася в ціні, коливаючись у районі 97.5–98.

Три сценарії та розрахунки

Сценарій перший — реальний прогрес і відновлення нормального судноплавства. Якщо зникне половина воєнної надбавки, Brent опуститься приблизно до 84 — десь на 15% нижче за рівень закриття торгів у п’ятницю. Деякі повідомлення також вказують на можливий надлишок пропозиції в майбутньому, що може посилити тиск на ціни. Але швидке повернення до 60-х малоймовірне, оскільки на відновлення ланцюгів постачання та запасів потрібен час.

Сценарій другий — глухий кут. Переговори затягуються, угоди не підписано. Нафта коливається в діапазоні від нижніх 90-х до 100, реагуючи на кожну новину. Коливання на 5% в будь-який бік — це близько $4.90.

Сценарій третій — зрив переговорів. Повернення до рівня вівторка 103.60 означатиме зростання приблизно на 5.4%, а повторне тестування піку 118 — приблизно на 20%.

Що це означає для інших ринків

Дешевша нафта сприяє зниженню інфляційних очікувань, але завтрашній індекс CPI та ймовірність підвищення ставки в грудні на рівні близько 80% означають, що падіння цін на нафту автоматично не призведе до пом’якшення політики. Минулого тижня золото зросло в ціні на тлі падіння цін на нафту та долара, навіть попри високі очікування підвищення ставки. Тож спокійніша ситуація на Близькому Сході може послабити попит на захисні активи, тоді як нижча дохідність сприятиме золоту. Ці чинники діють у протилежних напрямках. Біткоїн, ціна якого близько 74,600, виграє від зниження побоювань щодо інфляції лише за умови появи реальних покупців, а відтік коштів з ETF минулого тижня свідчить, що поки їх немає.

Графік

На моєму графіку Brent показано 100.07 — трохи вище за ціну ф’ючерсів близько 97.7, тож, імовірно, він відображає інший контракт. Підтримка — 98.85, лише на 1.2% нижче. Рівні опору — 107.61, що на 7.5% вище, 109.85 — на 9.8% вище та 120.95 — на 20.9% вище. RSI становить близько 38.

На моєму графіку WTI показано 90.58, що відповідає ф’ючерсам. Підтримка — 89.04, тобто на 1.7% нижче. Рівні опору — 96.53, що на 6.6% вище, 97.96 — на 8.1% вище та 107.23 — на 18.4% вище. RSI становить близько 39.

Мій висновок: надію вже закладено в ціну, угоду — ні. Нафта суттєво подешевшає лише за наявності доказів, а я довіряю таким доказам, як фактичне проходження суден через Ормузьку протоку, підписаний текст угоди про припинення вогню та скорочення кількості повідомлень про атаки, а не заявам. Доти я сприйматиму і зростання, і падіння цін як реакцію на заголовки новин, а стежитиму за рівнями 98.85 для Brent і 89.04 для WTI.

Це не фінансова порада.

Як ви вважаєте, чи може цей раунд дипломатії справді знизити напруженість, чи це все ще переговори на тлі бойових дій? І який ринок, на вашу думку, найсильніше відреагує на прорив у переговорах?
@Gate_Square